KGEN emissão de tokens primeiro dia big dump 53%! 4350 milhões de dólares financiamento difícil de impedir a onda de vender

A Carteira da Binance lançou um Airdrop de 54.200 moedas KGEN para os utilizadores através da plataforma Alpha, marcando um importante marco para a Kratos Gamer Network no ecossistema da Binance. No entanto, no primeiro dia da emissão do Token KGEN, o mercado sofreu um grande dump, com o preço caindo 53% de um pico de 0,636 dólares para um fechamento de 0,26 dólares. Até a data limite de 10 de outubro, o preço do KGEN continuou a cair, reportando temporariamente 0,1521 dólares.

Analistas apontam que o desbloqueio de 199 milhões de Tokens (representando 20% do suprimento total) e a venda de curto prazo pelos receptores do Airdrop são as principais causas da grande queda do KGEN. Embora o projeto tenha recebido o respaldo de 43,5 milhões de dólares em financiamento de instituições de topo como Jump Crypto, Accel e Prosus Ventures, o modelo de dupla moeda e o design inovador do motor "prova de jogador" ainda não conseguem mitigar a volatilidade no dia da emissão.

KGEN emissão de tokens primeiros dias big dump: de 0.636 dólares cair para 0.1520 dólares

（fonte：CoinMarketCap）

No dia 7 de outubro de 2025, o token utilitário principal da Kratos Gamer Network (KGeN) $KGEN foi oficialmente lançado na plataforma Alpha da Binance, no entanto, este projeto de jogo Web3 tão aguardado enfrentou uma emissão catastrófica. No dia da emissão do token KGEN, o preço caiu 53% em 24 horas, passando do pico inicial de 0,636 dólares para um fechamento de 0,26 dólares, causando um grande golpe na confiança do mercado.

Até a data limite de 10 de outubro, o preço do KGEN continuou a cair, atualmente cotado a 0,1521 dólares.

· Análise de dados por trás do big dump

Este Airdrop foi anunciado em 7 de outubro, e os usuários elegíveis podem receber até 100 Tokens $KGEN através de pontos Alpha, obtendo de 190 a 210 pontos Alpha em 24 horas para fazer a reivindicação. A Carteira Binance distribuiu 54.200 Tokens KGEN adicionais para os usuários que participaram do Airdrop KGEN, o que deveria ter sido um evento positivo no mercado, mas inesperadamente se tornou o estopim para o grande dump do KGEN.

Os analistas atribuem esta grande queda à liberação de cerca de 199 milhões de tokens na forma de volume circulante não bloqueado (UCS), o que representa quase 20% do suprimento total. Esse impacto massivo na oferta, combinado com a pressão de venda dos receptores de airdrop que buscam lucros de curto prazo, criou a tempestade perfeita de queda. Para piorar, a equipe do projeto carece de atualizações de produtos oportunas ou comunicação de estratégias, o que agrava ainda mais a incerteza e o pânico no mercado.

· Colapso do sentimento de mercado

A grande queda do KGEN não apenas reflete um desequilíbrio entre oferta e demanda em termos técnicos, mas também expõe a fragilidade da confiança dos investidores. Embora o KGeN tenha 38,9 milhões de usuários verificadores e 2,275 milhões de dólares em reservas, esses dados perderam completamente sua persuasão no caos do primeiro dia de emissão. Para muitos recebedores de airdrop, a conversão imediata dos tokens recebidos gratuitamente em moeda após o lançamento tornou-se uma escolha racional, e esse comportamento consistente de venda formou uma espiral de queda autossustentável.

Com base na economia de tokens e na influência do Binance Alpha, as previsões de preços dos analistas para o KGEN indicam inicialmente que a faixa de preços a curto prazo será de 0,10 dólares a 0,25 dólares. Isso significa que, considerando o preço de emissão de 0,636 dólares, o valor do token pode encolher ainda mais até 84%. A médio prazo, se a adoção e as atividades de reembolso acelerarem, o preço pode subir para 0,80 dólares a 1,20 dólares, mas a realização desse cenário otimista requer que a equipe do projeto demonstre forte capacidade de execução e comunicação no mercado.

mecanismo de Airdrop da Binance Alpha: incentivos estruturados não resistem à pressão de venda

Este Airdrop seguiu o modelo de dupla emissão do projeto, incluindo tokens de recompensa antes do lançamento (rKGEN) e o token utilitário principal ($KGEN), com o objetivo de incentivar a participação precoce e a participação no ecossistema a longo prazo. No entanto, apesar de o Airdrop ter um mecanismo de incentivo estruturado, esses designs mostram-se insuficientes quando confrontados com os testes do mercado real.

