Предупреждение Баффета на сумму $177 миллиард - история говорит, что фондовый рынок сделает это следующим образом

S&P 500 упал, когда президент Трамп объявил о массовых тарифах в апреле прошлого года. Однако индекс затем восстановился на 33% от своего минимума и в настоящее время почти показывает положительную доходность в пятом месяце подряд.

Экономика оказалась более устойчивой, чем опасались инвесторы, а доходы S&P 500 оказались лучше ожиданий в первом и втором кварталах. Тем не менее, Уоррен Баффет недавно отправил предупреждение $177 миллиард, и история показывает, что фондовый рынок может столкнуться с трудностями в ближайшие годы.

Berkshire Hathaway Продала Чистый Общий $177 Миллиард Акций За Последние 11 Кварталов

Berkshire Hathaway имеет более 180 дочерних компаний, работающих в различных отраслях, с его страховым бизнесом в качестве основного источника операционного дохода. Уоррен Баффет и его инвестиционные менеджеры используют этот капитал для приобретения или покупки акций других компаний.

Berkshire стала чистым покупателем акций во время медвежьего рынка 2022 года, что означает, что стоимость купленных акций превышала стоимость проданных акций. Но компания изменила свою позицию вскоре после того, как рынок достиг дна, и теперь она является чистым продавцом на протяжении 11 последовательных кварталов. Общие чистые продажи составили $177 миллиард за этот период.

Это мрачное предупреждение для инвесторов, особенно если учитывать другие факты: у Berkshire на балансе во втором квартале было $344 миллиард наличных и облигаций правительства США. Это означает, что у компании много денег, но Баффет предпочитает не инвестировать их. Наиболее разумное объяснение: он не может найти много акций, которые стоит купить, из-за слишком высоких оценок.

S&P 500 торгуется с высокой оценкой, которая исторически коррелирует с отрицательной доходностью за 3 года

Коэффициент CAPE ( скорректированная цена к прибыли) S&P 500 за последний месяц в среднем составляет 38. Это очень высокая оценка. На самом деле, индекс фиксировал коэффициент CAPE выше 37 всего 41 раз с момента своего создания в 1957 году, из общего числа 825 месяцев. Другими словами, коэффициент CAPE S&P 500 когда-либо превышал 37 только около 5% времени за всю историю.

S&P 500 обычно показывает плохие результаты после месячного значения CAPE выше 37. Из исторических данных видно, что когда соотношение CAPE превышает 37, S&P 500 в среднем падает на 3% в течение года, на 12% за два года и все еще падает на 14% за три года.

Следует отметить: нет идеальных инструментов для прогнозирования фондового рынка. Индекс S&P 500 в некоторых случаях показывает довольно хорошие доходности после того, как месячное соотношение CAPE превышает 37. Однако в настоящее время фондовый рынок явно дорог. Поэтому инвесторам необходимо уделять особое внимание оценке при покупке акций.

Алгоритм машинного обучения, разработанный Moody's, показывает вероятность 48% возникновения рецессии в течение следующих 12 месяцев. Этот алгоритм, который был разработан недавно, но протестирован с 1960 года, кажется, очень точным: каждое значение выше 50% было связано с рецессией, и эта модель предсказывает каждое экономическое падение за этот период.

В заключение, для инвесторов экономика находится в несколько шатком положении из-за слабости на рынке труда и непредвиденных последствий тарифов президента Трампа. Поэтому будет разумно проявлять осторожность при принятии инвестиционных решений в текущей рыночной среде.

Я сам ощущаю, что сейчас подходящее время для того, чтобы сдержаться. Учитывая огромную денежную позицию Баффетта и рынковую оценку, достигшую опасного уровня, лучше подождать коррекции, чем оказаться в ловушке значительного падения рынка.