Chegou a onda de liquidações de 19 bilhões de dólares! dYdX ofereceu apenas 460 mil dólares, desencadeando intensos debates na comunidade.

A DEX dYdX teve uma falha em 10 de outubro por cerca de 8 horas, devido a “uma ordem de processamento de código incorreta, que fez com que a latência do reinício do serviço Máquina Oracle Sidecar aumentasse a duração da interrupção”. A comunidade de governança do dYdX votará para decidir compensar os traders afetados com até 462.000 dólares do fundo de seguro do protocolo, um valor considerado muito baixo, o que gerou intensas discussões na comunidade.

8 horas de interrupção de serviço erro de código causou desastre de liquidação

（Fonte：dYdX）

A dYdX afirmou que a interrupção de 10 de outubro foi causada por “um erro na ordem de processamento do código, e a latência na reinicialização do serviço de Máquina Oracle Sidecar agravou a duração da interrupção”. Segundo o DEX, quando a cadeia foi restaurada, “devido a dados da Máquina Oracle estarem desatualizados, o motor de correspondência processou transações/liquidações a preços errados”. Essa falha técnica em cadeia levou a que alguns traders fossem forçados a liquidar a níveis de preço em que não deveriam ser liquidadas.

Máquina Oracle é a infraestrutura básica chave de um DEX, responsável por fornecer dados de preço em tempo real. Quando o serviço da Máquina Oracle é interrompido, os contratos inteligentes não conseguem obter informações de preço corretas, o que pode levar a julgamentos de liquidação errôneos. No caso do dYdX, a reinicialização com latência do serviço Sidecar da Máquina Oracle fez com que o sistema, ao se recuperar, utilizasse dados de preço desatualizados, que não conseguiam refletir as mudanças reais do mercado durante o período de 8 horas de interrupção.

10 de outubro foi um período de intensa volatilidade no mercado de criptomoedas. O anúncio de Trump sobre a imposição de tarifas de 100% sobre produtos importados da China gerou pânico nos mercados globais, resultando em liquidações em massa no mercado de criptomoedas, com cerca de 19 bilhões de dólares em posições evaporando, tornando-se um dos maiores eventos de liquidação na história das criptomoedas. Em tais condições de mercado extremas, qualquer falha técnica será amplificada, causando perdas ainda mais severas para os usuários.

A dYdX declarou que não houve perda de fundos dos usuários na blockchain, mas alguns traders sofreram perdas relacionadas à liquidação durante o período de suspensão. Este esclarecimento é importante, pois diferencia dois tipos distintos de perdas. A perda de fundos significa que os ativos dos usuários foram roubados ou perdidos permanentemente, enquanto as perdas relacionadas à liquidação são perdas de negociação causadas por liquidações forçadas. A primeira é um problema de segurança, a segunda é um problema operacional. A dYdX enfatiza que a segurança dos fundos não foi afetada, tentando caracterizar o evento como uma falha técnica e não uma vulnerabilidade de segurança.

Linha do tempo e impacto do dYdX:

10 de Outubro: O mercado global colapsa, 19 bilhões de dólares em posições de criptomoeda são liquidadas

Interrupção do serviço: a cadeia dYdX estará pausada por cerca de 8 horas

Razões técnicas: ordem de processamento do código incorreta + latência na reinicialização do serviço da Máquina Oracle

Impacto do Usuário: Alguns traders foram liquidadas a preços errados

Segurança dos Fundos: Não há perda de fundos dos usuários na cadeia

Plano de compensação: votação da comunidade decide a compensação máxima de 462,000 dólares

A comunidade de governança da dYdX votará para decidir se deve usar os fundos do fundo de seguro do protocolo para compensar os traders afetados. Este mecanismo de governança descentralizada é uma característica da dYdX como DEX, onde as decisões importantes são decididas por meio de votos dos detentores de tokens da comunidade, em vez de serem decididas unilateralmente pela gestão da empresa.

