Glassnode: Если рынок продолжит ослабевать, это станет ключевым предупреждающим сигналом о структурной слабости. Недавний откат в основном обусловлен локальным снижением кредитного плеча, а не массовым выводом средств.

15 октября Glassnode опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором говорится, что в условиях макроэкономического давления и двойного удара от ликвидации фьючерсных контрактов на сумму 19 миллиардов долларов, рост Биткойна до 126 000 долларов развернулся. С замедлением притока средств ETF и резким увеличением волатильности рынка, текущая историческая ликвидация плеча движет рынок к стадии перезагрузки. Аналитики утверждают, что этот откат особенно заслуживает внимания — это уже третий раз с конца августа, когда цена падает ниже 0,95 процентного уровня (117 100 долларов). Этот уровень сосредоточил более 5% обращаемого предложения (в основном, позиции верхних покупателей), и его пробой приводит к нереализованным убыткам. Текущая цена вернулась в диапазон от 108 400 до 117 100 долларов, выйдя из предыдущей стадии безумия. Если не удастся восстановить уровень 117 100 долларов, рынок может упасть к нижней границе диапазона. Исторические данные показывают, что потеря этого региона часто вызывает среднесрочную коррекцию, и если цена останется ниже 108 400 долларов, это станет ключевым сигналом о слабости структуры. Долгосрочные держатели (LTH) с июля 2025 года продолжают сокращать свои позиции, что дополнительно ограничивает восходящий импульс. За этот период объем поставок LTH уменьшился примерно на 300 000 Бит, что показывает, что зрелые инвесторы постепенно фиксируют прибыль. Это постоянное давление на продажу подчеркивает риск истощения спроса, и рынок может войти в фазу колебаний. Если сокращение продолжится, а новый спрос не поступит, перед восстановлением баланса могут произойти периодические откаты или локальные панические распродажи. Стоит отметить, что в ходе текущей волны ликвидаций объем спотовых торгов резко увеличился, достигнув пиковых значений за год. Мониторинг через отклонение накопленного объема сделок Delta (CVDB) показывает, что платформы CEX испытывают сильное активное давление на продажу, в то время как CEX демонстрирует чистые покупки, что указывает на то, что институциональные инвесторы принимают на себя продажи на американских торговых платформах. Общий CVDB показывает лишь умеренную тенденцию к чистым продажам, значительно слабее спотовых панических распродаж в конце февраля 2025 года. Это указывает на то, что недавний откат в основном вызван локальной ликвидацией плеча, а не масштабным выводом капитала.