Análise Profunda da Estratégia de Tesouraria Avalanche: 1 bilhão de dólares em embarque e a ascensão do ecossistema RWA

Em setembro de 2025, o ecossistema Avalanche chamou a atenção do mercado através da estratégia de tesouraria de uma empresa listada em bolsa, a antiga empresa de tecnologia agrícola AGRI foi renomeada para AVAX One e planeja arrecadar 550 milhões de dólares para adquirir Tokens AVAX, juntamente com outra empresa de tesouraria em preparação, com um tamanho total previsto de mais de 1 bilhão de dólares. Embora o modelo de tesouraria enfrente questionamentos sobre sua sustentabilidade, o ecossistema na cadeia Avalanche apresenta resultados notáveis, com um aumento de 169,9% no número médio diário de transações no segundo trimestre, a capitalização de mercado da tokenização de ativos reais ultrapassou 450 milhões de dólares, com um aumento mensal de 139%, marcando a entrada de um novo estágio no processo de institucionalização do mercado de criptomoedas.

Narrativa do mercado de criptomoedas em transformação: da perseguição de preços à competição institucionalizada

No último ano, a narrativa central do mercado de criptomoedas está passando por uma profunda transformação, passando da mera busca por preços de ativos para uma competição institucional em torno da "capitalização na cadeia, tokenização de ativos e entrada de fundos em conformidade". Os processos e regras das finanças tradicionais estão sendo gradualmente integrados ao ecossistema da blockchain pública, e nesta competição, as blockchains públicas que conseguem conectar mais rapidamente fundos em conformidade, ativos reais e fluxo industrial ocuparão uma posição ecológica mais favorável no próximo ciclo.

A Avalanche tornou-se um participante importante nesta transformação, graças à sua estratégia proativa. A rede continua a otimizar o desempenho e a experiência do desenvolvedor através da atualização Octane e da expansão de sub-redes, enquanto introduz tesourarias de empresas listadas expostas ao AVAX e colaborações com RWA, conectando os fundos e as regras de Wall Street à cadeia através de tokenização. Esta estratégia de dupla via está reformulando o panorama da concorrência entre blockchains públicas.

AVAX tesouraria de lançamento: mais de 1 bilhão de dólares em fundos

Em setembro de 2025, a pequena empresa listada AgriFORCE Growing Systems, que originalmente se dedicava à tecnologia agrícola e depois se transformou na mineração de Bitcoin, anunciou a mudança de nome para "AVAX One" e planeja arrecadar cerca de 550 milhões de dólares de investidores externos para a aquisição de Tokens AVAX no valor de mais de 700 milhões de dólares. Esta iniciativa marca a fase de implementação da estratégia de tesouraria da Avalanche.

Esta rodada de financiamento foi liderada pela Hivemind Capital, com a participação de mais de 50 instituições e investidores nativos de criptomoedas, incluindo instituições renomadas como ParaFi, Galaxy Digital, Digital Currency Group, CEX mainstream e Cypher Capital. Até o momento, a AGRI conseguiu arrecadar cerca de 300 milhões de dólares em fundos PIPE, demonstrando a confiança dos investidores institucionais no ecossistema Avalanche.

Mais digno de nota é que o fundador da Hivemind Capital, Matt Zhang, deverá assumir o cargo de presidente da empresa, enquanto Anthony Scaramucci, fundador da SkyBridge Capital, liderará o comitê consultivo da AGRI, que incluirá vários nomes conhecidos da indústria financeira, como Brett Tejpaul, responsável pela Coinbase Institutional. Esta combinação de elites financeiras tradicionais com uma equipe nativa de criptomoedas oferece um respaldo profissional ao modelo de tesouraria.

Além da AGRI, a Fundação Avalanche está a promover a criação de uma empresa de capital aberto especializada na detenção de Token AVAX, prevista para ser concluída no próximo mês. Dois financiamentos, totalizando cerca de 1 bilhão de dólares, serão utilizados para adquirir Token AVAX da Fundação Avalanche a preços com desconto, estabelecendo uma empresa de tesouraria de criptomoedas nos Estados Unidos, para fortalecer a base de mercado do AVAX.

