В последнее время цена Спот золота колебалась около 3670 долларов за унцию. Несмотря на то, что последнее решение ФРС о снижении ставки на 25 базисных точек уже было учтено рынком, стратегия "поэтапных заседаний", на которую указал председатель ФРС на пресс-конференции, все еще вызывает у инвесторов сомнения относительно будущей политики выпуска. Это различие в ожиданиях привело к тому, что золото быстро откатилось после достижения исторического максимума, что заставило рынок перейти в стадию ожесточенной борьбы между быками и медведями.

С точки зрения фундаментального анализа, тенденция к снижению процентных ставок означает, что направление реальной процентной ставки не изменилось, что по-прежнему благоприятно для среднесрочной и долгосрочной перспективы золота. Однако в краткосрочной перспективе нельзя игнорировать восстановление доллара и доходности государственных облигаций США. После введения политики снижения процентных ставок доллар не только не ослабел заметно, но и временно укрепился, а доходность государственных облигаций также показывает тенденцию к стабилизации и восстановлению. Эти факторы оказывают определенное давление на цены золота, особенно на высоких уровнях, что может привести к фиксации прибыли.

Текущий фокус рынка сосредоточен на том, вынудят ли будущие экономические данные Федеральную резервную систему (ФРС) дополнительно ослабить политику или приведут к повторной оценке путей политики рынком. С технической точки зрения, краткосрочное сопротивление для золота находится в диапазоне 3700-3720 долларов, что является ключевым для определения возможности повторного прорыва новых максимумов. Если удастся преодолеть это сопротивление и закрепиться в данном диапазоне, это даст сигнал для нового роста, целевая цена может достичь 3750 долларов. Нижняя поддержка находится в диапазоне 3630-3650 долларов; если будет пробита, это может вызвать быстрое падение, что откроет пространство для краткосрочной коррекции, целевая цена около 3600 долларов.

В следующем шаге инвесторы должны внимательно следить за тремя важными показателями: динамикой индекса доллара, доходностью десятилетних государственных облигаций США, а также за предстоящими данными по CPI/PCE и занятости. Эти данные непосредственно повлияют на оценку рынка относительно частоты и темпа будущих снижений процентных ставок, а также определят, сможет ли золото удержать текущие высокие уровни.

В целом, среднесрочные перспективы золота все еще остаются оптимистичными, но в краткосрочной перспективе оно может продолжать колебаться в диапазоне 3630-3720 долларов. Инвесторам следует быть внимательными и тщательно следить за рыночной ситуацией, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.