Arthur Hayes: Trump e Bessent vão controlar a Reserva Federal (FED), "imprimindo" para impulsionar o Bitcoin a 340 mil dólares.

No vasto e dinâmico mercado de ativos de criptografia, poucas previsões conseguem causar tanto alvoroço quanto a mais recente análise do lendário trader Arthur Hayes. Hayes ousou prever que, com o governo Trump e o secretário do Tesouro Mnuchin prestes a remodelar a política monetária americana, o preço do Bitcoin poderá alcançar impressionantes 3,4 milhões de dólares em 2028. A lógica por trás dessa previsão envolve não apenas a política monetária, mas também uma análise profunda de jogos políticos e pontos de virada históricos.

A revolução monetária de "Buffalo Bill": o controle da curva de rendimento retornará aos Estados Unidos

（fonte：Maelstorm）

A análise de Hayes centra-se na interpretação do plano de Bessent (que ele chama de "Bill de Buffalo"). O objetivo deste secretário do Tesouro não é apenas revitalizar a indústria americana, mas também reconfigurar a posição global dos Estados Unidos através da política monetária. A estratégia chave? Reimplementação do controle da curva de rendimento (YCC) da era da Segunda Guerra Mundial.

"A essência do plano Besant é transferir a criação de crédito das mãos do Federal Reserve e das grandes instituições financeiras para bancos regionais que possam servir pequenas e médias empresas," explicou um analista financeiro experiente. "Isto requer uma curva de rendimento acentuada, permitindo que os bancos lucrem com os empréstimos."

Ao contrário da atual curva de rendimento plana ou até invertida, o objetivo de Bensent é criar uma estrutura de curva semelhante à de 1942-1951: taxas de juros de curto prazo extremamente baixas (o limite dos títulos do Tesouro é de 0,675%) e taxas de juros de longo prazo moderadas (títulos com prazos de 10 a 25 anos a 2,5%). Essa curva acentuada tornará o empréstimo dos bancos a pequenas e médias empresas mais seguro e lucrativo.

Por que as pequenas e médias empresas são essenciais?

"As empresas com menos de 500 empregados representam cerca de 46% do emprego nos EUA", apontou Hayes. "No entanto, quando o Federal Reserve é o principal emissor de crédito, essas pequenas e médias empresas não conseguem obter empréstimos, pois o dinheiro impresso flui para as grandes empresas que conseguem acessar o mercado de capitais de dívida institucional."

A "flexibilização quantitativa dos pobres" de Besant visa mudar essa situação, direcionando fundos para a economia real, especialmente para a indústria de manufatura e a indústria de defesa. Isso não é apenas uma política econômica, mas parte de uma estratégia geopolítica destinada a combater a ascensão de concorrentes como a China.

Jogo Político: Como Trump Assumiu o Federal Reserve

A análise de Hayes é mais fascinante pela sua interpretação detalhada de como a equipe de Trump rapidamente controlou a Reserva Federal dentro do quadro legal. Esta luta pelo poder envolve dois comitês-chave: o Conselho da Reserva Federal (FBOG) e o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

Primeiro passo: controlar o Conselho de Reserva Federal

（fonte：FBOG）

O Conselho da Reserva Federal é composto por sete membros, atualmente o grupo de Trump já controla três assentos:

· Bowman (Michelle Bowman): já expressou objeção à decisão do FOMC na reunião de julho de 2025

· Christopher Waller: também expressou objeção, insinuando apoio às políticas de Trump

· Stephen Miran: Recentemente confirmado pelo Senado, substituindo Adriana Kugler, que renunciou subitamente.

"Trump só precisa obter mais um assento para ter a maioria no FBOG," disse um analista político. "E isso provavelmente virá da posição da conselheira Lisa Cook."

De acordo com os relatórios, o diretor da Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, acusou Cook de fraude hipotecária e pediu a sua demissão. O Departamento de Justiça está a analisar se irá solicitar um grande júri para acusação de fraude bancária. "Independentemente de ela ser considerada culpada ou inocente no final, se não se demitir, Cook enfrentará uma pressão enorme", previu Hayes.

Segundo passo: controlar o Comité Federal de Mercados Abertos

Uma vez que controlem o FBOG, a equipe de Trump poderá influenciar a composição do FOMC. O FOMC é composto por 12 membros, incluindo 7 membros do FBOG e 5 presidentes de bancos regionais que se revezam.

O momento crucial será em fevereiro de 2026, quando todos os presidentes dos bancos regionais enfrentarão a reeleição. "Se o conselho dos bancos regionais não nomear candidatos que apoiem políticas dovish para o cargo no FOMC, o FBOG irá vetá-los", explicou Hayes. "Isso garantirá que Trump tenha a maioria de sete votos no FOMC."

