O regulador financeiro do Japão revela medidas duais para inovação e supervisão de criptomoedas

• A Agência de Serviços Financeiros do Japão lançou o Projeto de Inovação em Pagamentos a 7 de novembro de 2025, permitindo que os principais bancos testem conjuntamente a emissão de stablecoins baseadas em blockchain.
• A FSA avançou simultaneamente com regras mais rigorosas para empréstimos de criptomoedas e estabeleceu limites de investimento para ofertas iniciais de troca para proteger os investidores.
• A abordagem do Japão equilibra a inovação em pagamentos digitais com uma supervisão regulatória robusta.

A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) revelou hoje duas medidas importantes para promover o setor de criptomoedas do país.

O regulador financeiro apoia um protótipo de stablecoin com os principais bancos. Enquanto isso, estão sendo apresentadas propostas para regulamentações aprimoradas sobre empréstimos de criptomoedas e ofertas iniciais de troca (IEOs).

Principais Bancos Japoneses Unem-se para Testes de Stablecoin {#h-major-japanese-banks-unite-for-stablecoin-trials}

A 7 de novembro, a FSA lançou o Projeto de Inovação em Pagamentos (PIP) como parte do seu Hub Experimental de FinTech. A iniciativa reúne algumas das principais instituições financeiras do Japão para testar conjuntamente a emissão de stablecoins dentro de um ambiente regulado.

Os participantes incluem o Banco Mizuho, o Banco Mitsubishi UFJ, a Mitsubishi Corporation, a Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation, o Sumitomo Mitsui Banking Corporation e a Progmat.

“Considerando o progresso doméstico e internacional crescente na exploração de sistemas de pagamento avançados usando tecnologia blockchain, a FSA lançou o ‘Projeto de Inovação em Pagamentos’ (PIP) — uma sub-iniciativa dentro do FinTech Proof-of-Concept Hub especializada no setor de pagamentos — em 7 de novembro de 2025,” escreveu o regulador.

De acordo com a FSA, o experimento irá examinar se múltiplos grupos bancários podem emitir legalmente e de forma eficiente instrumentos de pagamento eletrônicos usando tecnologia blockchain. O objetivo do teste é verificar procedimentos de conformidade, prontidão operacional e compatibilidade regulatória.

“Após a conclusão do PoC, a FSA planeja publicar os resultados e conclusões do experimento em seu site oficial. Estes incluirão descobertas principais relacionadas à conformidade e respostas regulatórias, bem como questões práticas de interpretação legal que possam surgir ao fornecer serviços ao público em geral,” acrescentou o aviso.

Este desenvolvimento segue o lançamento, em 27 de outubro, do primeiro stablecoin regulamentado atrelado ao iene pelo JPYC Inc. O token JPYC opera sob a Lei de Serviços de Pagamento.

Japão Procura Reforçar Supervisão de Empréstimos de Criptomoedas e IEO {#h-japan-seeks-to-tighten-crypto-lending-and-ieo-oversight}

Ao mesmo tempo, a FSA convocou uma reunião para defender uma supervisão mais rigorosa e fechar brechas regulatórias. Segundo relatos da mídia local, as propostas incluem incluir os serviços de empréstimo de criptomoedas no âmbito da Lei de Instrumentos Financeiros e Bolsas de Valores.

Operadores seriam obrigados a estabelecer estruturas de gestão de risco para relending e staking, garantir a custódia segura dos ativos, fornecer divulgações claras de risco aos clientes e cumprir regulamentos de publicidade.

A medida visa empresas que oferecem produtos de alto rendimento — frequentemente prometendo retornos de cerca de 10% ao ano — com longos períodos de bloqueio, onde os usuários assumem riscos de crédito e de flutuação de preços sem proteções como segregação de ativos ou custódia em carteiras frias. Transações institucionais permaneceriam isentas.

Os reguladores também discutiram a introdução de limites de investimento para ofertas iniciais de troca. Isso poderia evitar captações excessivas para emissores de IEOs sem auditorias financeiras.

Os anúncios duplos de 7 de novembro demonstram a estratégia do Japão na arena de ativos digitais. Esses passos promovem a inovação em blockchain enquanto fortalecem as proteções aos investidores.