· A teoria e a realidade do modelo de dupla moeda

A plataforma tem um volume total de emissão de 1 bilhão de $KGEN Tokens, dos quais 20% são alocados para usuários precoces na forma de rKGEN, que será convertido na proporção de 1:1 para $KGEN após o evento de geração de tokens (TGE). Teoricamente, esse design deve equilibrar a liquidez e a taxa de retenção, pois os usuários precisam fazer staking dos tokens rKGEN (que não podem ser transferidos antes do TGE) e participar de eventos sazonais de "K-Drop" para ganhar recompensas adicionais.

Esta abordagem gamificada visa promover um envolvimento contínuo, mas enfrenta desafios severos na mitigação das vendas iniciais. Os destinatários do Airdrop enfrentam uma matriz de decisão simples: manter Tokens com valor futuro incerto ou realizar imediatamente lucros lockados. Na ausência de uma narrativa de valor clara e atualizações do roteiro fornecidas pela equipe do projeto, a maioria escolheu a segunda opção.

· Lições da falha na estratégia de Airdrop

A falha na emissão de tokens KGEN revela vários problemas sistêmicos nas estratégias de airdrop dos projetos Web3 atuais. Primeiro, a proporção de circulação inicial excessivamente alta (20%) está muito além da capacidade do mercado, especialmente para um novo projeto que acaba de ser lançado. Em segundo lugar, a falta de consistência nos incentivos entre os receptores do airdrop e os detentores de longo prazo, onde os primeiros carecem de motivação para manter os tokens. Terceiro, a falta de comunicação da equipe do projeto em momentos críticos intensificou o pânico no mercado.

No entanto, o design do mecanismo de Airdrop é louvável. Os usuários precisam provar seu nível de participação através do sistema de pontos Alpha, e essa definição de limiar deve, em teoria, filtrar membros da comunidade de maior qualidade. Mas o problema é que, mesmo os receptores "de qualidade", quando confrontados com oportunidades de liquidez, a escolha do agente econômico racional ainda é priorizar a realização.

1.99 milhões de Tokens desbloqueados: impacto na oferta provoca pânico no mercado

A razão principal da grande queda do KGEN é o aumento repentino da oferta. A liberação de 199 milhões de Tokens equivale a injetar uma enorme pressão de venda em um mercado recém-nascido, enquanto a força de compra é insuficiente para absorver essa oferta.

· O problema matemático da economia dos tokens

Analisando puramente sob a perspectiva de oferta e demanda, suponha que a avaliação inicial do mercado para KGEN seja de 0,636 dólares, 199 milhões de tokens significam que é necessário cerca de 127 milhões de dólares em compras para manter o preço. No entanto, em um projeto recém-lançado, esse número é claramente otimista demais. A realidade é que a maioria dos receptores de airdrop se tornou vendedora, enquanto os compradores são principalmente especuladores e alguns apoiadores que acreditam no valor de longo prazo do projeto.

Quando a quantidade de vendedores supera amplamente a de compradores, o preço naturalmente procura rapidamente um novo ponto de equilíbrio. Caiu de 0,636 dólares para 0,26 dólares, e o mercado na verdade está nos dizendo que, ao nível atual de oferta, o preço de liquidação real do KGEN é cerca de 40% da avaliação inicial. Isso não é apenas uma correção na precificação do token, mas também uma punição pela excessiva confiança da equipe do projeto.

· Falta de gestão de liquidez

O projeto claramente subestimou a importância da gestão de liquidez. Nos mercados financeiros tradicionais, as IPOs geralmente utilizam vários meios, como períodos de lock-up, suporte de formadores de mercado e liberação em fases, para estabilizar os preços. No entanto, a emissão de tokens KGEN parece carecer dessas medidas de proteção, ou seja, a intensidade dessas medidas é muito insuficiente.

O fundo de reserva de 22,75 milhões de dólares do projeto pode teoricamente ser usado para operações de estabilização do mercado, mas não vimos a equipe do projeto tomar quaisquer medidas de intervenção óbvias durante as grandes quedas de preço. Essa atitude passiva pode resultar de preocupações legais ou regulatórias, ou pode ser uma escolha estratégica, mas, de qualquer forma, isso aumenta a suspeita do mercado sobre a capacidade de gestão do projeto.

Modelo de Duplo Token e Motor PoG: A Visão da Kratos Gamer Network

Apesar da grande queda do KGEN ser decepcionante, a visão técnica da Kratos Gamer Network ainda merece atenção. O token KGEN é parte do projeto KGeN, que visa integrar sistemas Web2 e Web3 para simplificar o processo de aquisição de usuários para aplicativos globais.