Ativação da impressora de dinheiro: Explosão de crédito antes de 2028

Os cálculos de Hayes mostram que, de agora até 2028, o Departamento do Tesouro dos EUA precisará emitir cerca de 15,32 trilhões de dólares em nova dívida para pagar dívidas antigas e financiar o déficit do governo. Neste contexto, ele prevê:

· O Fed irá comprar 50% ou mais da dívida emitida, cerca de 7,66 trilhões de dólares

· O crescimento do crédito bancário atingirá 7.569 trilhões de dólares, com base no padrão de crescimento durante o período COVID

· O crescimento total do crédito atingirá 15.229 trilhões de dólares

"Isto não é apenas uma política económica, mas também uma estratégia de geopolítica," comentou um especialista em relações internacionais. "Assim como Xi Jinping redireciona a economia da China para conquistar áreas como a economia verde, terras raras, drones militares, o objetivo de Trump e Bessent é restaurar a posição de liderança dos EUA no mundo."

Previsão do preço do Bitcoin: dos dados históricos às projeções futuras

A previsão de preço do Bitcoin de Hayes é baseada em dados históricos durante a pandemia de COVID-19. Durante esse período, a taxa de crescimento percentual do Bitcoin em relação ao crescimento do crédito por dólar foi de aproximadamente 0,19.

"Se esta relação se mantiver inalterada nos próximos anos, o crescimento do crédito de 15,229 trilhões de dólares impulsionará o preço do Bitcoin para cerca de 3,4 milhões de dólares", explicou o analista de ativos de criptografia Michael Chen. "Embora esse número possa ser excessivamente otimista, a direção é, sem dúvida, ascendente."

Hayes admite que esta previsão pode ser excessiva, mas enfatiza: "Meu objetivo é determinar a direção de desenvolvimento correta e ter certeza de que estou apostando nos cavalos mais rápidos, desde que Trump esteja realmente preparado para imprimir trilhões de dólares para alcançar seus objetivos de política."

Perspectiva histórica: por que as elites impulsionam mudanças radicais

Hayes cita momentos cruciais da história dos Estados Unidos para explicar por que as elites políticas às vezes promovem mudanças aparentemente radicais. Ele menciona especificamente como o presidente Lincoln enfraqueceu a economia da Confederação do Sul ao libertar os escravos, e como o presidente Lyndon Johnson se tornou um defensor dos direitos civis para enfrentar os desafios geopolíticos da era da Guerra Fria.

"Hoje, uma nova guerra em prol de um continente euro-asiático (Rússia, China, Índia e Irã) mais unido, próspero e militarmente forte exige uma transformação radical na alocação de crédito," escreveu Hayes. "Portanto, anuncio com grande confiança que, em relação à impressão de moeda, esses 'biscoitos' não são brincadeira."

Dicas de investimento: alocação de ativos além do Bitcoin

Embora a análise de Hayes se concentre principalmente no Bitcoin, suas previsões também têm importantes implicações para uma alocação de ativos mais ampla.

"Neste contexto, os investidores devem considerar a alocação de Bitcoin, altcoins, ouro físico e mineradoras de ouro," sugere a especialista em alocação de ativos Sarah Johnson. "Esses ativos se destacam em um ambiente de desvalorização da moeda, especialmente quando os governos estão imprimindo dinheiro ativamente."

Para os investidores comuns, o importante é entender o impacto que essa potencial mudança na política monetária pode ter sobre os vários ativos:

· Bitcoin e Ativos de criptografia: como ativos digitais escassos, podem beneficiar-se da desvalorização das moedas fiduciárias

· Ouro e metais preciosos: ferramentas tradicionais de proteção contra a inflação

· Ações bancárias: podem ter um bom desempenho em um ambiente de curva de rendimento inclinada.

· Ações do setor industrial e de defesa: podem beneficiar-se do aumento dos gastos do governo

· Dívida denominada em dólares: alívio do fardo real em um ambiente de desvalorização do dólar

Conclusão: o impacto mais amplo da mudança na política monetária

A análise de Hayes não é apenas uma previsão do preço do Bitcoin, mas uma investigação aprofundada sobre a possível mudança fundamental na política monetária dos Estados Unidos. Se suas previsões se concretizarem, isso marcará uma mudança significativa na política econômica dos EUA, passando de uma abordagem de aperto para uma de expansão, da esfera financeira para a economia real.

"Independentemente de o preço final do Bitcoin atingir ou não 3.4 milhões de dólares, os investidores devem estar atentos a sinais de mudanças na equipe e na política da Reserva Federal," sugeriu um consultor de investimentos experiente. "Essas mudanças podem indicar uma transformação significativa nos preços dos ativos e na estrutura econômica."

No contexto de mudanças constantes na economia global e na geopolítica, a análise de Hayes nos lembra que a política monetária não é apenas uma questão técnica, mas também uma manifestação da vontade política. Com o governo Trump e Bessent potencialmente a reestruturar a política monetária dos EUA, os investidores precisam estar preparados para a possível chegada da "era da impressão de dinheiro".