Как мы заработали $5 млн, управляли арбитражным ботом №1 на HyperEVM

Март 2025 года. Криптовалютный рынок кажется обречённым. Тарифные ограничения сильно давят. Мы ищем новые точки роста.

40% токенов $HYPE ещё не распределены среди сообщества — рассматриваем это как шанс. В феврале мы уже тестировали маркет-мейкинг стратегии на активах UNIT, но это были несущественные, мелкие сделки.

HyperEVM только что стартовал с несколькими DEX, и мой брат предлагает: «А если арбитражить между HyperEVM и Hyperliquid, чтобы пофармить HL Season 3, даже если уйдём в минус?»

Мы запускаемся. Арбитраж есть, но уверенности в конкурентоспособности нет.

Почему на HyperEVM появляются арбитражные возможности?

Один блок HyperEVM — 2 секунды. Цены $HYPE обновляются там раз в 2 секунды. За это время цена может измениться, и $HYPE на HyperEVM часто оказывается «недооценён» или «переоценён» по сравнению с Hyperliquid.

Стартовые шаги и первые результаты

Собираем базовую версию. При появлении разницы между AMM DEX пулом HyperEVM и Hyperliquid spot, отправляем транзакцию на HyperEVM и хеджируем на Hyperliquid.

Пример:

• Если HYPE растёт на Hyperliquid, на HyperEVM он недооценён.
• Сценарий: покупаем HYPE на HyperEVM за USDT0 → продаём его за USDC → меняем USDC обратно на USDT0 на Hyperliquid.

В первые дни оборот на Hyperliquid — $200 000–300 000 в сутки, убытков нет. Более того, получаем прибыль в несколько сотен долларов.

На старте совершаем арбитраж, если прибыль после комиссий превышает 0,15% (учитываем комиссии AMM DEX и Hyperliquid).

Через две недели прибыль растёт, появляются перспективы. Находим двух конкурентов с аналогичной стратегией, но их обороты незначительные. Решаем их «выжать».

В апреле Hyperliquid запускает стейкинг $HYPE для возврата торговых комиссий. Это нам на руку: объём больше, чем у конкурентов. Стейкаем 100 000 HYPE — получаем 30% возврата комиссии и снижаем порог прибыли с 0,15% до 0,05%.

Создаём максимальное давление: задача — оставить рынок только себе. Цель — достичь оборота >$500 млн за 2 недели, чтобы перейти на следующий комиссионный уровень HL.

Оборот растёт, прибыль увеличивается, достигаем >500 млн и фактически выдавливаем конкурентов. Помню, как оба конкурента отключили ботов, а мы с братом в дороге из Парижа в Дубай, лихорадочно следим за ботом — $120 000 прибыли за сутки.

Несмотря на повышение комиссий, конкуренты не уходят — приходится торговать на минимальной марже, около 0,04%, то есть на разнице между их и нашими комиссиями.

Оборот стабилен, ежедневная прибыль — 20 000–50 000 USD.

Проблемы масштабирования

С ростом объёмов упираемся в лимиты. Газ на блок HyperEVM ограничен 2 млн. Одна арбитражная сделка требует ~130 000 газа, то есть максимум 7–8 арбитражей на блок. Этого мало, особенно с запуском новых пулов и DEX на HyperEVM. Некоторые транзакции застревают, и вопрос нужно срочно решать, чтобы избежать очереди и дисбаланса книги.

Внедряем решения:

• 100+ кошельков — каждый отправляет арбитражные транзакции, чтобы не создавать очередь на одном адресе
• Максимум 8 арбитражей на блок
• Контроль газа: при росте газа на HyperEVM — повышаем минимальный ROI, не отправляем транзакции при высоком gwei
• Лимит частоты: если за 12 секунд отправлено больше x транзакций — увеличиваем порог прибыли для новых сделок

Эпоха оптимизаций

Пока продолжаем зарабатывать и делаем объём в 5–10 раз больше конкурентов, совершенствуем систему. Это не первый опыт: сегодня зарабатываешь под пиво, завтра кто-то приходит и отправляет тебя в «goblintown».

→ Работа как мейкеры на Hyperliquid

В июне брат предлагает протестировать идею: стартовать арбитраж как мейкер на Hyperliquid вместо тейкера.

Два преимущества:

• Ловить резкие движения по HYPE → больше арбитражных возможностей

Экономить 0,0245% комиссии → выше прибыль

Обновление сложное: мы открываем сделку на Hyperliquid, но не уверены, успеем ли провести встречную на HyperEVM (кто-то может опередить).

Ранее арбитраж начинали с отправки транзакции на HyperEVM. Не проходит — ничего не делаем на HL. Проходит — совершаем сделку на HL.

Мейкер несёт риск: соглашаешься на исполнение в Hyperliquid, не имея гарантий по HyperEVM, где есть ценовая разница. Это может вызвать дисбаланс и убытки.

Первые тесты — дисбаланс +-10 000 HYPE. Понять причину сложно: иногда отправляем 100 транзакций за 20 секунд без аналитики. Абсолютный хаос.

