Uma leitura para entender a tributação e o regime regulatório dos ativos encriptação no Chile

O Chile é um dos países com maior estabilidade econômica e maturidade financeira na região da América Latina, desempenhando também um papel importante no atual mercado de criptomoedas. Embora o seu volume total de transações não seja tão grande quanto o do Brasil e da Argentina, a atividade do mercado continua a ser significativa. De acordo com o mais recente relatório do setor, o volume anual de transações de ativos de criptografia do Chile em 2024 é de aproximadamente 2,38 mil milhões de dólares, posicionando-se entre os primeiros na América Latina. Em termos de aceitação do usuário, o Chile também se destaca, com uma taxa de posse de moeda encriptada de cerca de 13,4%, figurando entre os primeiros no mundo.

Vale a pena destacar que, com o mercado de criptomoedas do Chile cada vez mais ativo, as autoridades financeiras chilenas também estão se adaptando à tendência, considerando os Ativos de criptografia como uma parte importante do impulso à inovação financeira. Em 4 de janeiro de 2023, a “Lei de Tecnologia Financeira” (Ley Fintech, Law No.21,521) foi oficialmente publicada no boletim oficial, sendo considerada uma das reformas mais importantes do mercado de capitais do Chile nos últimos dez anos. A lei visa promover a concorrência e a inclusão no sistema financeiro por meio da inovação tecnológica, estabelecendo limites regulatórios claros para serviços de tecnologia financeira que carecem de regulamentação, como plataformas de crowdfunding, sistemas de negociação alternativos, crédito, consultoria de investimentos, e custódia de instrumentos financeiros. Em seguida, em 12 de janeiro de 2024, as “Regras Gerais NO.502” (NCG 502) esclareceram ainda mais os requisitos de registro, autorização, governança corporativa, gestão de riscos, capital e colaterais para projetos de serviços financeiros (incluindo plataformas que realmente lidam com Ativos de criptografia). No que diz respeito aos Ativos de criptografia, embora as autoridades chilenas mantenham atualmente uma atitude regulatória cautelosa, considerando que as moedas virtuais não têm status de moeda legal nem são vistas como moeda estrangeira, devido ao reconhecimento dos Ativos de criptografia como “ativos intangíveis”, a Comissão do Mercado Financeiro do Chile (Comisión para el Mercado Financiero, CMF) os incluiu na categoria de serviços como “custódia de instrumentos financeiros” na “Lei de Tecnologia Financeira” (Law NO.21.521, 2023), fornecendo assim um código de conduta estável e previsível para os participantes do mercado.

É evidente que, à medida que o mercado de criptomoedas do Chile continua a expandir-se e a regulamentação é constantemente atualizada, é necessário compreender sistematicamente o mais recente regime de ativos de criptografia do Chile, bem como o quadro de conformidade fiscal do Serviço de Impostos Internos (Servicio de Impuestos Internos, SII) e o mais recente sistema de regulamentação implementado pela CMF com base na Lei de Tecnologias Financeiras.

1 O sistema fiscal básico do Chile

O SII exerce a supervisão fiscal sobre os ganhos de transações com ativos de criptografia de acordo com a Lei sobre Imposto a la Renta, a Lei sobre Imposto a las Ventas y Servicios e outras regulamentações vigentes. O sistema tributário do Chile é composto por três categorias principais de impostos: Imposto de Primeira Categoria (Impuesto de Primera Categoría, imposto sobre a renda das pessoas coletivas), Imposto Global Complementário / Imposto Adicional (Impuesto Global Complementario / Impuesto Adicional, aplicado a indivíduos residentes / não residentes) e Imposto sobre o Valor Acrescentado (Impuesto al Valor Agregado, IVA).