Controvérsia sobre a sustentabilidade da estratégia de tesouraria

Apesar de a estratégia de tesouraria da AVAX ter introduzido financiamento a longo prazo e respaldo de ativos reais para o ecossistema, o mercado demonstra uma divergência significativa sobre a sustentabilidade deste modelo. No primeiro dia de negociação após a divulgação da mensagem de transformação, o AGRI chegou a disparar 134% durante o pregão, com um aumento final de 142,98%, mas desde então o preço das ações continuou a cair, até 26 de setembro, quando o preço caiu de 5,73 dólares para 3,52 dólares, refletindo a brevidade do entusiasmo do mercado.

A K33 Research apontou no relatório de setembro que cerca de um quarto das empresas de capital aberto que possuem Bitcoin têm um valor de mercado de ações inferior ao valor contábil dos ativos de criptomoeda que detêm. O analista da K33, Vetle Lunde, enfatizou que essa situação de "valor de mercado abaixo dos ativos" significa que a emissão de novas ações para arrecadar fundos para comprar moedas equivale a ceder participação acionária a um preço com desconto, o que pode ser prejudicial a longo prazo. Devido à emissão frequente, que dilui os direitos dos acionistas antigos, além do alto risco potencial associado à concentração de ativos em moedas específicas, a capacidade de financiamento subsequente das empresas de tesouraria costuma ser limitada.

Os dados mostram que, até setembro, o múltiplo de prêmio médio do preço das ações das empresas de tesouraria de criptomoedas em relação aos ativos detidos caiu de 3,76 em abril para 2,8. A maioria das pequenas e médias empresas caiu na faixa de desconto, enquanto apenas grandes empresas como a MicroStrategy ainda mantêm negociações com prêmio. Mesmo a MicroStrategy, que é um marco na indústria, atualmente tem um preço de ação que representa um prêmio de apenas cerca de 1,26 vezes em relação ao valor líquido dos Bitcoins que a empresa possui, atingindo o nível mais baixo desde março de 2024, o que indica que o mercado está se tornando mais racional em relação ao modelo de 'acúmulo de moedas por empresas listadas'.

Analistas da indústria alertam os investidores nas redes sociais para que mantenham cautela em relação a algumas histórias de "comprar moeda e especular em ações", pois a sua essência é aproveitar a popularidade do mercado de criptomoedas para arbitragem no mercado tradicional, apresentando alta reflexividade e características especulativas. Uma vez que o mercado de criptomoedas inverta, a falta de suporte fundamental da empresa pode resultar em uma queda tanto nos preços das ações quanto nos preços dos tokens.

Aceleração do Ecossistema Avalanche: DeFi e RWA na liderança

Apesar das controvérsias em torno da estratégia do tesouro, o ecossistema da blockchain Avalanche mostrou um crescimento significativo nos últimos seis meses. No segundo trimestre de 2025, a Avalanche completou a atualização Octane, otimizando significativamente o desempenho e os custos da rede, com a taxa média de transação da C-Chain a cair cerca de 43% em relação ao trimestre anterior. O efeito direto da atualização foi um aumento na atividade na cadeia: o número médio de transações diárias subiu para cerca de 10,1 milhões, um crescimento de 169,9% em relação ao trimestre anterior; o número médio de endereços ativos por dia ultrapassou 519 mil, com um crescimento de 210% em relação ao trimestre anterior.

Entrando no terceiro trimestre, as transações na cadeia Avalanche e as atividades de DeFi aumentaram ainda mais. No início de setembro de 2025, o volume de transações diárias nos exchanges descentralizados da Avalanche se aproximou de 900 milhões de dólares, alcançando o maior nível desde março, ocupando a sexta posição entre todas as redes de blockchain. De acordo com os dados da DeFiLlama, em 24 de setembro, o volume diário de transações da Avalanche DEX atingiu um pico de 1,17 bilhões de dólares, mostrando uma forte dinâmica de crescimento.