· Inovação do motor de prova de jogador (PoG)

O mecanismo central "Prova de Jogador" (PoG) utiliza mais de 90 atributos de jogadores on-chain para criar uma identidade digital verificável, permitindo assim um sistema de reputação descentralizado e um modelo de distribuição gamificado. O núcleo do KGeN é o motor PoG, uma estrutura de identidade e reputação que protege a privacidade, que atualmente agregou mais de 876 milhões de atributos a partir da participação real dos usuários e sinais comerciais.

A estrutura PoG oferece suporte a vários produtos:

1、Aquisição de usuários verificáveis (Verified UA) através de ancoragem biométrica para realizar um crescimento de usuários de alta fidelidade, reduzindo efetivamente o desperdício de custos de aquisição.

2、O sistema de fidelidade em cadeia melhora a retenção de usuários através de recompensas programáveis, fornecendo às partes do projeto ferramentas de gestão de usuários mais precisas.

3, A plataforma de negócios descentralizada K-Store ajuda aplicativos a ativar usuários-alvo e recompensa comportamentos que geram valor, enquanto reduz o custo de aquisição de usuários (CAC) e aumenta o valor do ciclo de vida (LTV), devolvendo valor aos usuários.

Posicionamento de mercado da fusão Web2/Web3

O membro do Conselho de Diretores do KGeN, Manish Agarwal, afirmou: "O KGeN resolveu o problema mais central do crescimento dos consumidores: a questão da confiança. Ao verificar usuários reais e transformar a reputação em um ativo, estamos oferecendo um pipeline que pode ser tanto eficiente na conversão quanto escalável para empresas de IA, DeFi, jogos e aplicações de consumo."

A atratividade desta visão reside no fato de que ela tenta resolver um dos maiores desafios enfrentados pelas aplicações Web3: como identificar usuários reais em um ambiente repleto de robôs e manipulação de números. Se o sistema PoG puder funcionar de forma eficaz, ele fornecerá aos desenvolvedores uma camada de distribuição que pode resistir efetivamente à manipulação de números por robôs, ao mesmo tempo em que permite que os usuários ganhem recompensas ao investir tempo, habilidades e redes sociais.

Ishank Gupta, membro do Conselho Central do KGeN, afirmou: "A nossa intenção ao construir o KGeN é 'priorizar os parceiros e ser impulsionado por acordos': a entrada são usuários verificáveis, a saída são resultados mensuráveis. Com o motor PoG como pilar da reputação, os parceiros podem adquirir, reter e recompensar usuários precisos, ao mesmo tempo que permitem que esses usuários transportem e transfiram seu valor na internet aberta."

Esses componentes trabalham juntos, permitindo que startups de IA adquiram sinais humanos de alta qualidade, permitindo que protocolos DeFi alcancem traders verificados, permitindo que jogos atraiam jogadores com alta taxa de retenção, e permitindo que marcas Web2 construam ecossistemas de lealdade ricos em dados e verificáveis, tudo isso com características de prova em cadeia e sinergia de receita.

4350 milhões de dólares em financiamento: por que as principais instituições veem o KGeN com bons olhos

Apesar da emissão de tokens KGEN ter sido um fracasso, a equipe por trás do projeto ainda é impressionante. Após várias rodadas recentes de financiamento estratégico e sua promoção global de distribuição, negócios e empilhamento de fidelidade, KGeN já acumulou 43,5 milhões de dólares em financiamento.

· Conjunto de investidores e lógica de investimento

A rodada de financiamento de 13,5 milhões de dólares foi co-investida pela Jump Crypto, Accel e Prosus Ventures. Antes disso, a KGeN havia completado uma rodada de sementes de 20 milhões de dólares em janeiro de 2023 e uma rodada de ecossistema de 10 milhões de dólares em novembro de 2024. Esta rodada de financiamento ocorre enquanto a empresa expande seus acordos, pilhas comerciais e infraestrutura de lealdade para mais de 60 países ao redor do mundo.

O Chief Investment Officer da Jump Crypto, Saurabh Sharma, afirmou: "KGeN transformará a 'distribuição', que anteriormente era apenas um custo, em um sistema de registro responsável. A combinação de 'usuários verificáveis, provas na cadeia e tração de receita real' capacita este protocolo a fornecer um forte suporte para a nova onda de aplicações de IA e DeFi."

Accel parceiro Pratik Agarwal disse: "KGeN quebrou um dos desafios mais fundamentais da digitalização em aplicações de consumo: como identificar e adquirir de forma eficiente usuários verificáveis que realmente criam valor. O fosso de dados que eles estabeleceram com usuários certificados e reputação portátil ampliou enormemente a utilidade do protocolo / plataforma para múltiplas áreas verticais. A receita anual alcançou 48,3 milhões de dólares, enquanto criava a VeriFi, uma nova categoria, o que é um feito excepcional."