1.1 Primeiro tipo de imposto (Imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas)

O primeiro tipo de imposto é uma parte central do sistema de imposto sobre o rendimento das empresas no Chile, aplicando-se principalmente a entidades empresariais que operam no Chile em atividades industriais, comerciais, de mineração, agrícolas, financeiras e outras atividades econômicas. Este imposto foi estabelecido pela Lei sobre Imposto a la Renta (Ley sobre Impuesto a la Renta, Decreto Ley NO. 824), adotando o princípio de competência (Accrual Basis) para a tributação, ou seja, a renda tributável é reconhecida no período contábil em que a receita é realizada ou a despesa é incorrida. É importante notar que as empresas chilenas definidas por essa lei incluem, em princípio, empresas locais e empresas estrangeiras que possuem um estabelecimento permanente no Chile, ambas devem pagar imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas.

A taxa standard de imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas é de 27%. Esta taxa aplica-se à maioria das empresas em geral, especialmente a grandes empresas ou multinacionais. No entanto, para apoiar a recuperação económica e o desenvolvimento sustentável das pequenas e médias empresas, o Ministério das Finanças do Chile (Ministerio de Hacienda, MH) lançou, a partir do ano fiscal de 2025, medidas fiscais temporárias de incentivo. De acordo com a Lei nº 21.755 sobre a simplificação da regulamentação e promoção da atividade económica (Ley NO.21.755), as pessoas coletivas que se enquadram nos critérios de pequenas e médias empresas do Chile terão a sua taxa de imposto sobre o rendimento reduzida temporariamente para 12,5% nos anos fiscais de 2025, 2026 e 2027; e só será restaurada para 15% no ano fiscal de 2028.

1.2 Suplemento de impostos globais/impostos adicionais (imposto sobre o rendimento de pessoas singulares residentes/não residentes)

O sistema de imposto sobre o rendimento pessoal do Chile é composto por dois tipos de impostos complementares, ou seja, o imposto adicional global e o imposto adicional. O primeiro aplica-se a residentes fiscais (ou seja, indivíduos que residem no Chile por mais de 183 dias ou que têm um centro de residência no país) e tributa os seus rendimentos globais; o segundo aplica-se a indivíduos não residentes, tributando apenas os rendimentos provenientes do Chile.

O imposto complementar global aplica um sistema de taxas progressivas (impuesto progresivo), com taxas variando entre 0% e 40%, sendo os escalões específicos baseados na Unidade Tributária Anual (Unidad Tributaria Anual, UTA). Anualmente, o SII ajusta o valor da UTA com base em fatores de inflação e taxa de câmbio. Os escalões do imposto sobre o rendimento pessoal para o ano de 2025 são os seguintes:

1.3 Imposto sobre o Valor Acrescentado

O imposto sobre o valor acrescentado (Impuesto al Valor Agregado, IVA) do Chile foi estabelecido pela Lei do Imposto sobre Vendas e Serviços (Decreto Lei NO.825, 1974) e é administrado pela autoridade fiscal, com uma taxa padrão de 19%. O IVA aplica-se à venda de bens no país, à prestação de serviços e às importações, e os contribuintes devem registrar-se antes de realizar transações tributáveis, sem um limite mínimo de faturamento. O sistema utiliza um mecanismo de dedução do imposto sobre as vendas em relação ao imposto sobre as compras, a fim de evitar a dupla tributação, e é geralmente declarado e pago mensalmente.

De acordo com a Lei do Imposto sobre Vendas e Serviços do Chile, o âmbito de tributação do IVA inclui: em primeiro lugar, a venda de bens móveis ou de parte de bens imóveis por meio de transferência onerosa; em segundo lugar, os diversos serviços prestados em troca de remuneração; e em terceiro lugar, os bens importados para o território chileno. Isso significa que, tanto em transações domésticas quanto em importações transfronteiriças, é necessário pagar IVA desde que cumpram as condições acima mencionadas. Os bens exportados e determinados serviços (educação, saúde, finanças) gozam de taxa zero ou isenção, enquanto as importações de baixo valor, a venda de veículos em segunda mão e o transporte internacional estão sujeitos a um regime de cobrança simplificada.