Binance derrubou 7,28 milhões dYdX, apenas perdeu 460 mil, gerando controvérsia

O colapso do mercado de criptomoedas em outubro resultou na evaporação de cerca de 19 bilhões de dólares em posições, sendo o maior evento de liquidação na história das criptomoedas, ao mesmo tempo em que testou o serviço de várias exchanges, com a Binance enfrentando forte volatilidade, preocupações dos usuários e atenção regulatória. Os comerciantes criticaram as falhas técnicas da Binance que os impediram de fechar posições, incluindo problemas de interface que levaram a múltiplos preços de tokens abaixo de zero, além da desvinculação do stablecoin sintético USDe da Ethena.

Embora a Binance não assuma qualquer responsabilidade pelas perdas dos traders, anunciou um plano de resgate de 400 milhões de dólares para os traders afetados, que inclui 300 milhões de dólares em vouchers de tokens e 100 milhões de dólares em fundos de auxílio para os participantes do ecossistema afetados. A Binance lançou um airdrop de tokens BNB no valor de 45 milhões de dólares para os traders de memecoins que sofreram perdas durante o colapso, a fim de “aumentar a confiança do mercado”. A exchange comprometeu-se a fornecer um total de 728 milhões de dólares aos traders afetados pela venda em pânico.

A enorme diferença nos valores das compensações gerou intensas discussões na comunidade dYdX. A Binance compensou 728 milhões de dólares, enquanto a dYdX compensou apenas 462 mil dólares, uma diferença superior a 1500 vezes. Embora haja uma grande disparidade na base de usuários e no volume de transações entre as duas exchanges, essa discrepância nas proporções de compensação ainda levanta questionamentos. Alguns usuários da dYdX expressaram insatisfação nas redes sociais, acreditando que o valor de 462 mil dólares é excessivamente baixo em relação às perdas dos usuários.

No entanto, também há vozes defendendo o dYdX. Como uma DEX, o fundo de seguro do dYdX é limitado, acumulado a partir da receita do protocolo, não podendo ser comparado ao pool de fundos de uma Exchange Centralizada. A Binance, como a maior exchange de criptomoedas do mundo, tem uma receita anual de bilhões de dólares e capacidade para suportar grandes indenizações. Por outro lado, o fundo de seguro do dYdX provém principalmente de taxas de transação e multas de liquidação, sendo relativamente pequeno. Sob essa perspectiva, 462 mil dólares pode já ser o maior montante de indenização que o fundo de seguro do dYdX pode suportar.

A questão mais profunda é a responsabilização. A compensação da Binance é voluntária, pois seus termos de serviço geralmente isentam a responsabilidade por perdas causadas por flutuações de mercado. A escolha da Binance de compensar é motivada por considerações de reputação e manutenção das relações com os usuários. A situação da dYdX é semelhante, pois seu código de contrato inteligente geralmente contém cláusulas de isenção, e as perdas causadas por falhas técnicas podem não ser legalmente compensáveis. A votação da comunidade para decidir sobre a compensação reflete o espírito da Descentralização na governança, mas também destaca que o valor da compensação está rigorosamente limitado pelo tamanho do fundo de seguro.

Vantagens e Dificuldades da Governança Descentralizada

O mecanismo de compensação por votação da comunidade adotado pela dYdX reflete as características de governança das exchanges descentralizadas. Ao contrário das exchanges centralizadas, onde a administração decide os planos de compensação, as decisões importantes da dYdX precisam ser aprovadas por votação dos detentores de tokens. Esse mecanismo tem suas vantagens: alta transparência, forte participação da comunidade e um processo de decisão democrático. No entanto, também enfrenta problemas de eficiência: a votação leva tempo, as propostas precisam ser discutidas, e os usuários afetados podem ter que esperar semanas ou até meses para receber a compensação.

