O fundador da Citadel, Ken Griffin, gritou "A IA generativa é inútil": não consegue descobrir Alpha, Wall Street ainda precisa vencer o mercado manualmente.

Ken Griffin na conferência Robin Hood do JPMorgan afirmou que GenAI ainda não conseguiu encontrar Alpha para fundos de hedge, levando o mercado a reavaliar a utilidade do AI generativo para negociação, riscos e colaboração homem-máquina (contexto anterior: ChatGPT analisa o momento de retração do mercado de criptomoedas: agora é “tempo de intervalo” no bull run?). (Informação de fundo: teste com “grande queda 1011” usando assistentes AI de três grandes exchanges: Hexagonal, Enigma, e um com “pensamento Android”). A conferência de investidores do JPMorgan Robin Hood realizada em Nova York no dia 15 atraiu figuras de peso de Wall Street e Silicon Valley, e Ken Griffin, fundador da Citadel, durante sua apresentação, jogou um balde de água fria sobre a inteligência artificial generativa (GenAI), apontando que, embora GenAI possa aumentar a produtividade, “neste momento, ainda está aquém em termos de descobrir Alpha”. “GenAI realmente pode aumentar a produtividade, mas em termos de descobrir Alpha (retorno acima da média), ainda está aquém.” Em um momento em que as ações relacionadas a AI estão em alta, a atitude de Griffin fez o público refletir sobre o verdadeiro valor dessa onda tecnológica. A prática cautelosa da Citadel não indica que a empresa resista a novas ferramentas; a companhia já incorporou modelos do tipo GPT em seus processos de pesquisa, ajudando na síntese de documentos, insights em tempo real e análise assistida por robôs, mas as decisões chave ainda são lideradas por investidores experientes. No segundo trimestre, a Citadel reduziu suas posições longas em Broadcom em cerca de 82% e em Palantir em cerca de 48%, mas quadruplicou sua participação na Nvidia para mais de 8 milhões de ações. Essas ações refletem que a Citadel aposta fortemente apenas quando as barreiras competitivas e a posição de liderança em hardware estão asseguradas, enquanto mantém distância de ações de software sobrevalorizadas, focando em manter um equilíbrio entre a dinâmica de mercado e o controle de risco. O otimismo do mercado em relação ao GenAI: aumento de lucros? Em contraste com a reserva de Griffin, algumas instituições de pesquisa continuam a emitir avaliações positivas, relatando que fundos de hedge que adotam GenAI primeiro experimentam um aumento de retorno anual de 3–5%, especialmente benéfico para estratégias quantitativas e de ações. O GenAI, integrando dados sintéticos, grandes modelos de linguagem e fluxos de trabalho modularizados, oferece extração mais rápida de sinais de mercado e estresse em carteiras de investimentos. O blog Moody's CreditView aponta que a AI Agente pode monitorar negociações 24 horas por dia, sinalizando anomalias e fortalecendo a gestão de riscos. A pesquisa da AIMA também mostra que 95% dos gestores de fundos de hedge já utilizam ferramentas GenAI, e 90% dos investidores esperam ver contribuições positivas em três anos. Desafios na adoção de Wall Street No entanto, por trás dos dados otimistas, existem desafios significativos. A análise do CFA Institute destaca que os modelos GenAI reagem de forma insuficiente em cenários complexos, como choques geopolíticos, e tendem a perder precisão durante grandes flutuações. No que diz respeito à regulamentação, questões de caixa-preta e viés dos modelos ainda precisam ser resolvidas; uma vez que a base de julgamento não seja rastreável, isso colocará pressão sobre a conformidade das instituições financeiras. Para que o GenAI realize seu potencial até 2030, a área de fundos de hedge ainda precisará de 140.000 profissionais qualificados, representando um desafio tanto para a infraestrutura quanto para o desenvolvimento de talentos. A popularização também pode aumentar a homogeneidade do mercado, elevando as preocupações sobre riscos sistêmicos e o enfraquecimento da capacidade analítica humana. Colaboração homem-máquina híbrida: um plano mais realista Sob a pressão da eficiência, risco e regulamentação, muitos profissionais estão focando no modelo de “colaboração homem-máquina”, que permite que a AI faça uma triagem preliminar de grandes volumes de dados e busque padrões, enquanto os investidores adicionam experiência e julgamento contextual para confirmar a estratégia. Esse modelo aproveita a vantagem computacional da AI e mantém a sensibilidade humana a eventos extremos e informações não estruturadas. Para Griffin, a cautela não significa rejeitar a tecnologia, mas garantir que cada investimento traga um retorno com risco controlado. Uma vez que o mercado entenda isso, pode ser capaz de medir com mais calma a posição do GenAI: ele é apenas um assistente, e não um salvador. Em resumo, o GenAI está sem dúvida remodelando os processos de tratamento e operação de dados; o aumento de lucros a curto prazo pode ser apenas um aumento de eficiência, mas a capacidade dos fundos de hedge de gerar Alpha de maneira estável e descobrir caminhos para superar o mercado ainda apresenta variáveis. Quando Wall Street e Silicon Valley discutem a próxima onda de inovação, as palavras de Griffin lembram os investidores de que a verdadeira vantagem competitiva vem do uso preciso das ferramentas, gerenciamento de risco e um julgamento claro que não é ofuscado por narrativas populares. Relatórios relacionados De Luna a USDe, por que as stablecoins algorítmicas estão condenadas a repetir o “espiral da morte”? A empresa de infraestrutura de stablecoin de Taiwan, Odin, será listada nos EUA! Listagem direta na Nasdaq em 16/10, código de ações OWLS. Arthur Hayes e Tom Lee na mais recente entrevista: o futuro de DAT, stablecoins e mercados de previsão. “Ken Griffin, fundador da Citadel, afirma que 'AI generativa é inútil': não consegue descobrir Alpha, Wall Street ainda precisa vencer o mercado manualmente.” Este artigo foi publicado pela primeira vez no BlockTempo, “Dynamism - O meio de comunicação mais influente em blockchain.”