É importante notar que, desde 2020, os prestadores de serviços digitais não residentes que oferecem serviços online a consumidores chilenos também devem se registrar e pagar IVA. A aplicabilidade do IVA será discutida na próxima parte.

2 Tratamento fiscal dos ativos de criptografia

A SII, através de múltiplas decisões administrativas e perguntas frequentes, posiciona os ativos de criptografia como ativos intangíveis/digitais, esclarecendo que não são moeda legal nem moeda estrangeira, ao mesmo tempo que inclui os rendimentos gerados sob o âmbito da tributação de rendimentos gerais conforme a Lei do Imposto sobre o Rendimento (ou seja, incluídos na “outras rendas gerais” conforme o Art.20 N°5), decidindo assim a aplicabilidade de três tipos de impostos, incluindo o imposto de primeira classe (imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas), imposto global complementar ou imposto adicional e o tratamento do IVA, devendo ser baseado na posição desse ativo intangível.

2.1 Primeira classe de impostos

O SII esclarece que o “aumento de valor/lucro” (mayor valor/capital gain) gerado pela compra e venda de ativos de criptografia deve ser classificado como rendimento geral nos termos do artigo 20, n.º 5 da Lei do Imposto sobre o Rendimento, afetando assim o imposto de primeira categoria (sobre pessoas coletivas) e o imposto final sobre pessoas singulares (IGC/IA). As receitas comerciais reconhecidas pela entidade, de acordo com o sistema contábil ou fiscal, são incluídas nos seus rendimentos tributáveis; as pessoas singulares aplicam a carga fiscal final correspondente, de acordo com o seu estatuto de residente fiscal/não residente.

2.1.1 Venda/Transferência (incluindo “troca de moeda por moeda”, compra de mercadorias/serviços com moeda)

Venda (ou troca por moeda fiduciária): no momento da venda, confirma-se o preço de venda (com base no valor justo do peso chileno no dia da venda), a receita tributável = preço de venda - custo de aquisição. Para isso, o SII exige que haja comprovante de transferência ou fatura e outros documentos que comprovem a existência do custo e do registro da transação.

Moeda a moeda troca / troca de moeda por bens ou serviços (considerada como troca / transferência): As perguntas e respostas oficiais não fizeram uma declaração específica sobre isso. No entanto, o SII considera a disposição de ativos de criptografia em geral como um evento de transferência (enajenación), devendo o ganho de capital ser calculado com base no preço de negociação do dia, para fins de declaração e pagamento do imposto sobre o rendimento. Portanto, alguns acadêmicos acreditam que este princípio se aplica não apenas à venda de criptomoedas em troca de moeda fiduciária, mas também pode ser expandido para trocas de moeda a moeda ou para o uso de criptomoedas no pagamento de bens ou serviços, ou seja, qualquer comportamento de saída de ativos de criptografia pode desencadear a tributação sobre ganhos de capital.

2.1.2 Mineração/Stake/Airdrop

Mineração (mining): O valor obtido da mineração deve ser reconhecido como o valor de entrada dos ativos ao preço de mercado do dia da aquisição. As despesas diretas incorridas na mineração (como eletricidade, depreciação de hardware, etc.) podem ser deduzidas ou contabilizadas como custo a nível da entidade/indivíduo (dependendo se se trata de uma atividade comercial) de acordo com as regras relevantes.

Staking / Airdrop: O SII não é claro, alguns estudiosos acreditam que os tokens obtidos gratuitamente através de staking ou airdrop podem ter seu custo contabilizado como zero; posteriormente, ao serem vendidos, o rendimento tributável deve ser calculado subtraindo esse custo (zero) do preço de venda; se for considerado aquisição empresarial, deve ser tratado separadamente de acordo com as regras contábeis e fiscais.

