Криптоактивы: прогноз рынка и анализ будущих тенденций

С увеличением времени выходных у меня есть больше возможностей для размышлений и分享 некоторых взглядов на рынок.

Я считаю, что общая направленность рынка криптоактивов станет ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка может проявиться только после окончания августовских праздников и возвращения участников рынка. Судя по недавней активности на рынке, рост большинства малых токенов в основном был вызван давлением со стороны коротких позиций. Трейдеры под влиянием предыдущего отскока стремятся за короткосрочными тенденциями, но на этот раз им не хватает реальной поддержки со стороны долгосрочных держателей. Большинство инвесторов уже понесли серьезные потери в предыдущей рыночной волатильности. Как и ожидалось, подавляющее большинство быстро растущих токенов затем испытали столь же резкое падение.

Эфириум неожиданно восстановился, при этом самые пострадавшие сектора, такие как искусственный интеллект и мем-токены, возглавили это восстановление. В то же время токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмами выкупа продемонстрировали высокую устойчивость — они проявили большую стабильность в период падения и восстанавливались быстрее. Некоторые токены, такие как Syrup, Hype и AAVE, являются хорошими примерами. SPX, хотя и относится к категории мем-токенов, имеет совершенно иную структуру по сравнению с традиционными мем-токенами. Из этих явлений можно сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реален и устойчив

Традиционный капитал постепенно входит в рынок Криптоактивов через ETF и другие регулируемые каналы. В настоящее время природа капитала, поддерживающего биткойн, значительно отличается от прошлых циклов. Вот почему масштабные ликвидации биткойнов маловероятны, если только они не вызваны значительными макроэкономическими событиями.

2. Углубление внутренней дифференциации малых токенов

В конечном итоге средства вернутся на рынок малых токенов — но это не будет массовым процессом. Только те токены, которые имеют четкое назначение и реальные сценарии применения, могут привлечь эти финансовые потоки. Именно поэтому я считаю, что Ethereum обгонит другие публичные блокчейны. Ясность регуляторной среды, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг создают мощный положительный цикл. Кроме того, поскольку Ethereum долго не оправдывал рыночные ожидания, по-прежнему есть потенциальные покупатели, наблюдающие за ситуацией на внебиржевом рынке.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, сталкиваются со структурными рисками

Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на динамику цен. В условиях нехватки ликвидности постоянное давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов на продажу ограничивает пространство для роста. Вот почему я считаю, что токены с завышенной оценкой, размещенные на централизованных биржах, могут не быть идеальным выбором в будущем. Токены некоторых экосистем особенно испытывают постоянное давление на продажу, которое в основном связано с их структурой вознаграждений валидаторов.

4. Структурные преимущества и вызовы мем-токенов

Мем-токены обладают определёнными структурными преимуществами, такими как отсутствие давления со стороны венчурного капитала на разблокировку, справедливый выпуск и полная зависимость от интереса сообщества. Эта чистая механика спекуляций сыграла важную роль на ранних этапах.

Тем не менее, я считаю, что этот этап близок к завершению. Недавние знаковые события, такие как запуск некоторых токенов, могут ознаменовать пик интереса к мем-токенам. После этого общий интерес к мем-токенам начинает ослабевать. Даже во время рыночного восстановления в апреле некоторые публичные блокчейны показали результаты хуже, чем Ethereum — если большинство инвесторов уже владеют этими токенами, кто станет новым маргинальным покупателем, когда волна мем-токенов утихнет?

Тем не менее, некоторые мем-токены все еще могут показывать хорошие результаты, особенно те, которые стали популярными благодаря влиятельным лицам на основных социальных медиа-платформах. Они все еще могут приносить асимметричный эффект богатства. Однако эпоха, когда мем-токены, полагающиеся исключительно на милые изображения или интересные названия, служили инвестиционным альфа, может уже завершиться. Только те токены, которые имеют сильный контекст и широкую рыночную осведомленность, могут иметь настоящую спекулятивную ценность.

5. Будущие рыночные тренды

Итак, если мем-токены больше не являются основной возможностью, что будет следующим热点ом?

Мое мнение заключается в том, что сочетание искусственного интеллекта и криптоактивов станет следующим важным трендом.

Смотря на текущий рыночный цикл, большая часть моих операций — после некоторых публичных цепочек и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом в ранней стадии — в основном сосредоточена на мем-криптовалютах и проектах, связанных с искусственным интеллектом.

Как и в случае с волнением вокруг децентрализованных финансов, большинство ранних проектов в области искусственного интеллекта могут потерпеть неудачу после краткосрочной спекуляции. Но действительно основанные на практичности проекты тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели, как некоторые из таких проектов начинают выделяться на блокчейне.

С исчерпанием прибыли от мем-койнов внимание рынка естественно переключится на новые нарративы. Искусственный интеллект благодаря своей явной полезности идеально подходит для того, чтобы стать следующим инвестиционным хитом.

Многие проекты, сочетающие искусственный интеллект и криптоактивы, используют модель справедливого распределения, что соответствует недавнему стремлению рынка к справедливости.

Вот почему я провел время, исследуя и заранее планируя в этой области на относительно спокойном рынке в последнее время. Хотя сейчас нет необходимости спешить с созданием полной позиции, я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.