Ecossistema de tokenização do Ethereum explode: PayPal, BlackRock lideram impulso para uma nova era de finanças on-chain de 18,6 bilhões de dólares

Até novembro de 2025, o ecossistema financeiro on-chain da Ethereum alcançou um momento histórico. O volume trimestral de transferências do stablecoin PYUSD da PayPal disparou para 18,6 mil milhões de dólares, um aumento de 260% em relação ao ano anterior, enquanto o valor dos ativos de fundos tokenizados impulsionados pela BlackRock e Fidelity aumentou 2000%. Esta tendência indica que o capital financeiro tradicional está a migrar sistematicamente para a rede Ethereum. Apesar do preço do ETH ainda estar sob resistência em 3500 dólares, os dados on-chain e a atuação de instituições sugerem que a Ethereum está a evoluir rapidamente para se tornar a infraestrutura central na tokenização de “ativos do mundo real” (RWA).

PayPal impulsiona adoção de pagamentos com stablecoins, PYUSD atinge novo recorde de volume de negociação

A Ethereum está a tornar-se o palco principal para a entrada de ativos financeiros do mundo real na blockchain, com o PYUSD da PayPal a liderar essa onda.

Dados do terceiro trimestre de 2025 mostram que o volume trimestral de transferências do PYUSD na Ethereum atingiu 18,6 mil milhões de dólares, um recorde desde o seu lançamento, com um aumento de 260% em relação ao ano anterior. A tendência desde o início de 2024 revela uma crescente atividade do PYUSD na rede, consolidando um padrão de crescimento estável.

Este crescimento deve-se principalmente à intensificação da integração dos pagamentos on-chain pela PayPal. Cada vez mais utilizadores começam a usar diretamente o PYUSD em aplicações Web3 para transações e liquidações, tornando-se uma das stablecoins mais ativas na Ethereum, logo após o USDC.

Analistas de mercado afirmam que isto marca uma integração profunda dos gigantes tradicionais de pagamentos com a blockchain, estabelecendo uma base concreta para a massificação dos pagamentos cripto.

Crescimento explosivo de fundos tokenizados, entrada massiva de gigantes financeiros tradicionais

Para além do volume de stablecoins, o crescimento dos fundos tokenizados na Ethereum também é impressionante.

Desde janeiro de 2024, o valor total de fundos tokenizados na rede aumentou quase 2000%, tornando-se um dos principais motores de crescimento do ecossistema Ethereum. Segundo a plataforma de análise de dados on-chain DeFiLlama, essa tendência é impulsionada por grandes instituições financeiras tradicionais, como BlackRock e Fidelity.

No primeiro semestre de 2025, o fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock ultrapassou inicialmente 1 bilhão de dólares, seguido pelo lançamento de títulos digitais e cotas de fundos pela Fidelity, permitindo que investidores institucionais participem diretamente através de tokens ERC-20. Essa “tokenização” de cotas de fundos reduz custos de liquidação e aumenta a liquidez.

Especialistas indicam que este avanço demonstra que as gestoras tradicionais estão a considerar a Ethereum como uma camada de infraestrutura financeira global (Base Layer of Finance), e não apenas uma plataforma de blockchain pública.

Ethereum torna-se o centro financeiro do “mundo real”, potencial do mercado RWA é enorme

Tokenização refere-se à representação e circulação de ativos financeiros do mundo real (como títulos, fundos, imóveis, ouro) na forma de tokens na blockchain.

De acordo com a consultora Boston Consulting Group (BCG), até 2030, o mercado global de RWA poderá ultrapassar 16 trilhões de dólares, com mais da metade das atividades de tokenização a ocorrer na Ethereum.

Atualmente, os padrões de contratos inteligentes, a profundidade de liquidez e a confiança institucional na Ethereum são fatores-chave que contribuem para sua vantagem na competição de tokenização.