2.1.3 Taxa de transação / Comissão de corretagem

A SII determina que, ao calcular a renda tributável, as comissões cobradas por corretores/exchanges podem geralmente ser consideradas como “despesas necessárias para gerar essa receita” e deduzidas no período atual (ou seja, como despesas operacionais ou despesas dedutíveis), mas as taxas não podem ser capitalizadas diretamente como custo de ativos (ou seja, as taxas não constituem itens do “custo fiscal” desse ativo de criptografia, mas sim são tratadas como despesas), o que depende das regras contábeis e fiscais aplicáveis ao contribuinte.

2.2 Imposto global adicional

Para indivíduos residentes, os rendimentos da negociação de ativos de criptografia geralmente são integrados no rendimento global anual, sendo sujeitos a imposto progressivo de acordo com a tributação global adicional. A SII indica que, se a negociação de ativos de criptografia for realizada por uma pessoa singular e não for uma aquisição comercial, o rendimento deve ser calculado de acordo com as regras gerais do imposto sobre o rendimento, incluindo a diferença entre o preço de venda e o custo de aquisição.

Para os contribuintes não residentes, os rendimentos provenientes de transações de ativos de criptografia ocorridas ou originadas no Chile estão, em princípio, sujeitos a impostos adicionais, mas na literatura pública ainda não foram encontradas decisões específicas que estabeleçam claramente o método de tributação. Portanto, na prática, os rendimentos relevantes de não residentes ainda devem ser presumidos como sujeitos a impostos adicionais de acordo com a estrutura fiscal.

2.3 Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA)

De acordo com a decisão do SII, os ativos de criptografia, devido à falta de entidade, suas transações não estão abrangidas pela tributação sobre a venda de bens tangíveis sob a Lei do Imposto sobre Vendas e Serviços, portanto, geralmente não se aplica o IVA de 19%.

Ao mesmo tempo, em relação aos serviços de intermediação ou taxas de comissão oferecidos pela bolsa ou plataforma, a SII indica nas FAQs que esses serviços “podem estar sujeitos a IVA”, sendo necessário emitir a fatura ou recibo correspondente.

3 Construção da Regulação de Criptografia no Chile e Tendências Futuras

Para compreender de forma mais abrangente a posição da política fiscal no sistema de regulamentação de ativos de criptografia do Chile, esta seção revisará a formação e evolução do quadro regulatório sob uma perspectiva institucional, com foco na análise de sua estrutura básica, principais regras e as dinâmicas de revisão mais recentes.

3.1 Construção da regulamentação inicial

Entre 2018 e 2020, foi a fase inicial em que as autoridades reguladoras do Chile começaram a explorar gradualmente um quadro regulatório para ativos de criptografia. As características da regulamentação neste período eram, de modo geral, bastante rudimentares, concentrando-se principalmente na qualificação legal dos ativos de criptografia e nas diretrizes de tratamento fiscal.

Em 2018, a SII deu a sua primeira resposta autoritária à qualificação fiscal dos ativos de criptografia através da “Carta Circular nº 963 (2018)” (Oficio NO.963/2018), considerando que os rendimentos obtidos pela compra e venda de ativos de criptografia são rendimentos gerais conforme listado na “Lei do Imposto de Renda” (Art. 20 Nº5), e assim esclareceu o quadro de aplicação do imposto de renda (distinção entre pessoa física/jurídica, etc.). Esta decisão lançou as bases para a prática fiscal subsequente (por exemplo, reconhecimento de custos, tratamento de transações frequentes).

Subsequentemente, a SII em 2020 apresentou orientações administrativas mais detalhadas sobre o método de cálculo de custos, dedução de taxas e situações de negociação de alta frequência através do “Ofício Nº 1474/2020”, respondendo a uma série de questões práticas do mercado relacionadas a transações diárias e declaração de impostos (por exemplo, confirmação contábil e métodos de custo).