No campo da tokenização de ativos reais, a Avalanche está rapidamente se tornando uma plataforma importante. Os dados de setembro mostram que a capitalização de mercado dos ativos físicos tokenizados na rede Avalanche já ultrapassou 450 milhões de dólares, com um aumento de 139% em apenas um mês. O que mais se destaca é o fundo de liquidez digital em dólares BUIDL, sob a gestão do gigante global de gestão de ativos BlackRock, bem como a tokenização de 300 milhões de dólares de uma de suas hedge funds pela SkyBridge através da plataforma Tokeny na Avalanche.

A Avalanche também fez avanços no campo das moedas estáveis em conformidade, com o primeiro token estável apoiado pelo governo estadual, o Frontier Stable Token, lançado em agosto no estado do Wyoming, EUA, escolhido para ser emitido em sete blockchains, incluindo a Avalanche. Em termos de transações e liquidações na cadeia, o gigante de pagamentos Visa anunciou em julho que conectaria as redes Avalanche e Stellar à sua plataforma de liquidação de moedas estáveis transfronteiriças, permitindo que a moeda estável em dólares da PayPal, PYUSD, o Global Dollar e a moeda estável em euros da Circle, EURC, fossem liquidadas através da Avalanche.

Afluxo de capital institucional e perspetivas de investimento

Com a prosperidade do ecossistema, os fundos institucionais estão a seguir de perto a Avalanche. Várias instituições de gestão de ativos solicitaram o lançamento de produtos de negociação baseados na Avalanche: a maior empresa de gestão de ativos de criptomoedas do mundo, Grayscale, e a Bitwise submeteram recentemente documentos de pedido ao SEC dos EUA para um ETF de Avalanche à vista; a VanEck também solicitou um ETF de Avalanche ao SEC em março deste ano, demonstrando o reconhecimento das instituições financeiras tradicionais pelo valor a longo prazo da Avalanche.

Do ponto de vista do investimento, a ecologia do Avalanche apresenta atualmente uma estrutura de oportunidades de múltiplos níveis. No nível das empresas de tesouraria, os investidores precisam avaliar cuidadosamente sua estrutura de capital, a profissionalidade da equipe de gestão e as estratégias de alocação de ativos, evitando seguir cegamente a especulação de conceitos. No nível dos projetos ecológicos, RWA, DeFi e projetos de infraestrutura oferecem oportunidades de captura de valor mais diretas, mas é necessário prestar atenção à implementação técnica dos projetos e ao progresso de conformidade.

Para traders de curto prazo, podem seguir as mudanças nos dados na cadeia Avalanche, especialmente indicadores como o volume de transações DEX, o número de endereços ativos e o consumo de Gas, que muitas vezes podem refletir antecipadamente as mudanças no sentimento do mercado. Para investidores de longo prazo, devem focar nos avanços reais do Avalanche no processo de institucionalização, incluindo a profundidade da colaboração com instituições financeiras tradicionais, o crescimento do tamanho dos ativos RWA e a velocidade de expansão do ecossistema de sub-redes.

Conclusão

A estratégia de tesouraria da Avalanche e o desenvolvimento ecológico apresentam um panorama complexo do processo de institucionalização da indústria de encriptação. As empresas de tesouraria, como tentativas inovadoras de conectar capital tradicional com aplicações na cadeia, ainda têm seu valor a longo prazo a ser testado pelo mercado, mas os progressos substanciais da Avalanche em tokenização RWA, parcerias institucionais e construção de ecossistemas na cadeia não podem ser ignorados. Em um período crítico de transição do mercado de criptomoedas de um crescimento selvagem para um desenvolvimento regulamentado, esse tipo de pensamento de "conectar capital tradicional com aplicações na cadeia" pode ser mais digno de atenção do que as flutuações de preços de curto prazo.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e os investidores devem tomar decisões com cautela.