Уолл-Стрит наказывает Dell за рекордный квартал: почему они ошибаются

Я с недоверием наблюдал, как акции Dell резко упали более чем на 9% после того, что должно было быть отпраздновано как триумф. Рекордный доход, превышение ожиданий по прибыли - и все же Уолл-стрит закатила истерику. Этот разрыв между производительностью и восприятием создал, как я вижу, золотую возможность для тех, кто готов посмотреть за узким взглядом рынка.

Распродажа вызвана одержимостью Уолл-стрита двумя факторами: валовой маржей и консервативными прогнозами. AI-оптимизированные серверы Dell разлетаются с полок, но высокие затраты на компоненты для этих дорогих графических процессоров NVIDIA временно размыли их маржу. Не дай бог компании инвестировать в будущее развитие за счет краткосрочной прибыльности!

Тем временем трейдеры угрюмо смотрели, потому что прогноз Dell о 11% росте прибыли по сравнению с прошлым годом не был достаточно драматичным. Рынок стал зависим от экспоненциальных сюрпризов, рассматривая здоровый рост как разочарование. Это похоже на жалобу на то, что вы "только" выиграли $10 миллион в лотерее, потому что ожидали $12 миллион.

Что раздражает, так это то, как рынок проигнорировал тот доходный гигант, которым стал Dell в области ИИ. Позвольте мне привести вам несколько цифр, которые должны заставить любого инвестора сесть прямо:

• Dell подняла свои прогнозы по поставкам AI-серверов до ошеломляющих $20 миллиардов на год
• Они отправили $10 миллиард в AI-решениях всего за шесть месяцев
• Их невыполненные заказы составляют 11,7 миллиарда долларов в обеспеченной будущей выручке

Это не просто квартальный шум - это начало фундаментального технологического сдвига с Dell в качестве основного архитектора. И в отличие от многих претендентов на ИИ, Dell приносит реальные конкурентные преимущества: глубокие корпоративные отношения, глобальное присутствие, инженерную экспертизу и мастерство в управлении цепочками поставок.

При коэффициенте P/E 17,8 акции Dell выглядят криминально недооцененными по сравнению с другими фаворитами технологий, которые используют волну ИИ. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют рост более чем на 20% от текущих уровней, но я подозреваю, что даже это консервативно, учитывая ускорение в их бизнесе ИИ.

Наказание рынка для Dell напоминает мне, почему менталитет краткосрочной торговли так часто не видит леса за деревьями. Пока трейдеры зациклены на квартальных процентных маржах, долгосрочные инвесторы могут извлечь выгоду из этой иррациональной реакции, чтобы нарастить позиции в компании, расположенной в центре следующей революции в вычислениях.