3.2 Quadro regulatório atual

Como mencionado acima, a regulamentação sistemática dos ativos de criptografia no Chile começou com a Lei de Tecnologia Financeira de 2023, portanto, as autoridades chilenas também desenvolveram o atual quadro regulatório para ativos de criptografia com base nas disposições dessa lei.

A execução da supervisão é liderada pela CMF, que é responsável por estabelecer regras gerais e implementar processos de registro e autorização para as categorias de serviços financeiros listadas na Lei de Tecnologia Financeira (por exemplo, sistemas de negociação alternativos, custódia de instrumentos financeiros, intermediação de instrumentos financeiros, etc.). As Regras Gerais NO. 502, publicadas pela CMF, especificam detalhadamente os requisitos de registro, autorização, governança, gestão de riscos e capital para os prestadores de serviços financeiros (prestadores de serviços financeiros/provedores de serviços de ativos virtuais), transformando assim os requisitos abstratos da Lei de Tecnologia Financeira em limiares de conformidade executáveis. Ao mesmo tempo, a Lei de Conformidade Fiscal de 2024 (Ley NO. 21.713) reforçou os poderes do SII em avaliação, obtenção de informações e combate à evasão fiscal, enfatizando a capacidade de revisão de transações complexas e preços não de mercado, o que indiretamente aumentou o risco de conformidade fiscal relacionado a transações de ativos de criptografia.

O Banco Central do Chile (Banco Central de Chile, BCCh) possui funções exclusivas em relação à política monetária, sistemas de pagamento e avaliação do status da moeda fiduciária, e colabora com a CMF em questões como “ativos digitais de pagamento” (por exemplo, moedas estáveis ou moedas digitais de bancos centrais para varejo) através de coordenação e pesquisa de políticas. A divisão de trabalho entre o BCCh e a CMF se manifesta da seguinte forma: a CMF foca na conformidade regulatória dos mercados de capitais e serviços financeiros; o BCCh, por sua vez, concentra-se nos meios de pagamento de circulação pública e nos riscos de estabilidade financeira, mantendo colaboração política em tópicos com sobreposição de fronteiras.

A tributação e as tarefas de inteligência transfronteiriça relacionadas à prevenção de lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo são realizadas pelo SII e pela Unidade de Análise Financeira do Chile (Unidad de Análisis Financiero, UAF). O SII orienta sobre a qualificação tributária e o tratamento prático de ativos de criptografia por meio de uma série de documentos e perguntas e respostas (como tratar ativos de criptografia como ativos intangíveis, o tratamento do imposto sobre a renda em eventos de transferência e o tratamento fiscal de taxas de transação), enquanto a UAF é responsável pela comunicação de transações suspeitas relacionadas à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo e pela coordenação interinstitucional.

De um modo geral, sob a orientação macro da Lei de Finanças Tecnológicas, a estrutura regulatória do Chile apresenta uma estrutura de governança de “três poderes em sinergia, cada um com suas responsabilidades”: (1) CMF é responsável pelo acesso ao mercado, governança e supervisão contínua; (2) BCCh trata das questões de estabilidade monetária/pagamento; (3) SII e UAF são responsáveis pela conformidade fiscal e pela prevenção de lavagem de dinheiro, respetivamente. Este modelo de governança colaborativa entre múltiplas instituições visa equilibrar a promoção da inovação financeira com a garantia da integridade do mercado.

3.3 Regras principais atuais

O Chile coloca as regras centrais de regulação dos serviços financeiros e de encriptação sob a Lei de Tecnologia Financeira e as Regras Gerais No. 502 estabelecidas pela CMF: a primeira define as categorias de serviços financeiros regulados e os objetivos de regulação, enquanto a segunda implementa os requisitos de registro, autorização, governança e conformidade contínua. Em resumo, as regras específicas podem ser divididas em quatro categorias.

