O mercado de criptomoedas enfrenta um duplo teste: o vencimento das opções e a colisão dos dados do PCE, com 108.000 dólares a ser a linha de vida ou morte.

Esta semana, o mercado de Ativos de criptografia enfrenta um teste crucial: o vencimento das Opções trimestrais coincide com a divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA (PCE núcleo). Esta colisão dupla determinará se a recente tendência de alta continuará ou se morrerá por aqui. Na próxima sexta-feira, ao final do terceiro trimestre, cerca de 22,3 bilhões de dólares em Opções de Ativos de criptografia estarão vencendo, das quais o valor nocional das Opções de Bitcoin (BTC) é de 17,06 bilhões de dólares, sendo este o "maior ciclo de vencimento de Bitcoin de todos os tempos". Especialistas em derivação alertam que 108.000 dólares é o nível de suporte crítico para o Bitcoin; se esse nível for rompido, pode desencadear uma reação em cadeia de vendas, levando o preço a cair para 96.000 dólares.

170 bilhões de dólares em Opções vencem: Risco de Short Gamma e o nível de suporte de 10,8 mil dólares

A escala de vencimento das opções desta semana é enorme, e as posições dos negociantes de derivação por trás dela são cruciais para a movimentação do preço de Bitcoin a curto prazo.

Risco de queda trazido pelo Short Gamma

· Tamanho máximo de vencimento: O valor nocional das Opções BTC desta vez atinge 17,06 bilhões de dólares, sendo chamado por analistas de "o maior da história".

· Posição do Dealer: O diretor de derivação da plataforma de análise de opções Amberdata, Greg Magadini, apontou que há uma grande quantidade de posições de "Short Gamma" (cair gama) em 109,000 dólares e 108,000 dólares.

· Vendas forçadas: Short Gamma significa que os distribuidores de opções e grandes instituições serão forçados a vender para se proteger (Sell to Hedge) quando os preços caírem, o que pode amplificar a queda do mercado.

10.8 mil dólares

· Nível de suporte chave: Magadini enfatiza que 108.000 dólares é o nível chave para os comerciantes de Bitcoin. Se não conseguir manter esse suporte, poderá desencadear uma cascata de vendas automatizadas, ocorrendo independentemente dos dados de inflação.

· Potencial queda acentuada: Considerando a posição Short Gamma dos comerciantes e uma volatilidade de cerca de 35%, Magadini prevê que a quebra abaixo de 108,000 dólares provocará "duas desvios padrão de volatilidade", podendo empurrar o preço do BTC para 96,000 dólares, especialmente em um cenário de sentimento de mercado fraco.

Dados PCE Core: é um catalisador ou uma força de repressão?

Hoje, às 8:30 da manhã, horário da Costa Leste dos EUA (8:30 da noite, horário de Pequim), os EUA divulgarão o núcleo do PCE (índice de preços de gastos pessoais de consumo), este dado é crucial para o caminho da política do Federal Reserve.

· Expectativa de dados: o PCE núcleo (o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve) permanece em torno de 3%, com o mercado prevendo um aumento mensal de cerca de 0,2%, ligeiramente abaixo dos 0,3% do mês passado.

· Cenário negativo: Se os dados forem superiores às expectativas (Hotter-than-expected), isso pode fortalecer o recente rebound do dólar e agravar a atual correção do Bitcoin.

· Cenário positivo: Se os dados do PCE núcleo ficarem mais fracos, Maja Vujinovic, CEO da FG Nexus, uma empresa listada no Nasdaq, acredita que isso pode criar um "pino da expiração das opções", aliviando a pressão e permitindo que os preços subam drasticamente.

Sentimento do mercado e perspectivas de longo prazo

Apesar da pressão a curto prazo, muitos analistas continuam otimistas quanto às perspetivas a longo prazo dos ativos de criptografia.

· Risco a curto prazo: Magadini concorda que existem riscos de queda a curto prazo, impulsionados principalmente pela incerteza das políticas da Reserva Federal e pela fraqueza dos ativos de risco. Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a 109,100 dólares, com uma queda de 3,8% na quinta-feira e uma queda acumulada de 6,50% na última semana.

· Perspectiva de alta a longo prazo: Vujinovic e Magadini esperam que o mercado se torne construtivo no quarto trimestre. Vujinovic está otimista quanto à demanda e à melhoria da liquidez trazidas pelos ETFs à vista.

· Objetivo extremo: Magadini prevê que o preço do ETH vai "subir significativamente" a longo prazo e afirma que "se o Federal Reserve parar de combater a inflação, eu consigo facilmente ver o Bitcoin começar a ser negociado acima de 250.000 dólares."

· Dados de opções suportam: O sentimento otimista também se reflete nos dados de opções, com muitos investidores a comprar opções de compra com preços de exercício de 120,000 dólares e 140,000 dólares para o final do ano.

Conclusão

Com a expiração das opções trimestrais e a publicação dos dados do PCE core, o Bitcoin enfrentou um momento decisivo esta semana. A estrutura Short Gamma no mercado de derivação torna os 108,000 dólares uma linha de defesa psicológica e técnica crucial. Se esse nível de suporte for rompido, pode desencadear uma rápida venda automática, fazendo o preço se aproximar rapidamente dos 96,000 dólares. Por outro lado, se os dados de inflação forem fracos, juntamente com seu tamanho de expiração extremamente grande, isso pode inverter a atual dinâmica de baixa. Embora o mercado esteja extremamente volátil no curto prazo, a tendência de longo prazo no mercado de opções ainda mostra que os investidores mantêm uma atitude extremamente otimista em relação ao futuro do BTC. Você acha que os dados do PCE de hoje serão o fator decisivo para quebrar o impasse?

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação de notícias e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptografia é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.