encriptação ETF entra em uma nova fase: os fundos de índice tornam-se os novos protagonistas, e em 2026 podem ser listados mais de 100 novos ETFs.

O investimento em ativos digitais em 2025 está a迎来 um ponto de inflexão estrutural, e a atenção da indústria mudou de “apostar em um único Token” para “estruturar o setor como um todo”. Várias instituições de gestão de ativos prevêem que, até 2026, mais de 100 novos ETFs e ETPs de encriptação aparecerão, com a competição central concentrada em fundos de índice de mercado amplo, em vez de produtos de ativos únicos como Bitcoin, Ethereum ou Solana.

Apesar de o Bitcoin ter recuado recentemente para abaixo de 90 mil dólares, a demanda institucional ainda é forte, apresentando gradualmente características de investimento de longo prazo, indexação e baixa aversão à escolha. No âmbito político, a abordagem amiga da inovação adotada pelo novo governo dos EUA pode também acelerar o processo de aprovação de produtos ETF, impulsionando o mercado de criptomoedas para uma era de indexação.

ETFs de encriptação indexados tornam-se o foco da próxima ronda de competição

Recentemente, várias instituições de gestão de ativos expressaram em diferentes ocasiões a mesma opinião: a próxima onda de investimento em encriptação não será desencadeada por uma única cadeia pública, mas sim pelo início da “era dos fundos de índice”. Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, apontou que a verdadeira competição no mercado não é quem consegue lançar produtos de Solana ou Ethereum mais populares, mas sim quem consegue primeiro conquistar o enorme segmento do “ETF de índice de mercado amplo”.

Este julgamento decorre da mudança no comportamento dos investidores institucionais. À medida que mais instituições tradicionais entram no mercado de encriptação, elas apresentam preferências completamente diferentes das dos investidores de varejo: não estão dispostas a apostar em uma única cadeia, em um único setor ou em uma única narrativa, mas desejam obter o desempenho geral da indústria por meio de baixos custos de decisão. As instituições não querem escolher quem irá vencer, mas sim adquirir toda a indústria de uma só vez.

Hougan compara esta fase a um “ponto de viragem de escolher ações para comprar o S&P 500”. A ascensão dos fundos de índice no mercado tradicional alterou a forma de alocação de capital, e a indústria de criptomoedas está a seguir um caminho semelhante. Com as restrições à aversão ao risco, os requisitos de conformidade interna e o ajuste na estrutura da carteira a acelerarem, as instituições tendem a preferir manter um “cesto de múltiplas cadeias” e a alocação a longo prazo.

Para ele, esses produtos indexados não apenas se tornarão o núcleo da onda de ETFs, mas também se tornarão a opção padrão para as instituições acumularem ativo digital.

Expectativa de expansão explosiva para produtos de índice de encriptação

A Bitwise estima que os ETFs de encriptação enfrentarão uma grande expansão nos próximos dois anos, e os produtos indexados se tornarão a principal direção de crescimento em todo o ecossistema. Hougan fez quase uma “previsão de nível da indústria” em uma entrevista à CNBC: até 2026, pode haver mais de 100 novos ETFs e ETPs, o que impulsionará os ativos digitais a se alinharem gradualmente com o sistema de índices dos mercados financeiros tradicionais.

A tendência de indexação tem marginalizado ainda mais o papel dos “produtos de único ativo”. No último ano, o Bitcoin e o ETF de Éter trouxeram enormes quantias de dinheiro para o mercado, mas mais instituições estão a procurar ferramentas de combinação que possam ser mantidas a longo prazo e diversificar os riscos.

Além disso, os emissores de fundos estão repensando a forma de se posicionar no futuro. Por exemplo:

• Vários tipos de “índices de cesto de mercado completo”
• Índices segmentados por direção de aplicação (como índice de plataformas de contratos inteligentes, índice de ecossistema de stablecoins, etc.)
• Combinação indexada com rendimento de Staking
• Cesta abrangente que cobre Layer-1, Layer-2 e infraestrutura

Isto significa que o ETF irá transformar-se de uma “ferramenta de aposta em um único percurso” para uma “entrada de investimento padronizada em ativos encriptados”.

dados centrais da expansão do fundo de índice de encriptação

• A Bitwise prevê que o número de ETFs/ETPs de encriptação lançados antes de 2026 ultrapasse 100.
• Os fundos de índice são vistos como a próxima geração de produtos mainstream que substituem os ETFs de ativos únicos.
• A demanda de alocação institucional é forte, inclinando-se para uma “exposição total ao mercado” em vez de uma aposta em uma única cadeia.
• A nova regulamentação governamental pode acelerar e reduzir o tempo de aprovação em 30%–40%
• Os ETFs de encriptação existentes continuam a obter entradas líquidas durante os períodos de correção, mostrando um aumento na adesão de capital.

Esta onda de tendências indexadas promete reconfigurar o panorama da gestão de ativos digitais, fazendo com que os ativos digitais passem de “investimentos de alta volatilidade e alta narrativa” para uma classe de ativos “combinável, previsível e sustentável.”

A volatilidade do mercado não impediu a demanda institucional, o desenvolvimento de produtos acelerou.

Mesmo que o Bitcoin tenha recuado recentemente para abaixo de 90 mil dólares, gerando um certo pânico entre os investidores de varejo, a entrada de investidores institucionais não diminuiu de forma significativa. A Bitwise apontou que a acumulação contínua por parte das instituições durante o período de correção reflete a crescente maturidade da classe de ativos: os fundos não estão mais sendo influenciados pelas emoções de curto prazo, mas sim tendem a se alocar a longo prazo e ignorar as flutuações de curto prazo.