A primeira e mais significativa barreira de conformidade é o registro e o acesso ao mercado. Todos os que prestam serviços financeiros designados pela Lei de Tecnologia Financeira (incluindo sistemas de negociação alternativos, custódia de instrumentos financeiros e intermediação de instrumentos financeiros, entre outros) devem se registrar na CMF e obter autorização; o pedido de registro deve incluir documentos sobre governança corporativa, qualificação da equipe de gestão, modelo de negócios, estrutura de capital e gerenciamento de riscos, e entidades estrangeiras podem solicitar a entrada se atenderem às condições. Este sistema visa trazer atividades de balcão ou não regulamentadas para a supervisão, aumentando a transparência do mercado desde a origem.

A segunda categoria de requisitos foca na governança corporativa, capacidade de capital e operação. As “Regras Gerais NO.502” estabelecem padrões claros para a independência da governança, isolamento de ativos dos clientes, planos de continuidade de negócios e capital ou colaterais mínimos, além de exigir a apresentação de um relatório de opinião de terceiros sobre a capacidade operacional como material de revisão. A regulamentação se concentra em reduzir o risco sistemático associado a serviços de custódia e delegação através desses requisitos, ao mesmo tempo em que estabelece um limite mínimo de sistema para a proteção dos investidores.

A terceira categoria de regras refere-se às obrigações de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo e de divulgação de informações. A UAF do Chile tem requisitos claros sobre a denúncia de transações suspeitas, a devida diligência dos clientes e a identificação de clientes, os prestadores de serviços de ativos virtuais e outros prestadores de serviços financeiros regulados devem executar a monitorização de transações e relatar atividades suspeitas de acordo com os padrões da UAF e CMF; ao mesmo tempo, as diretrizes fiscais da SII exigem a manutenção de registos completos de transações e comprovativos de avaliação, para facilitar a verificação de conformidade fiscal.

Por fim, a regulamentação também enfatiza a supervisão contínua e as consequências da aplicação da lei. O CMF mantém o poder dissuasor das regras através de revisões regulares, solicitações de informações e sanções administrativas (incluindo multas e revogação de registro) para os infratores; ao mesmo tempo, a reforma fiscal de 2024 aumentou os poderes de investigação do SII em relação à avaliação e à legislação contra a evasão fiscal, o que significa que na interseção entre tributação e regulamentação (como transações off-market significativas entre partes relacionadas) haverá riscos de conformidade e auditoria mais rigorosos. Nesse sentido, as empresas precisam tratar a governança de conformidade, os métodos de avaliação e a devida diligência fiscal como tarefas igualmente importantes.

3.4 Revisões mais recentes e pontos de atenção futuros

A partir de 2024, o ritmo das revisões regulatórias acelerou significativamente. Em dezembro de 2024, o CMF fez uma revisão das “Regras Gerais NO.502”, detalhando os procedimentos de registro e autorização, bem como os documentos comprovativos que devem ser apresentados na solicitação, aumentando assim a eficiência da revisão pelas autoridades reguladoras e reduzindo o espaço para interpretações (por exemplo, esclareceu as exigências de posicionamento e apresentação de opiniões sobre a capacidade operacional de terceiros). Ao mesmo tempo, a “Lei de Conformidade Fiscal” aprovada em 2024 fortaleceu significativamente os poderes do SII em relação à avaliação, coleta de informações e combate à elisão fiscal, o que significa que a intensidade e a complexidade da auditoria fiscal aumentarão em questões como grandes transações fora do mercado, transferências entre partes relacionadas e ajustes de avaliação sob flutuações extremas de preços.

A regulação dos ativos digitais “de pagamento” (especialmente as stablecoins) e das moedas digitais de banco central (CBDC) tornou-se o foco central da próxima fase de regulação. O BCCh já iniciou o trabalho de validação de conceito e piloto para a CBDC, e propôs estudos temáticos sobre a regulação das stablecoins como meio de pagamento; tanto a prática quanto a regulação estão se preparando para incluir os tokens com “função de pagamento forte” na categoria de regulação monetária/pagamento, e essa regulação provavelmente será promovida em conjunto pelo BCCh e pelo CMF. Portanto, para os tokens emitidos ou operados com fins de pagamento, os emissores e os provedores de serviços de ativos virtuais relacionados devem avaliar antecipadamente os possíveis requisitos de licença, capital e liquidez.

