За кулисами Labubu: от физических игрушек до взлетов и падений криптоактивов

В последнее время мягкая игрушка с персонажем-эльфом по имени Labubu привлекла широкое внимание. Этот милый образ с круглым телом, большими глазами и острыми зубами не только вызвал ажиотаж на рынке игрушек, но и породил одноименные Криптоактивы. Однако со временем этот ажиотаж, похоже, постепенно угасает.

!7377605

Labubu был разработан художником Лун Цзяшэнем, вдохновленным скандинавской мифологией. После дебюта в 2015 году, в 2019 году он быстро стал популярным благодаря сотрудничеству с одной игрушечной компанией. По сообщениям, объем продаж связанных с ним продуктов в первой половине 2024 года достиг 63 миллиардов юаней. Третий продукт, выпущенный в апреле 2025 года, вызвал ажиотаж в нескольких странах, и даже появились случаи перепродажи по высоким ценам.

!7377606

Успех Labubu неразрывно связан с его моделью продаж. Использование формата слепой коробки увеличивает стимулы и неопределенность при покупке, привлекая потребителей к повторным покупкам в стремлении к редким моделям. Кроме того, Labubu, как отличный культурный IP, успешно преодолевает культурные барьеры и пользуется популярностью как среди азиатских, так и среди западных потребителей.

!7377657

Однако волна Криптоактивов, пришедшая вместе с этим, оказывается трудноустойчивой. Мем-токен с тем же именем LABUBU, хотя и вызвал ажиотаж, но его рыночная капитализация значительно упала. Это явление не является единичным случаем, аналогичное наблюдается и с серией Пухлых Пингвинов. Несмотря на значительные продажи физических игрушек, цены на связанные NFT и Криптоактивы все равно не могут избежать падения.

!7377641

!7377642

Независимо от того, являются ли проекты, поддерживаемые физическими продуктами, или чистые цифровые активы, такие как Bored Ape и CryptoPunks, они все прошли путь от пика до резкого падения. Это подчеркивает высокую спекулятивность и отсутствие реальной ценностной поддержки мем-токенов.

!7377626

!7377630

В целом, успех физических игрушек Labubu резко контрастирует с упадком их версии в Криптоактивах. Это явление отражает огромную разницу между физической и виртуальной экономикой, а также то, что спекулятивные действия, основанные исключительно на ажиотаже, в конечном итоге трудно избежать конца пузыря.

!7377639