Выкуп & Сжигание: Эффективный механизм токеномики для стимулирования роста токенов?

Question

Мир криптовалют, похоже, довольно одержим BuyBack и Burn (BnB) в наши дни. Особенно для токенов, где предложение ограничено. Давайте погрузимся в этот механизм и посмотрим, что на самом деле происходит.

1. Что такое BuyBack и Burn?

Выкуп и сжигание происходят, когда проекты покупают свои собственные токены с рынка. Ушли навсегда. Они отправляют их в "мертвые" кошельки, используя деньги из своей выручки или резервов.

Он делает две вещи:

Выкуп помогает активизировать рыночную активность
Сжигания сокращают предложение токенов

Проекты реализуют это двумя способами:

Выкупайте токены и сохраняйте их ( для дальнейшего использования)
Купите их и сожгите их ( они навсегда исчезли )

2. Действительно ли выкуп и сжигание помогают ценам?

Не совсем ясно. Качество денежного потока имеет большое значение.

Проекты с реальным доходом, которые постоянно сжигают токены, могут создать подлинную нехватку. Это помогает ценности. Но временные выкупы, финансируемые резервами? Не так уж и сильно. Просто краткосрочные пампы.

Три вещи на самом деле влияют на цены токенов:

Солидный бизнес в основе
Рыночные настроения
Люди действительно хотят токен

3. Некоторые реальные примеры

3.1 Когда это работало

Гиперликвидность (HYPE):

Использует 50-100% торговых сборов для обратных выкупов
Команда выбирает время вручную
Взлетел на 300% в начале 2025 года. Умные ходы.

3.2 Когда это провалилось

Цифры не лгут:

RAY: Потрачено 175.8M$ → Теперь стоит 118.8M$ (-32%)
GMX: $12.42M потрачено → $7.5M сейчас (-39%)
GNS: $7.9M ушло → $4.6M сейчас (-41%)
SNX: Ужас. $562K потрачено → $234K сейчас (-58%)

3.3 Почему Флопсы?

Автоматические покупки по пиковым ценам. Неумно. Рынок изменился, и вдруг они держат дорогие активы. Удивительно, как мало эти выкупы на самом деле значат в большой схеме.

4. Как заставить выкуп работать

Анализ победителей и проигравших показывает некоторые закономерности:

4.1 Вам нужен настоящий рост

Проекты с реальными пользователями, как правило, показывают лучшие результаты. Ну да. Слабый доход только делает выкуп акций похожим на отчаяние.

Проверьте, существуют ли пользователи. Ищите доход.

4.2 Не автоматизируйте все

RAY и GMX куплены автоматически. Плохой ход. HYPE позволяет людям решать, когда покупать. Это +300% рост.

MakerDAO покупает только когда у них есть лишние деньги. Они выросли на 29% в 2025 году.

4.3 Команда и Сообщество имеют значение

Хорошие вибрации означают хорошие вещи. Проверьте Twitter. Reddit. Discord. Почувствуйте атмосферу.

4.4 Не все выкупы требуют сжигания

Некоторые проекты покупают ETH на выручку и отдают его держателям. Это тоже работает.

PancakeSwap сожгла 7M CAKE ($15M) в 2023 году. Цена все еще упала. Фундаментальные показатели имеют большее значение.

5. Монеты с низким предложением

Некоторые монеты естественно дефицитны:

Биткойн ограничен 21 миллионом
YFI имеет всего 36,666 токенов
MKR находится около 1,005,577 токенов

Наибольшую выгоду от сжиганий получают именно они. Каждый уничтоженный токен означает больше.

6. Заключительные мысли

Выкуп и сжигание создает хорошие заголовки. Заставляет людей волноваться. Но это не магия.

Смотрите глубже. Проект хороший? Люди его используют? Не гонитесь только за сжиганием.

Для токенов с низким предложением сжигание может сработать лучше. Тем не менее, не позволяйте себя ослепить красивой токеномикой. Продукт имеет наибольшее значение.