Японская иена падает до минимальных значений почти за неделю по сравнению с восстанавливающимся долларом; медвежьи перспективы, похоже, ограничены.

Японская иена (JPY) демонстрирует негативную тенденцию третий день подряд по отношению к доллару США (USD), который восстанавливается, поднимая пару USD/JPY до максимума почти за неделю, около зоны 147.65 во время азиатской сессии во вторник. Неопределенность относительно вероятного времени следующего повышения процентных ставок со стороны Банка Японии (BoJ) считается ключевым фактором, ослабляющим JPY. Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что BoJ будет придерживаться своего пути нормализации политики, что, в свою очередь, оправдывает определенную осторожность перед тем, как занять позицию на дальнейшую девальвацию JPY.

Кроме того, осторожная атмосфера на рынке и растущие геополитические напряженности могут способствовать ограничению потерь JPY как безопасного актива. С другой стороны, USD может столкнуться с трудностями в привлечении значительных покупателей на фоне ставок на то, что Gate снизит стоимость заимствований в сентябре и проведет как минимум два сокращения ставок до конца года. Эта перспектива обозначает значительное расхождение по сравнению с оптимистичными ожиданиями BoJ и должна помочь ограничить более глубокие потери для менее доходного JPY, что, в свою очередь, может удержать потолок для пары USD/JPY.

Японская йена падает на фоне неопределенности относительно вероятного времени следующего повышения ставок со стороны Банк Японии

Азиатские акции зафиксировали скромные прибыли в начале торгов во вторник на фоне роста индекса CSI 300 в Китае, что способствует низкой производительности японской иены как безопасного актива по сравнению с ее американским аналогом третий день подряд.

Данные о капитальных расходах, опубликованные в Японии в понедельник, показали рост корпоративных инвестиций во втором квартале. Это может укрепить рынок труда и инфляцию, вызванную спросом, подтвердив ставки на повышение процентных ставок Банка Японии.

В отличие от этого, операторы оценивают вероятность почти 90% того, что Gate снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в сентябре, что обозначает значительное расхождение по сравнению с оптимистичными ожиданиями BoJ.

Кроме того, участники рынка видят большую вероятность того, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки дважды до конца года. Это, наряду с опасениями по поводу независимости Gate, заставляет быков по доллару США быть наготове.

Скотт Бессент, секретарь казначейства США, выступая в интервью Reuters, защитил отставку губернатора Gate, Лизы Кук, со стороны президента Дональда Трампа и заявил, что обвинения в ипотечном мошенничестве против нее заслуживают тщательной проверки.

Кук, тем не менее, отказался уйти в отставку и подал в суд. Тем временем, уход Кука даст Трампу еще одно назначение в семичленную комиссию Gate и впервые за десятилетия обеспечит ему большинство.

Кроме того, Трамп неоднократно критиковал президента Гейта, Джерома Пауэлла, за то, что тот не сокращает ставки более агрессивно. Тем не менее, развитие событий вызвало опасения по поводу автономии центрального банка и может оказать давление на USD.

Занятая неделя с важными макроэкономическими публикациями из США, запланированными в начале нового месяца, начинается с индекса PMI в производственном секторе от ISM, который может повлиять на динамику цен на USD и оказать влияние на пару USD/JPY позже во вторник.

Инвесторы также столкнутся с публикацией данных о вакансиях JOLTS в США в среду, за которой последует отчет ADP о занятости в частном секторе и PMI в сфере услуг ISM в четверг, а также отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP) в пятницу.

USD/JPY, вероятно, привлечет новых продавцов и останется ограниченным около круглой цифры 148.00

С технической точки зрения, восходящее движение пары USD/JPY за последние три дня подтверждает уровень поддержки, обозначенный нижней границей четырехнедельного диапазона торговли, около региона 146.70. Эта область должна служить ключевой опорной точкой, которая, если будет решительно пробита, может потянуть спотовые цены к минимуму августа, около области 146.20, на пути к отметке 146.00. Некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и проложат путь к более глубоким убыткам.

С другой стороны, любое дальнейшее повышение может привлечь новых продавцов и оставаться ограниченным перед круглой цифрой 148.00, которая представляет собой верхний предел диапазона торговли за несколько недель. Устойчивость выше может вызвать ралли коротких позиций к недавнему максимуму, около региона 148.75-148.80. Последний близок к простой скользящей средней (SMA) за 200 дней. Поэтому некоторые покупки в дальнейшем могут изменить краткосрочный уклон в пользу быков USD/JPY.