A volatilidade do Bitcoin cai – Mas as baleias OG podem mudar a situação

O mercado de derivados de Bitcoin está mostrando sinais claros de amadurecimento. Com a atividade de opções na CME atingindo recordes, juntamente com novos ETFs da Wall Street, o mercado de Bitcoin está se tornando cada vez mais estável e está sendo fortemente liderado por grandes instituições. Apesar da redução da volatilidade, os modelos ainda sugerem a possibilidade de uma explosão de preços após o halving em 2025, semelhante a ciclos anteriores. O mercado de derivados do Bitcoin (BTC) está esquentando como nunca antes: desde a atividade recorde na CME até os novos produtos dos "grandes nomes" da Wall Street, a forma como os traders estão se protegendo contra riscos e especulando está mudando, o que pode moldar a próxima direção do mercado.

O crescente poder de Wall Street sobre o Bitcoin

O contrato aberto (OI) de opções de Bitcoin na CME acabou de estabelecer um recorde, ultrapassando 6,2 bilhões de dólares — e esse crescimento não vem apenas de traders individuais.

Fonte: CMEAs grandes instituições financeiras estão aproveitando estratégias sistemáticas, como calls cobertas, que agora estão "empacotadas" na forma de novos produtos como o ETF de call coberta de Bitcoin da BlackRock.

Isto reflete um mercado Bitcoin que está a amadurecer gradualmente. À medida que a atividade de venda de volatilidade aumenta, as fortes oscilações que eram a "marca" do Bitcoin podem ser suavizadas, abrindo a possibilidade de preços mais estáveis, com menos turbulência, mas ainda cheios de potencial para o futuro.

Este é o modelo que o Bitcoin repete continuamente

Embora o mercado de derivados de Bitcoin esteja gradualmente amadurecendo, os ciclos de preço ainda seguem padrões familiares.

Após cada halving, este ativo costuma voltar a testar a média móvel (MA) de 21 semanas por volta de setembro, antes de entrar na última alta forte. O gráfico histórico registrou esse padrão de forma clara nos anos de 2013, 2017 e 2021, cada vez levando ao topo do ciclo (cycle blow-off top).

Fonte: XEm 2025, uma configuração semelhante está gradualmente se formando, mostrando que o ritmo de longo prazo do mercado ainda permanece o mesmo. Isso abre a possibilidade de ainda haver muito espaço para crescimento à frente.

Os "veteranos" ainda estão impactando o mercado

Fonte: GlassnodeAs flutuações do Bitcoin parecem ter diminuído, com a volatilidade real em 1 mês caindo para menos de 30% no final de setembro. No entanto, isso não significa que o mercado está adormecido.

Fonte: CryptoQuantO índice Coin Days Destroyed ainda registra picos cíclicos, sinalizando que as moedas “antigas” ainda estão sendo movimentadas. Esses detentores experientes costumam aparecer novamente em momentos cruciais, e sua presença geralmente coincide com grandes movimentos de preços.

Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado em torno de 109.000 USD, com a volatilidade mais baixa em vários meses. Mas não se esqueça, esses "velhos" ainda detêm o poder de abalar o mercado... apenas com uma decisão de ação no momento certo.

SN_Nour