Автор: Фрэнк,
В последнее время токен управления Sui и его экосистема пережили впечатляющий рост, при этом токен SUI вырос более чем на 75% за неделю, значительно превысив рыночные показатели за тот же период. За этим явлением стоят сложные факторы, включая спекулятивный интерес, вызванный рыночными слухами, значительные изменения в потоках капитала и постоянное улучшение основных показателей экосистемы. В этой статье подробно анализируются движения капитала, ключевые новостные катализаторы, показатели данных в цепочке и потенциальные риски, с целью всестороннего понимания логики этого экологического праздника.
Приток горячих денег в биржу, резкий рост открытых позиций по контрактам
Судя по потоку средств в сети в последние месяцы, средства Sui существенно не изменились, и в трехмесячном цикле фонды Sui показали чистый отток в размере $32 млн, что не является большой суммой. Дальнейшее наблюдение за изменениями в потоке капитала в сети за последний месяц и прошлую неделю показывает, что поток капитала Sui изменился очень мало, и он даже не вошел в топ-20 в публичной цепочке.
Однако на рынке криптовалют заметно увеличение притока средств в экосистему Sui. Согласно данным Coinglass, за последние семь дней приток спотовых средств в SUI составил 62,86 миллиона долларов, что ставит его на четвертое место среди всех криптовалют, уступая только USDT, ETH и FUSD. В рейтинге притока средств по контрактам за последние семь дней несколько экосистемных токенов сети Sui, таких как WAL, MEMEFI и CETUS, также вошли в десятку лучших, что дополнительно отражает активность финансирования экосистемы Sui.
! Несколько движущих сил ралли Суи: от слухов о сотрудничестве с Pokémon до стремительного роста объема торгов на DEX
На данных по позициям контрактов объемы токенов SUI начали стремительно расти с 21 апреля, за короткую неделю увеличившись с 700 миллионов долларов до 1,419 миллиарда долларов; этот показатель уже близок к прежнему максимуму в 1,5 миллиарда долларов.
Кроме SUI, большинство токенов в его экосистеме также значительно выросли за неделю. Среди токенов экосистемы Sui, которые зарегистрированы на CoinGecko, за последнюю неделю 35 токенов выросли более чем на 100%, что составляет 20% проектов экосистемы Sui, и 37,5% токенов выросли более чем на 50%, что можно охарактеризовать как повсеместный рост.
С точки зрения финансирования, этот рост является коллективным повышением всей экосистемы Sui. Хотя большинство проектов не имеет каких-либо реальных положительных новостей, однако изменения цен на рынке проявляются довольно явно.
Множественные положительные факторы способствуют рыночным настроениям
21 апреля почти все основные токены начали синхронное восстановление, первоначальный рост Sui также запустился в соответствии с динамикой рынка, и вскоре появилось множество положительных новостей. Однако эти новости трудно подтвердить, действительно ли они являются “движущей силой” роста Sui или же представляют собой “дымовую завесу”, выпущенную для содействия росту цен.
С одной стороны, Sui сообщила о нескольких новостях о сотрудничестве в экосистеме. Например, слухи о сотрудничестве с Pokémon: эти слухи начались 23 апреля 2025 года, когда приложение Pokémon HOME обновило свою политику конфиденциальности и включило “Parasol Technologies” в число авторизованных разработчиков, которым разрешено получать данные пользователей. Parasol Technologies — это студия блокчейн-игр, которая была приобретена основной командой разработчиков Sui, Mysten Labs, в марте 2025 года. Эта прямая связь быстро разожгла воображение рынка, и крипто-лидеры мнений, а также пользователи социальных сетей начали догадываться, что Pokémon может планировать интеграцию своей интеллектуальной собственности в блокчейн Sui. Рынок сосредоточен на потенциальной интеграции NFT или коллекционных предметов на основе блокчейна, возможно, даже в связи с недавно выпущенной функцией “медалей” в Pokémon HOME.
Следует отметить, что в официальной блоге, опубликованном Фондом Sui 23 апреля о запуске коллекционной карточной игры Parasol на Sui, не упоминается Pokémon. Однако некоторые пользователи утверждают, что в ранней версии блога упоминался PokémonNFT, но затем это было отредактировано и удалено, что еще больше усилило рыночные спекуляции.
Например, сотрудничество xMoney/xPortal: 24 апреля Sui объявила о сотрудничестве с финансовой платформой xMoney и крипто-суперприложением xPortal. Основой этого сотрудничества является запуск виртуальной карты Mastercard под брендом Sui в Европе, которая интегрирована в приложение xPortal с 2,5 миллионами пользователей. Пользователи могут добавить эту виртуальную карту в ApplePay или GooglePay и использовать SUI и другие криптовалюты для платежей в десятках тысяч торговых точек, так же удобно, как наличные. Физическая карта планируется к запуску позже в 2025 году.
