O que é o Federal Reserve? O banco mais poderoso do mundo explicado

O que é o Federal Reserve? É o banco central dos EUA que gere a política monetária definindo taxas de juro, regulando bancos e controlando a oferta de dinheiro. Criado pelo Federal Reserve Act de 1913, opera através de 12 bancos regionais e de um Conselho de Governadores liderado pelo Chair Jerome Powell, com a taxa de fundos federais entre 3,50%-3,75% e a próxima reunião a 27-28 de janeiro de 2026.

O Que É o Federal Reserve E O Que Faz?

O Sistema do Federal Reserve é a instituição económica mais poderosa dos Estados Unidos e, arguivelmente, do mundo. As suas responsabilidades centrais incluem definir taxas de juro, gerir a oferta de dinheiro e regular bancos e o sistema de pagamentos dos EUA. Também atua como credor de última instância durante crises económicas, como demonstrado na crise financeira de 2008 e na pandemia de COVID-19.

Criado em 1913 através do Federal Reserve Act, o Fed surgiu como resposta do Congresso às frequentes crises financeiras e corridas bancárias do século XIX. Antes do Federal Reserve existir, os EUA não tinham um banco central que atuasse como credor de última instância, deixando o país vulnerável a colapsos económicos devastadores. O novo sistema estabeleceu 12 bancos regionais públicos-privados, concebidos para proporcionar estabilidade financeira ao mesmo tempo que distribuía o poder por regiões, em vez de o concentrar em Washington ou Nova Iorque.

O Federal Reserve Tem Cinco Funções-Chave

Conduzir a Política Monetária: Definir objetivos de taxa de juro para alcançar preços estáveis e pleno emprego

Promover a Estabilidade Financeira: Garantir o funcionamento suave dos mercados, mesmo durante volatilidade, para que empresas e famílias possam aceder aos serviços necessários

Supervisionar os Bancos: Monitorizar as atividades de bancos desde instituições comunitárias até às maiores empresas financeiras

Conectar com as Comunidades: Reunir com líderes locais, trabalhadores e empresários para compreender o impacto das políticas

Fomentar Sistemas de Pagamento: Fornecer serviços financeiros aos bancos e manter o dinheiro em circulação através de dinheiro, cheques e transações eletrónicas

O Fed é impulsionado por um duplo mandato: primeiro, manter preços estáveis, e segundo, alcançar pleno emprego. É um dos poucos bancos centrais no mundo com este duplo mandato, que o Congresso estabeleceu através da legislação dos anos 70. O Fed define uma meta de inflação anual de 2 por cento, enquanto o pleno emprego geralmente significa uma taxa de desemprego de cerca de 4-5 por cento.

Quão Poderoso É o Federal Reserve dos EUA?

O Federal Reserve exerce um poder extraordinário sobre a economia dos EUA e global. As suas decisões impactam diretamente os bolsos dos consumidores e podem fazer ou quebrar grandes decisões financeiras—provavelmente mais do que qualquer outro responsável político em Washington. Poucos funcionários em qualquer lugar possuem o poder e autonomia do presidente do Federal Reserve, que atua como porta-voz, negocia com os ramos executivo e legislativo, e controla as agendas do conselho e do FOMC.

Analistas e investidores seguem as indicações do presidente, com os mercados a reagirem instantaneamente às mais pequenas pistas sobre a política de taxas de juro. O Fed controla o seu próprio orçamento e opera principalmente de forma independente do Congresso. Uma vez confirmado, o presidente do Fed fica em grande parte livre do controlo da Casa Branca—não existe um mecanismo aceito para a sua remoção presidencial, e é legalmente incerto se tal poderia ser feito.

A ferramenta mais importante do Fed é a influência sobre as reservas bancárias e as taxas de juro de curto prazo. Uma ferramenta central é a taxa de fundos federais—a taxa à qual os bancos emprestam e emprestam entre si durante a noite. Embora o Fed não defina diretamente esta taxa, o FOMC estabelece um intervalo-alvo. O Fed então usa operações de mercado aberto, juros sobre saldos de reserva e facilidades de recompra reversa overnight para orientar as taxas reais em direção às metas. Ao comprar obrigações, o Fed aumenta as reservas do sistema bancário, ajudando a diminuir a taxa de fundos federais e a facilitar condições de empréstimo.

Compreender o banco central mais poderoso do mundo foi especialmente importante durante a luta mais veemente contra a inflação em 40 anos. As ações do Fed tornaram alguns empréstimos ao consumidor—como hipotecas e empréstimos de carro—mais caros, mas também proporcionaram retornos generosos para os poupadores. Os principais bancos do país agora pagam 5 por cento ou mais ao ano em poupanças, o valor mais alto em mais de uma década.