Larry Fink, CEO da BlackRock, afirmou publicamente: “A tokenização é o futuro das finanças; todos os ativos acabarão por ser digitalizados, e a blockchain é o núcleo dessa transformação.”

Neste contexto, a Ethereum está a assumir o papel de camada de liquidação na digitalização global de ativos, atuando como uma ponte entre as finanças tradicionais (TradFi) e as finanças descentralizadas (DeFi).

Perspectivas técnicas: momentum do ETH enfraquece a curto prazo, 3500 dólares é resistência crucial

Apesar do forte volume de atividade on-chain, o preço do ETH permaneceu abaixo de 3500 dólares no início de novembro, com momentum de curto prazo fraco.

Dados do CoinMetrics indicam que o ETH está a operar abaixo da média móvel exponencial de 9 dias (EMA), com o índice de força relativa (RSI) em apenas 37,7, sinalizando fraqueza na pressão de compra. Além disso, o indicador de fluxo de fundos (CMF) está em -0,10, indicando uma ligeira saída de capital do mercado.

Dados do mercado de derivativos também revelam cautela. O open interest (contratos em aberto) do ETH caiu para cerca de 17,6 mil milhões de dólares, enquanto a taxa de financiamento permanece neutra em 0,0098%.

Estes sinais sugerem uma diminuição na atividade de alavancagem e uma postura de espera por parte dos investidores. Se o ETH não conseguir romper de forma convincente a resistência em 3500 dólares, poderá permanecer em consolidação no curto prazo.

Atuação institucional sugere otimismo de longo prazo, foco dos investidores na narrativa de tokenização

Apesar do cenário técnico desfavorável, as estratégias de investimento institucional demonstram confiança de longo prazo.

Com a entrada acelerada de grandes nomes como PayPal, BlackRock e Fidelity, a posição da Ethereum no sistema financeiro global está a ser redefinida.

Dados on-chain mostram que a proporção de detentores de ETH a longo prazo atingiu uma máxima anual, representando 69% da oferta em circulação. Isso indica uma concentração contínua de fundos em ativos centrais, com expectativas crescentes para a tokenização e o ecossistema de stablecoins.

A Delphi Digital, uma instituição de pesquisa de mercado cripto, prevê que 2025–2026 será uma fase crucial para a institucionalização do “finanças on-chain”, com maior impulso na tokenização de títulos, fundos e ações. Essa tendência deve impulsionar o volume de transações e as receitas de taxas na Ethereum, sustentando o valor do ETH a médio e longo prazo.

Perspectivas futuras: o “momento de Wall Street” da Ethereum está a chegar

À medida que a onda de tokenização se torna mainstream, a Ethereum evolui de uma “tecnologia de base para o ecossistema cripto” para uma “plataforma de execução do sistema financeiro global”.

O volume de pagamentos da PayPal, os testes de ativos na blockchain pela BlackRock e a tokenização de fundos institucionais pela Fidelity estão a abrir novas portas para o setor financeiro tradicional na blockchain.

De uma perspetiva macroeconómica, este processo não só impulsiona o desenvolvimento do Web3, mas também marca uma fase concreta na digitalização de ativos financeiros.

Nos próximos meses, se o ETH conseguir ultrapassar e manter-se acima de 3500 dólares, o sentimento do mercado poderá inverter-se. Combinando os fundamentos on-chain, a entrada de instituições e o ambiente macro de liquidez, a Ethereum poderá alcançar o seu verdadeiro “momento de Wall Street” em 2026.

Conclusão

A Ethereum está a passar de uma “plataforma de contratos inteligentes” para um “sistema operacional financeiro global”.

Com a expansão contínua de gigantes como PayPal, BlackRock e Fidelity, a tokenização deixou de ser uma ideia futura e tornou-se uma realidade no setor financeiro. Embora o preço do ETH possa ainda estar sob resistência técnica a curto prazo, a estrutura de tendências aponta que a Ethereum está a consolidar a sua posição central na próxima fase do ciclo financeiro.