С другой стороны, нарратив ETF также считается одним из важных факторов, способствующих росту Sui. Недавно была распространена новость о создании компанией 21Shares уставного трастового фонда «SUI ETF». Эта новость на самом деле не является новым событием, согласно информации о регистрации компании в Делавэре, еще 7 января 2025 года был учрежден номер 10058451 уставной трастовой организации «21SHARES SUI ETF», А ТИП РЕГИСТРАЦИИ - ОБЫЧНЫЙ УСТАВНОЙ ТРАСТ. С этой новостью, появившейся недавно, она, похоже, также поддерживает рост SUI.
Помимо этого, за последние месяц-два в сети Sui пришло много хороших новостей, например, Группа Афинской фондовой биржи 16 апреля объявила о завершении технического проектирования платформы для сбора средств на блокчейне Sui; Nautilus 15 апреля представила решение для проверки конфиденциальности вне цепи для Sui; Canary Capital подала заявку на ETF SUI и так далее.
В целом, недавние достижения Sui в нескольких областях, таких как Web3 игры, конфиденциальность и среда разработки, складываются в единую положительную картину. В этом отношении это отличается от прежних единичных новостей о Sui, которые вызывали всплеск интереса.
Событие airdrop привело к резкому росту объема торгов на DEX, сталкиваясь с двойным давлением разблокировки токенов и строительства приложений.
С апреля объемы торгов на DEX сети Sui остаются на высоком уровне, особенно 29 марта, когда был установлен исторический максимум в 998 миллионов долларов, после чего несколько дней подряд объемы торгов превышали 400 миллионов долларов в день. Ведущий проект DEX в экосистеме, Cetus Protocol, способствовал росту всей экосистемы, его объем торгов за последнюю неделю увеличился на 84,5%, а токен CETUS почти удвоился за неделю.
В дополнение к этому, еще одним значительным вкладчиком является Kriya, которая внесла значительную долю дневного объема торгов в размере 780 миллионов долларов 29 марта, в день, когда объем торгов в сети Sui побил рекорд. Этот показатель более чем в 100 раз превышает показатель предыдущего дня ($7,28 млн).
В совокупности объем торгов этими двумя DEX резко вырос 28 марта, в основном из-за всплеска объема торгов, вызванного аирдропом Walrus. 27 марта Walrus, проект децентрализованного хранения, который привлек $140 млн, выпустил аирдроп, и в тот же день объем торгов токеном достиг $380 млн. Это может быть основной причиной недавнего увеличения объема торгов в сети Sui.
Кроме того, активность разработчиков также является одной из основных причин роста сети Sui. На Github количество коммитов кода сети Sui в последнее время также стало довольно частым, начиная с декабря 2024 года, частота коммитов кода сети Sui достигла пика, в основном оставаясь на уровне более 500 раз в неделю, тогда как ранее этот показатель оставался около 250 раз. Для сравнения, частота коммитов кода Solana и Aptos в основном составляет около 100.
Однако в процессе общего восторга на рынке есть несколько рисковых моментов, на которые стоит обратить внимание. С одной стороны, разблокировка токенов SUI является постоянным давлением на продажу, практически каждую неделю выпускается десятки миллионов токенов, что делает их крупнейшим поставщиком на рынке, и эти разблокированные токены всегда представляют собой непредсказуемую бомбу замедленного действия в цикле роста токенов SUI.
С другой стороны, структура роста экосистемы Sui в настоящее время в основном определяется проектами Dex или инфраструктуры, но токены MEME или проекты приложений/игр пока не демонстрируют выдающихся результатов, в то время как токены с рыночной капитализацией более 10 миллионов в основном все еще являются ранними проектами. С этой точки зрения, если сравнить Sui с городом, в этом городе вокруг таких проектов, как Walrus, Deepbook, Parasol, построены торговые центры на темы децентрализованного хранения, DeFi, игр и т.д. Однако в этих торговых центрах сейчас не хватает некоторых “модных магазинов”, которые могли бы дополнительно привлечь большое количество пользователей для реального участия.
Исходя из этого, недавний рост токена SUI и его экосистемы является результатом совместного действия рыночного спекулятивного энтузиазма, притока капитала, ожиданий контрактного рынка и значительного прогресса в фундаментальных показателях. Однако, обращая внимание на впечатляющие показатели цены Sui, также необходимо быть осторожными к давлению на продажу, вызванному непрерывной разблокировкой токенов, и следить за тем, сможет ли его экосистема приложений дальше процветать, создавая действительно привлекательные для пользователей успешные приложения. Это станет ключевым моментом в определении того, сможет ли Sui преобразовать текущую популярность в долгосрочную ценность.