Do ponto de vista do mecanismo de votação, os detentores do token de governança do dYdX decidirão se devem utilizar o fundo de seguro para compensações. Este design apresenta um potencial conflito de interesses: a redução do fundo de seguro significa que a mitigação de riscos do protocolo é enfraquecida, o que pode afetar o valor do token. Assim, os detentores de tokens precisam equilibrar a satisfação dos usuários a curto prazo e a segurança do protocolo a longo prazo.

Este evento também expôs a vulnerabilidade das DEX em condições de mercado extremas. Embora o dYdX afirme que os fundos estão seguros e não foram afetados, a interrupção do serviço por 8 horas e a execução incorreta das liquidações ainda causaram perdas aos usuários. Embora a estrutura descentralizada ofereça resistência à censura e autonomia dos ativos, ainda enfrenta desafios em termos de confiabilidade técnica e eficiência operacional. Falhas na Máquina Oracle, problemas de coordenação dos validadores e vulnerabilidades em contratos inteligentes são áreas que os sistemas descentralizados precisam melhorar continuamente.

A longo prazo, este evento pode impulsionar o dYdX e outros DEX a melhorar sua arquitetura técnica e mecanismos de gestão de risco. As possíveis medidas de melhoria incluem: aumentar a redundância da Máquina Oracle para evitar falhas de ponto único, estabelecer um mecanismo de coordenação de validadores mais robusto, expandir o tamanho do fundo de seguro para lidar com futuros incidentes, e melhorar os processos de suspensão e recuperação para reduzir o risco de execuções incorretas.

Tamanho do fundo de seguro e a dicotomia da Descentralização

O fundo de seguro da dYdX é acumulado a partir da receita do protocolo, e suas principais fontes incluem taxas de negociação e multas de liquidação. Ao contrário das exchanges centralizadas, que podem alocar recursos dos lucros da empresa, o fundo de seguro dos protocolos descentralizados depende completamente da receita on-chain. Esse modelo é mais transparente, mas também significa que a escala do fundo é estritamente limitada.

O limite de compensação de 462.000 dólares pode refletir a capacidade real do fundo de seguro dYdX. Se o valor da compensação for excessivo, pode esgotar o fundo de seguro, deixando o protocolo incapaz de compensar em caso de incidentes futuros. Portanto, a comunidade precisa ponderar os interesses das vítimas atuais e a proteção dos usuários futuros ao votar. Este é o dilema típico da governança descentralizada: como alocar recursos limitados entre diferentes partes interessadas.

Alguns membros da comunidade sugeriram que a dYdX deveria alocar mais fundos do futuro rendimento para expandir o fundo de seguros ou introduzir mecanismos de seguros externos para aumentar a capacidade de compensação. Essas sugestões são construtivas, mas a implementação requer tempo e desenvolvimento técnico. Para os traders atualmente afetados, a maior preocupação é se conseguirão obter uma compensação razoável rapidamente.

Em comparação, a compensação de 728 milhões de dólares da Binance, embora seja de grande escala, também reflete a vantagem de capital dos exchanges centralizados. A Binance pode alocar fundos de suas reservas corporativas, sem estar limitada pelo tamanho do fundo de seguro. No entanto, os exchanges centralizados também enfrentam riscos regulatórios mais altos e responsabilidades operacionais. Essa comparação entre descentralização e centralização destaca as vantagens e desvantagens de cada modelo de exchange.

Para os usuários da dYdX, este evento é uma lição importante. Embora as exchanges descentralizadas ofereçam autonomia sobre os ativos e resistência à censura, podem não ter a mesma capacidade de compensação e estabilidade técnica que as exchanges centralizadas. Os usuários precisam ponderar esses fatores ao escolher uma plataforma de negociação. Para grandes transações ou usuários que utilizam alta alavancagem, as exchanges centralizadas podem oferecer melhor proteção. Para usuários que valorizam a privacidade e o controle sobre os ativos, as exchanges descentralizadas ainda são a escolha preferida, mas é necessário aceitar sua capacidade de compensação relativamente baixa.