Na luta contra a lavagem de dinheiro/o financiamento do terrorismo e na cooperação em inteligência transfronteiriça, as diretrizes do Grupo de Ação Financeira sobre ativos virtuais e prestadores de serviços de ativos virtuais continuam a constituir uma norma de conformidade internacional. As autoridades reguladoras do Chile, ao projetar obrigações de registro, devido e reporte, alinham-se claramente à metodologia baseada em risco do Grupo de Ação Financeira. Portanto, os prestadores de serviços de ativos virtuais devem rapidamente implementar a conexão técnica e de procedimentos em relação à identificação de clientes, transmissão de informações de transações e cooperação transfronteiriça, a fim de evitar lacunas de conformidade em transações internacionais.

Em suma, os principais focos futuros da regulamentação de ativos de criptografia no Chile podem ser resumidos em três aspectos: primeiro, na avaliação e auditoria fiscal, o SII espera fortalecer a revisão de transações de alto risco e promover gradualmente a unificação dos padrões de avaliação e declaração; em segundo lugar, a posição regulatória dos tokens de pagamento será mais clara, especialmente em relação às regras para stablecoins e moedas digitais de banco central (CBDC), com espaço para aumentar os requisitos de emissão e uso; por fim, a colaboração internacional em conformidade e a integração tecnológica se tornarão uma tendência, sendo que os provedores de serviços de ativos virtuais (Virtual asset service providers, VASPs) devem gradualmente implementar o envio de informações de transações em conformidade com os requisitos do Grupo de Ação Financeira Internacional (Financial Action Task Force, FATF) e das normas internacionais sobre a “regra de viagem”.

Para os sujeitos do mercado, as principais lições práticas são três: 1. Estabelecer um mecanismo de avaliação mais rigoroso e um sistema completo de documentação de transações; 2. Ao envolver cenários de pagamento ou troca, preparar com antecedência o planejamento de liquidez e capital; 3. Otimizar a arquitetura técnica para apoiar a troca de informações transfronteiriças e a submissão de conformidade, reduzindo os riscos operacionais e regulatórios potenciais.

4 Conclusão

Com a rápida expansão do mercado de criptomoedas no Chile, o país estabeleceu um sistema de regulação de ativos de criptografia que combina integridade e transparência, por meio de decisões fiscais, legislação e medidas regulamentares. No que diz respeito à tributação, o SII definiu claramente a natureza e o tratamento das transações de ativos de criptografia, fornecendo diretrizes fiscais que podem ser seguidas por empresas e investidores individuais; no âmbito da regulação, a CMF e a unidade de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo formaram um mecanismo de regulação interligado, tornando o quadro de conformidade mais sistemático e operacional. A criação deste sistema fez com que o Chile demonstrasse uma competitividade institucional significativa na região. Por um lado, regras claras e um caminho regulatório aumentaram a previsibilidade do mercado e a segurança jurídica; por outro lado, a regulação em camadas e o mecanismo de implementação gradual proporcionaram um espaço de flexibilidade moderada para empresas de tecnologia financeira, equilibrando inovação e controle de riscos.

Olhando para o futuro, à medida que os padrões de relatórios internacionais forem implementados gradualmente, o mercado chileno tem potencial para alinhar-se ainda mais com os padrões regulatórios globais, atraindo mais investidores institucionais e projetos em conformidade para o mercado local. Para os investidores, o Chile tornou-se um dos poucos destinos de investimento em ativos de criptografia na região da América Latina que pode oferecer simultaneamente transparência institucional, caminhos de conformidade claros e continuidade política, e sua evolução regulatória continuará a estabelecer um padrão para a inovação financeira na região.