Tensões políticas recentes aumentaram em 2025, quando o Presidente Donald Trump criticou cada vez mais os gastos do Fed e pediu maior supervisão pelo Congresso. Em agosto de 2025, Trump tentou despedir a Governadora do Federal Reserve Lisa Cook, embora o Tribunal de Apelações dos EUA tenha bloqueado temporariamente a remoção. Trump nomeou Stephen Miran para o Conselho do Federal Reserve em setembro de 2025, marcando a primeira vez que alguém serviu no Fed ao mesmo tempo que mantinha cargos no governo desde os anos 1930. Este duplo papel levanta preocupações sobre a independência política do banco central.

Quem Possui o Federal Reserve

O Sistema do Federal Reserve não é “possuído” por ninguém no sentido tradicional. Criado em 1913 pelo Federal Reserve Act para servir como banco central do país, o Conselho de Governadores em Washington, D.C., é uma agência do governo federal que reporta diretamente ao Congresso e é responsável perante ele.

Alguns observadores erroneamente consideram o Federal Reserve uma entidade privada porque os Bancos de Reserva estão organizados de forma semelhante a corporações privadas. Cada um dos 12 Bancos de Reserva opera dentro de um distrito geográfico próprio e é separado, com o seu próprio conselho de administração. Os bancos comerciais que são membros do Sistema do Federal Reserve possuem ações na Reserva do seu distrito. Contudo, possuir ações na Reserva difere drasticamente de possuir ações de uma empresa privada.

Os Bancos de Reserva não operam para obter lucro, e a posse de ações é, por lei, uma condição de filiação. Os Bancos de Reserva são obrigados por lei a transferir lucros líquidos para o Tesouro dos EUA após cobrir despesas necessárias, dividendos legalmente exigidos e manter fundos de reserva limitados. O Conselho—nomeado pelo Presidente e confirmado pelo Senado—fornece orientação geral para o Sistema do Federal Reserve e supervisiona os 12 Bancos de Reserva.

O Federal Reserve deriva a sua autoridade do Congresso, que criou o Sistema em 1913. Este sistema bancário central possui três características importantes: um conselho de governadores (o Conselho de Governadores do Federal Reserve), uma estrutura operacional descentralizada de 12 Bancos de Reserva, e uma combinação de características públicas e privadas.

Ao contrário de muitas agências públicas, o Fed não é financiado por dotações do Congresso. O Conselho reporta ao Congresso, com o Presidente e a equipa a testemunhar perante o Congresso e a submeter o extenso Relatório de Política Monetária sobre desenvolvimentos económicos e planos de política monetária duas vezes por ano. O Conselho também torna públicos os relatórios financeiros auditados independentemente do Sistema e as atas das reuniões do FOMC.

Quais São os 12 Bancos do Federal Reserve?

Juntamente com o Conselho de Governadores e o FOMC, o Sistema do Federal Reserve inclui 12 bancos regionais: Boston, Nova Iorque, Filadélfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas e São Francisco. Quando o Congresso aprovou o Federal Reserve Act em 1913, não criou um banco central único. Em vez disso, estabeleceu o Sistema Federal Reserve composto por esses 12 bancos, o Conselho de Governadores e o FOMC.

Esta estrutura garante que o poder financeiro seja partilhado por regiões, mas unificado sob um único Sistema Federal Reserve—um desenho essencial para a política monetária dos EUA. Antes do Federal Reserve, o sistema bancário na América era fragmentado, com frequentes crises financeiras. Os legisladores perceberam que colocar um banco central único em Washington ou Nova Iorque poderia favorecer uma região em detrimento de outra. Para ganhar a confiança pública, o novo sistema precisava de independência regional e coordenação nacional.

Em 1914, o Comitê de Organização dos Bancos de Reserva viajou pelo país, realizando audiências e revendo milhares de propostas para locais de Bancos de Reserva. Cada Banco de Reserva precisava de uma capitalização mínima de $4 milhão paga por bancos membros. O comitê considerou centros comerciais e industriais regionais, rotas de transporte e comunicação, e atividades bancárias existentes. Até maio de 1914, designou 12 distritos, cada um com o seu Banco de Reserva.