· Suporte de dados fundamentais

Do ponto de vista fundamental, os dados do KGeN são realmente impressionantes. Desde o seu lançamento, o KGeN cresceu para se tornar o líder na área de distribuição verificável na região do "Sul Global" (Global South), com uma rede que possui 38,9 milhões de usuários de protocolo, 6,14 milhões de usuários ativos mensais e 780 mil usuários ativos diários, além de ter estabelecido parcerias com mais de 200 parceiros nas áreas de IA, DeFi, jogos e negócios. A receita anualizada da empresa já atingiu 48,3 milhões de dólares, e os membros da equipe estão distribuídos por várias regiões, totalizando 95 pessoas.

Jayme Kwek, responsável pela Prosus Ventures, afirmou: "KGeN está localizado na interseção de jogos, blockchain e IA, abrindo uma posição de mercado única ao realizar interações de usuário escaláveis e verificáveis na cadeia. Com 38,9 milhões de usuários, 6,14 milhões de usuários ativos mensais e uma receita anualizada de 48,3 milhões de dólares, KGeN oferece serviços como aquisição de usuários verificáveis, programas de fidelidade na cadeia e lojas descentralizadas por meio de sua estrutura de reputação PoG e rede comunitária global que abrange mais de 60 países."

Estes dados indicam que o KGeN não é um projeto de conceito que existe apenas no papel, mas sim uma entidade comercial que já está em operação e gerando receita real. Uma receita anual de 48,3 milhões de dólares significa que o projeto já encontrou um modelo de negócios viável, o que é especialmente raro num mundo Web3 repleto de "storytelling".

Aviso sobre o desequilíbrio da economia dos tokens: Desafios na emissão de jogos Web3

O Airdrop de KGEN e os movimentos de preço subsequentes destacam os desafios mais amplos que a emissão de tokens de jogos Web3 enfrenta. Embora os incentivos estruturados e os modelos de dois tokens estejam se tornando cada vez mais populares, seu sucesso depende de uma comunicação transparente, uma alocação estratégica de tokens e da execução após a emissão.

· Problemas comuns em projetos Web3

A publicação destaca os desafios enfrentados pelos tokens de jogos Web3: sem comunicação transparente e execução de estratégia, apenas medidas de incentivo estruturadas não conseguem mitigar a volatilidade. O evento revelou várias questões sistemáticas. Primeiro, a desconexão entre o design da economia dos tokens e a capacidade de absorção do mercado. Muitos projetos são excessivamente idealistas ao projetar planos de alocação de tokens, sem considerar adequadamente a pressão de venda no mercado real.

Em segundo lugar, há a falta de uma estratégia de comunicação. Devido à falta de atualizações claras do projeto ou clareza na economia dos tokens, a incerteza do mercado ainda persiste. Durante a grande queda dos preços, o silêncio da equipe do projeto fez com que o mercado entrasse em um pânico mais profundo, enquanto uma resposta oportuna e a divulgação transparente de informações poderiam ter estabilizado a confiança de parte dos investidores.

A terceira é a orientação de curto prazo do mecanismo de incentivo. O airdrop deveria ser uma ferramenta para selecionar e recompensar membros leais da comunidade, mas na prática, muitas vezes atrai "espertos" e especuladores de curto prazo. Como projetar um mecanismo que realmente consiga identificar e recompensar contribuintes de longo prazo é uma questão que toda a indústria precisa refletir.

· Aviso aos investidores

Para os investidores, este evento destaca a importância de examinar cuidadosamente a economia dos tokens, a gestão da liquidez e o cronograma do projeto ao avaliar novos ativos criptográficos. Mesmo que um projeto tenha tecnologia excelente, forte endosse institucional e uma base de usuários considerável, uma estratégia de emissão de tokens inadequada ainda pode levar a um desempenho de preços catastrófico.

Os investidores precisam prestar atenção aos seguintes indicadores chave: se a proporção de circulação inicial é razoável (geralmente abaixo de 10% é mais saudável), se há suporte de market makers, as disposições de lock-up da equipe e dos investidores iniciais, a capacidade da equipe do projeto de responder às flutuações de preço, e o verdadeiro nível de participação da comunidade em vez de números de usuários falsos.

KGeN ajuda empresas de IA a obter sinais humanos de alta qualidade, protocolos DeFi alcançam traders verificados, jogos atraem jogadores com altas taxas de retenção, e marcas Web2 constroem ecossistemas de fidelidade verificáveis, ao mesmo tempo que permitem que os usuários monetizem sua reputação na internet aberta. Esta visão é bela, mas sua realização requer não apenas inovação tecnológica, mas também estratégias de mercado mais maduras e uma gestão de tokens mais responsável.