Чтобы арбитражить как мейкеры, внедряем новые концепции и параметры:

• Диапазон прибыли: когда создавать ордер, когда держать, когда отменять и заменять
• AMM-пулы для работы как мейкер (например, HYPE/USDT0 0,05% на HyperSwap, HYPE/UBTC 0,3% на PRJX)

Размер и количество ордеров на AMM-пул

Параметры для тейкерских сделок выглядят так

После нескольких дней настройки почти уходим от дисбаланса. Если он возникает — быстро используем TWAP для снижения рисков. Это меняет правила игры. Конкуренты до сих пор только тейкеры, а мы «выжимаем» их, делая объём в 20 раз больше.

→ Пропуск USDT/USDC сделок на HL

Следующий вызов — кейс USDT0.

USDC — топовый стейблкоин Hyperliquid, USDT0 — топовый на HyperEVM.

Самые ликвидные и арбитражные пулы HyperEVM — HYPE-USDT0.

Но для работы нужен USDT0 (HyperEVM) и USDC (Hyperliquid), приходится делать две сделки на Hyperliquid для ребаланса.

Пример, когда HYPE растёт:

1. Исполнился ордер мейкера → продаём HYPE за USDC (0% комиссии)
2. Покупаем HYPE за USDT0 на HyperEVM
3. Продаём USDC за USDT0 на HL как тейкер (0,0245% комиссии)

Третий этап невыгоден:

• Платим комиссию тейкера — прибыль ниже, конкурентоспособность падает

Рынок USDT0/USDC на HL незрелый — спреды, перекосы

Решаем пропускать эту сделку, если возможно. Внедряем новые параметры и логику:

• Порог USDC: пропускаем USDT0→USDC только при балансе USDC >1,2 млн
• Порог USDT0: пропускаем USDC→USDT0 только при балансе USDT0 >300 000

Реальный прайс: запрашиваем API Cowswap каждую минуту, чтобы получать актуальную цену USDT0/USDC вместо доверия книге ордеров HL

→ Внедрение перпетуальных контрактов в арбитраж

Дисклеймер: за всё время в крипто мы не использовали ни плечо, ни перпы (кроме Bitmex в 2018, что было неудачно, лол) — опыта мало.

Однако замечаем: объём по HYPE перпам выше, комиссии ниже (0,0245% на споте против 0,019% на перпах).

Решаем протестировать стратегию с перпами. Конкуренты их не используют — ликвидность в книге ордеров не пересекается.

Понимаем: тестируя перпы, можно фармить финансирование и получать дополнительные арбитражные возможности, если HYPE перп торгуется с премией или дисконтом к споту. Конкуренты этим не занимаются.

Строим новую систему с параметрами:

• Лимит: максимальный размер HYPE для шорта/лонга — чтобы избежать ликвидации/слива балансов USDC/HYPE
• Премия/дисконт: текущий показатель перпа
• Максимум премии/дисконта: если премия слишком высокая — прекращаем создавать лонги, уходим на спот
• Прогрессивный ROI: чем больше шорт/лонг, тем выше требуется прибыль, чтобы не попасть быстро в позицию
• Формулы ROI: зависят от премии/дисконта и размера позиции

Так выглядит настройка шорта HYPE как тейкера

Добавление перпов — одно из самых значимых обновлений: только на финансировании заработано ~$600 000 и получено гораздо больше арбитражных возможностей с премией/дисконтом.

О нашей динамике и синергии как двух братьев при работе над ботом

Часто спрашивают, как мы работаем вместе. Меня считают «шитпостером» дуэта, который шутит на CT (я не отрицаю), а брата — гиком, который пишет код.

На деле всё сложнее. Динамика похожа на времена фарминга Blur. С таким ботом каждый день новые вызовы. Обсуждаем улучшения постоянно; не внедряем ничего без согласия. Он пишет код и создаёт инструменты, чтобы я мог управлять параметрами.

Я не разбираюсь в коде бота — брат да. Он не разбирается в настройке бота — я да.

Забавный момент: у нас с братом разные подходы — он любит тестировать и обновлять (по-моему, слишком часто), я предпочитаю стабильность (по его мнению, слишком консервативен), пока бот приносит прибыль.

Типичный диалог:

• Я (жёстко): «Бот странно себя ведёт… ты что-то менял?»
• Он: «Нет… ну, может, что-то незначительное.»

Без корпоративных процессов после 250 обновлений кажется, что создана система, которую уже нельзя полностью контролировать.

При внедрении новых изменений сложно предсказать все последствия.

Итоги

Последние 8 месяцев мы посвящали созданию и оптимизации бота. Особенно после того, как в июне подключились Wintermute со своей ликвидностью и армией сотрудников.

Помню 5 дней июля между Стамбулом и Бодрумом, когда вместо отдыха мы были полностью погружены в оптимизацию бота.

8 месяцев — топ-1, но к октябрю рыночная доля начинает снижаться, и мы решаем отойти.

Итог:

• $5 млн прибыли
• $12,5 млрд оборота на HL
• $1,2 млн комиссии за газ на HyperEVM (20% от общего объёма с запуска HyperEVM)
• +2 000 часов работы

5% объёма Unit

Ждём HL Season 3 и Unit Season 1

Спасибо за внимание! Увидимся на новых on-chain приключениях

CBB.

Дисклеймер:

1. Статья перепечатана с [cbb0fe]. Все права принадлежат оригинальному автору [cbb0fe]. Если у вас есть возражения против перепечатки, обратитесь к команде Gate Learn для оперативного решения вопроса.
2. Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в статье, отражают позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи выполнены командой Gate Learn. Без официального разрешения копирование, распространение и плагиат переводов запрещены.