Cada distrito foi estrategicamente localizado para refletir a diversidade económica do país. Nova Iorque tornou-se o centro dos mercados financeiros, Minneapolis serviu o Upper Midwest, e São Francisco, com um território vasto, cobre a Costa Oeste e o Alasca. O Fed de Nova Iorque, responsável pelo coração da vida financeira do país, há muito tempo é considerado o mais importante, gerindo os balcões de negociação do Fed, ajudando a regular Wall Street, e supervisionando a maior carteira de ativos.

Quando é a Próxima Reunião do Federal Reserve

A próxima reunião de definição de taxas de juro do Federal Reserve está agendada para 27-28 de janeiro de 2026. O anúncio ocorrerá a 28 de janeiro de 2026, às 14h00, hora do Leste (18h00 UTC), seguido de uma conferência de imprensa com o Chair Jerome Powell às 14h30 ET (18h30 UTC).

Agenda Completa das Reuniões do FOMC em 2026

Cada reunião termina com anúncios sobre as decisões do FOMC relativas às taxas de juro dos EUA, seguidos por conferências de imprensa do Chair do Fed. Estas datas são confirmadas pelo Federal Reserve, embora cada data de reunião permaneça provisória até ser confirmada na reunião imediatamente anterior.

A faixa alvo da taxa de fundos federais atualmente situa-se entre 3,50% e 3,75%, desde 10 de dezembro de 2025, após uma redução de 25 pontos base em relação à faixa anterior de 3,75% a 4,00%. Este foi o segundo corte de taxas em 2025, após uma redução anterior em outubro.

A faixa alvo da taxa de fundos federais atualmente situa-se entre 3,50% e 3,75%, desde 10 de dezembro de 2025, após uma redução de 25 pontos base em relação à faixa anterior de 3,75% a 4,00%. Este foi o segundo corte de taxas em 2025, após uma redução anterior em outubro.

O Resumo de Projeções Econômicas do Fed indica que os responsáveis políticos esperam pelo menos mais um corte de taxas em 2026, embora não haja garantias de cortes adicionais a curto prazo. O Chair do Fed, Jerome Powell, enfatizou que as decisões futuras serão orientadas pelos dados, com particular atenção à inflação e às tendências do mercado de trabalho.

Perguntas Frequentes

O que faz o Federal Reserve?

O Federal Reserve conduz a política monetária definindo taxas de juro, promove a estabilidade financeira supervisionando bancos, regula instituições financeiras para garantir solidez, conecta-se com comunidades para entender o impacto das políticas, e fomenta sistemas de pagamento eficientes. O seu duplo mandato foca em preços estáveis (meta de inflação de 2%) e pleno emprego (cerca de 4-5% de desemprego).

O Federal Reserve é propriedade privada?

Não, o Federal Reserve não é propriedade privada no sentido convencional. É uma estrutura híbrida com supervisão governamental—o Conselho de Governadores é uma agência federal responsável perante o Congresso—enquanto que os 12 bancos regionais estão estruturados como corporações privadas. Os bancos membros possuem ações obrigatórias, mas não podem vendê-las, e o Fed transfere lucros líquidos ao Tesouro dos EUA após despesas.

Quem nomeia os líderes do Federal Reserve?

O Presidente nomeia os sete membros do Conselho de Governadores para mandatos de catorze anos, sujeitos à confirmação do Senado. O Presidente também indica o Chair e o Vice-Chair de entre os membros do Conselho para mandatos de quatro anos. Esta estrutura de nomeação equilibra a influência política com a independência de longo prazo.

O Presidente pode despedir o Chair do Fed?

Não existe um mecanismo legal aceito para a remoção presidencial do Chair do Fed, e é legalmente incerto se tal poderia ser feito. Esta independência protege a política monetária de pressões políticas de curto prazo, embora as tentativas do Presidente Trump em 2025 de remover a Governadora Lisa Cook tenham testado esses limites.

Como impacta o Federal Reserve os cidadãos comuns?

As decisões do Fed afetam diretamente as taxas de hipotecas, custos de empréstimos de automóvel, juros de cartões de crédito, retornos de contas de poupança e disponibilidade de empregos. Aumentos de taxa tornam os empréstimos mais caros, mas elevam os rendimentos das poupanças; cortes de taxa tornam os empréstimos mais acessíveis, mas reduzem os rendimentos das poupanças. As ações do Fed impactam as finanças dos americanos provavelmente mais do que a maioria dos responsáveis políticos em Washington.

Qual é a diferença entre o Fed e o Tesouro dos EUA?

O Federal Reserve é um banco central independente que gere a política monetária e regula os bancos. O Tesouro dos EUA é um departamento do Governo responsável pelas receitas, despesas e dívida públicas. O Fed opera de forma independente, enquanto o Tesouro serve diretamente o Presidente.