O desempenho do dólar é o pior em 50 anos! Os metais preciosos estão superaquecidos, o Bitcoin assume o trono de refúgio do ouro.

O índice do dólar caiu mais de 10% este ano, registrando o pior desempenho desde 1973, impulsionando o ouro a superar os 4.000 dólares e a prata a ultrapassar os 50 dólares, alcançando o maior valor em 45 anos. Nic Puckrin, fundador do Coin Bureau, alertou que os metais preciosos já estão "superaquecidos", e os investidores estão voltando sua atenção para Bitcoin e ferramentas alternativas de hedge, como a tokenização de ativos reais, sendo que o valor do BTC em relação ao ouro continua severamente subestimado.

Ouro sobe 50% e analistas alertam para sobreaquecimento

(Fonte: Trading View)

O preço do ouro disparou mais de 50% este ano, atingindo um recorde histórico de 4.000 dólares por onça, enquanto a prata ultrapassou a barreira dos 50 dólares por onça, estabelecendo o maior recorde desde 1980. No entanto, Nic Puckrin, fundador da Coin Bureau, acredita que este aumento já mostra sinais de "superaquecimento".

Puckrin apontou que o Goldman Sachs prevê que o preço do ouro atinja 4.900 dólares por onça até o final de 2026, mas o aumento atual já está excessivamente concentrado no setor dos metais preciosos. Ele afirmou:

"Este ano, o preço do ouro já subiu mais de 50%, e agora a atenção das pessoas pode se voltar para outros ativos alternativos que compartilham pontos de vista semelhantes. Esses ativos alternativos incluem outros metais e commodities, ativos físicos tokenizados e Bitcoin, que ainda são subestimados em relação ao valor do ouro."

Comparação das propriedades de hedge de metais preciosos e Bitcoin

Ambas as classes de ativos podem servir como ferramentas de hedge contra a inflação das moedas fiduciárias e a incerteza geopolítica, mas a atual alocação de mercado apresenta um desvio óbvio:

Ouro: aumento anual de 50%+, preço de 4.000 dólares / onça

Prata: rompeu 50 dólares, alcançando um novo máximo em 45 anos

Bitcoin: alcançou um novo máximo de 126.000 dólares em outubro, mas ainda está subestimado em relação ao ouro.

tokenização de ativos físicos: nova opção de hedge emergente, liquidez e transparência superiores aos metais preciosos físicos

Os analistas enfatizam que, quando os preços de ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, entram na "zona de sobreaquecimento", o capital naturalmente procura ferramentas de proteção de valor com uma avaliação mais razoável, e o Bitcoin é o alvo preferido.

dólar registra a maior queda desde 1973, impulsionando uma grande mudança de capital

O analista de mercado da Kobeissi Letter apontou: "O dólar tem grandes chances de ter o pior ano desde 1973, caindo mais de 10% desde o início do ano. Desde 2000, o poder de compra do dólar caiu 40%."

Esta desvalorização histórica do dólar levou os investidores a buscar simultaneamente ativos de preservação de valor e ativos de risco, quebrando as regras tradicionais que normalmente opõem os dois. Enquanto o índice do dólar (DXY) continua a cair, o preço do Bitcoin disparou para um novo recorde histórico, com o ouro e a prata também a atingir máximos históricos, este fenômeno raro de "alta generalizada" reflete que os investidores estão reavaliando os ativos para a "nova era da política monetária".

Bitcoin beneficia da queda do dólar com três lógicas principais

（Fonte: Trading View）

Os analistas acreditam que, em um ambiente onde o governo está financiando o déficit fiscal através da desvalorização adicional da moeda, o Bitcoin possui uma vantagem única:

Limite de fornecimento: 21 milhões de unidades, sem possibilidade de emissão adicional, com efeito contra a inflação superior ao do ouro (o ouro ainda tem novas minas produzindo anualmente)

Vantagem de liquidez: negociação global 24/7, custos de transferência muito inferiores aos dos metais preciosos físicos

Adoção institucional acelerada: Fluxos de fundos para ETFs atingem recordes, a proporção de alocação em Wall Street continua a aumentar.

O diretor de investimentos da empresa de investimento Bitwise, Matt Hougan, afirmou que, devido à contínua desvalorização da moeda, o preço do BTC deve disparar no quarto trimestre, à medida que os investidores tentam preservar sua riqueza através da compra em massa de ativos de proteção.

Modelo VanEck: o valor "equivalente" do Bitcoin em ouro atinge 644 mil dólares

A pesquisa da empresa de gestão de ativos VanEck aponta que, se o Bitcoin obtiver o mesmo nível de aceitação de mercado que o ouro, o "preço equivalente" de cada BTC deve atingir 644.000 dólares, com base no valor de mercado atual do ouro. Isso significa que, mesmo que o Bitcoin já tenha atingido um novo recorde de 126.000 dólares, ainda há mais de 5 vezes de espaço para valorização em relação ao status de porto seguro do ouro.

Quando o ouro entra em uma zona de sobrecarga técnica devido a um aumento de 50% ao longo do ano, a rotação de capital para o Bitcoin, que possui uma avaliação relativamente razoável, torna-se uma escolha lógica. Especialmente em um contexto onde o poder de compra do dólar continua a diminuir, os investidores precisam procurar ferramentas de preservação de valor com maior potencial de crescimento, em vez de apenas perseguir metais preciosos tradicionais que já tiveram um aumento significativo.

A tokenização de ativos físicos também se tornou uma nova opção emergente, esses produtos combinam a estabilidade dos ativos físicos com a liquidez da blockchain, oferecendo aos investidores uma escolha intermediária entre o ouro e o Bitcoin.