Este fenómeno também explica por que produtos, incluindo ETFs relacionados a staking, continuam a crescer. Por exemplo, o ETF de Staking Solana da Bitwise gera rendimento ao fazer staking de SOL e mantém a estabilidade dos fundos mesmo durante períodos de preços fracos. Embora o ETF ainda esteja abaixo do preço de emissão, registou uma subida de 9% na terça-feira, mostrando que a exposição ao domínio de staking continua a ser apreciada pelo mercado.

As vantagens principais deste tipo de produto incluem:

• Fornecer uma estrutura de combinação de “rendimento passivo + exposição indexada” para instituições.
• Reduziu os custos de conformidade, custódia e operação dos ativos staking
• Permitir que os fundos ainda possam obter juros compostos durante períodos de volatilidade
• Faz com que as instituições não precisem escolher ativamente “qual cadeia é mais forte”

Do ponto de vista das finanças tradicionais, o staking ETF está, de certa forma, a assumir o duplo papel de “juros de obrigações + crescimento de capital”, tornando-se uma categoria complementar para a alocação de rendimento fixo institucional.

A mudança na direção das políticas acelera o desenvolvimento dos ETFs, 2026 pode ser o ano de explosão

No nível político, a atitude amigável do novo governo em relação à encriptação acelerou as expectativas do mercado. Tom Lee da Fundstrat apontou que uma direção política orientada para a inovação pode tornar a aprovação de ETFs mais eficiente, permitindo que linhas de produtos que normalmente levariam anos a serem implementadas sejam rapidamente lançadas em 1 a 2 anos.

Sob um quadro regulatório mais claro, os emissores de ETF estão antecipadamente preparando estruturas legais, metodologias de índice e parceiros de custódia. A aceleração da linha de produtos não só aumentará a competição no mercado de capitais, mas também impulsionará grandes instituições a entrarem no mercado mais rapidamente, formando um ciclo positivo.

Do ponto de vista da lógica de desenvolvimento da indústria, isso trará três impactos:

• Aumento da clareza regulatória → Aceleração da aprovação de produtos
• Aprovação de produtos acelerada → A competitividade dos emissores aumenta
• A concorrência aumenta → Os investidores beneficiam de uma maior variedade de escolhas e taxas de gestão mais baixas

Mais importante ainda, a melhoria da regulamentação permite que a indústria de gestão de ativos lance mais produtos indexados que cobrem staking, ecossistemas cross-chain, faixas de aplicação e sistemas de stablecoin, proporcionando uma maior exposição ao mercado para as instituições.

O significado da era da indexação em encriptação: da moeda de nicho para a alocação mainstream

O ponto de vista central de Matt Hougan é muito direto: para que os ativos encriptação se tornem uma classe de ativos de trilhões de dólares, não podem continuar a depender das comunidades de cadeia e dos mercados de entusiastas de um único Token, mas precisam se tornar ativos que possam ser “alocados em índices como ações”.

Os fundos de índice trazem três mudanças chave para a indústria:

Reduzir o custo de decisão

As instituições não precisam escolher “Ethereum vs Solana”, basta “comprar toda a indústria”.

Aumentar a diversificação de riscos

O mercado passou de flutuações cíclicas de cadeias altamente centralizadas para ser impulsionado pelo desempenho geral da indústria.

A estrutura de capital está gradualmente a estabilizar-se

Aumento da proporção de fundos a longo prazo, fazendo com que o setor se aproxime mais das classes de ativos tradicionais.

Do ponto de vista de a encriptação se tornar um “ativo mainstream”, este pode ser o passo mais crucial: quando os investidores podem comprar “toda a indústria”, em vez de selecionar projetos individuais, o volume de fluxo será muito maior do que qualquer narrativa de um único Token pode trazer.

FAQ

Por que os ETFs de criptomoedas indexados se tornarão mainstream?

Porque as instituições não querem assumir o risco de selecionar ecossistemas de cadeia, esperam obter uma exposição a longo prazo através da compra única de todo o setor, reduzindo os custos de decisão e aumentando o grau de diversificação de risco.

É realista prever o lançamento de 100 ETFs até 2026?

Várias instituições consideram isso muito realista, uma vez que o ambiente regulatório está a melhorar, a demanda por ativos digitais é forte e os emissores estão a acelerar a implementação de novas estratégias de índice.

O recuo recente do Bitcoin afetará a demanda por ETF?

De acordo com os dados da Bitwise, as instituições continuaram a comprar líquidos durante o retrocesso, indicando que o mercado está gradualmente se desvinculando da emoção de curto prazo, e a estabilidade dos fundos do ETF aumentou significativamente.

Por que o Staking ETF é popular entre as instituições?

Porque esse tipo de produto combina os rendimentos de staking com a exposição indexada, oferecendo “rendimento passivo + crescimento composto” e reduzindo significativamente os custos operacionais das instituições.

Como as mudanças de políticas afetam a velocidade de avanço dos ETFs?

Políticas mais amigáveis encurtarão o processo de aprovação, permitindo que os produtos ETF sejam lançados mais rapidamente, ao mesmo tempo que atraem mais emissores e instituições para a competição, acelerando a maturação do setor.