Понимание спреда спроса и предложения и проскальзывания

Ставка-Запрос Что теперь?

Биржевой спред — это просто разница между самой высокой ставкой и самой низкой ценой в книге заказов. Биткойн и другие популярные монеты, как правило, имеют более узкие спреды. Менее популярные вещи? Не так уж и много.

Скользящая цена возникает, когда ваша сделка выполняется по цене, отличной от желаемой. Раздражает, правда? Это довольно часто встречается при рыночных ордерах. Если ликвидности недостаточно или рынок ведет себя неадекватно, ваша окончательная цена может стать сюрпризом. Не очень приятно. Разделение крупных ордеров на более мелкие части может помочь с менее ликвидными активами.

Давайте поговорим о основах

Цены на криптовалюту зависят от действий покупателей и продавцов. Но это не всё. Объём торгов имеет значение. Так же, как и ликвидность. И тип ордера, который вы выбираете.

Покупатели и продавцы всегда находятся в этом танце, создавая спред между собой. В зависимости от того, сколько вы торгуете и насколько диким является рынок, вы можете столкнуться со слippage. Порой это довольно шокирующе. Полезно знать немного о книге заказов биржи, чтобы вас не застали врасплох.

Изучение спреда бид-аск

Традиционные рынки имеют маркет-мейкеров, создающих спреды. Крипто? Всё зависит от лимитных ордеров, которые размещают люди.

Хотите купить прямо сейчас? Вам нужно взять самую низкую запрашиваемую цену. Нужно быстро продать? Вы получите то, что предложит самый высокий покупатель. Ликвидные активы имеют более узкие спрэды. Это логично - много заказов в книге означает, что цены не сильно колеблются, когда вы торгуете. Широкие спрэды могут сделать большие сделки причиной больших колебаний цен.

Маркетмейкеры и их игра

Ликвидность — это все. Попробуйте торговать на рынке-призраке, и вы можете вечно ждать, пока кто-то согласится с вашим заказом.

Не все рынки естественным образом имеют достаточное количество трейдеров. Возьмите традиционные рынки - брокеры и маркет-мейкеры вступают в игру, чтобы обеспечить ликвидность. Однако они не занимаются благотворительностью.

Эти маркет-мейкеры играют на обеих сторонах - одновременно покупая и продавая. Купить дешево, продать дорого, повторять. Даже крошечные спреды складываются, когда вы перемещаете огромные объемы весь день. Популярные активы, как правило, имеют меньшие спреды, так как маркет-мейкеры конкурируют друг с другом.

Представьте себе, что кто-то предлагает купить BNB за $350 , продавая его за 351 $. Эта разница $1 ? Чистая прибыль для них.

Рассматривая реальные примеры

"Глубина" на торговых платформах довольно информативна. Зеленый показывает заявки на покупку, красный показывает заявки на продажу. А разница между ними? Это ваш спред.

Похоже, что более высокий объем обычно означает более узкие спрэды в процентном отношении. Популярные монеты имеют множество трейдеров, борющихся за захват этих спредов.

Сравнение спредов

Чтобы справедливо сравнить разные активы, посмотрите на спред в процентах:

(Цена предложения - Цена спроса)/Цена предложения x 100

Возьмите BIFI. Цена предложения 907$, цена покупки 901$. Это спред в $6 или около 0.66%.

Биткойн может иметь $3 спред, но в процентном соотношении это незначительно - около 0,0083%. Объем торгов BIFI тоже значительно ниже. Не совсем ясно, почему некоторые люди предпочитают торговать этими менее ликвидными активами.

Тесный спред Биткойна говорит нам о чем-то. Более ликвидный актив, меньше риск ценовых сюрпризов при размещении крупных заказов.

Когда происходит проскальзывание

Скользящий курс проявляется на волатильных или малоликвидных рынках. Вы хотите купить по $100, но на этой цене недостаточно предложения. В итоге вы платите больше, так как система обрабатывает заказы по более высоким ценам, чтобы выполнить ваш.

Биржа пытается получить для вас лучшую цену, но если объем низкий по желаемой цене, вы начинаете подниматься по цепочке. В следующую очередь вы уже платите больше, чем ожидали.

В DeFi проскальзывание может быть диким - иногда превышает 10% для этих странных альткойнов.

Хорошая проскальзывание? Оно существует!

Скользящая цена не всегда является плохими новостями. Иногда цены движутся в вашу пользу после размещения заказа. Редко, но это случается на действительно волатильных рынках.

Контроль ущерба

Некоторые платформы позволяют устанавливать уровень проскальзывания. Низкий уровень? Ваш заказ может никогда не выполниться. Слишком высокий? Вы, по сути, приглашаете кого-то вас опередить.

Фронт-раннеры видят ваш ожидающий заказ, перепрыгивают вперед с более высокими газовыми сборами, а затем продают вам по максимальной цене, которую вы согласны заплатить. Довольно хитро.

Избегание плохого проскальзывания

Не всегда можно этого избежать, но вот несколько советов:

1. Разделите крупные заказы на более мелкие части. Следите за книгой заказов, как ястреб.

2. Не забывайте о сборах! Некоторые сети берут сумасшедшие суммы в загруженные времена.

3. С малыми ликвидными пулами ваши собственные сделки могут двигать цену против вас. Одна небольшая сделка может быть нормальной, но несколько могут сдвинуть цену с каждой транзакцией.

4. Используйте лимитные ордера. Они медленнее, но гарантируют вашу цену или лучше.

Итог

Спреды между ставками и скольжение могут испортить ваши ожидаемые цены. Маленькие заказы? Вероятно, это не большая проблема. Большие заказы? Вы можете в конечном итоге заплатить гораздо больше, чем вы думали.

Если вы только начинаете заниматься криптоторговлей, понимание проскальзывания имеет решающее значение. Прыгните в это, не зная этих нюансов, и вы рискуете получить сюрпризы.