Америка снизила инфляцию в сентябре, чтобы подготовить почву для снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в конце октября?

Вчера вечером в США были опубликованы данные по инфляции за сентябрь, которые оказались ниже ожиданий рынка, что создает предпосылки для очередного снижения ставок на заседании 29 октября.

Этот важнейший экономический показатель, опубликованный во время временного приостановления работы правительства, не только укрепил ожидания рынка о снижении ставок на следующей неделе, но и заставил трейдеров начать делать ставки на возможное еще два снижения ставок до конца года.

Данные, опубликованные Бюро статистики труда США в пятницу, показали, что в сентябре общий индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 3,0% в годовом выражении, немного ниже ожидаемых 3,1%; по сравнению с предыдущим месяцем рост составил 0,3%, что также ниже предыдущего значения и ожиданий в 0,4%.

Более важный показатель — базовый ИПЦ (исключая продукты питания и энергоносители) также вырос на 3,0% в годовом выражении, а рост по сравнению с предыдущим месяцем снизился до 0,2%, что ниже ожидаемых 0,3%.

Этот низкий уровень инфляции, превзошедший ожидания, фактически закрепил вероятность снижения ставок ФРС в октябре. В настоящее время вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в октябре составляет 98,3%.

Помимо данных по инфляции, на решение ФРС о снижении ставок влияют также длительный приостановление работы правительства и снижение активности на рынке труда.

В настоящее время ФРС находится в условиях неопределенности, поскольку из-за приостановки работы правительства отсутствуют данные по индексу цен производителей (ИПП) за сентябрь, а с момента приостановки работы также отсутствуют официальные данные по занятости, что усложняет принятие решений по политике.

На этом фоне рынок не только заложил ожидания снижения ставок в октябре, но и усилил ожидания еще одного снижения в декабре. Крупные аналитические агентства также придерживаются мнения, что ФРС снизит ставки один раз в октябре и один раз в декабре.

После публикации данных финансовые рынки быстро отреагировали:

· Краткосрочный рост золота превысил 50 долларов, а цена закрытия поднялась выше 4110 долларов за унцию.

· Индекс доллара США немного упал, но цена закрытия вернулась к уровню открытия.

· Три основных индекса американского фондового рынка открылись с ростом и завершили день на положительной территории.

Однако, несмотря на то, что снижение инфляции создает условия для снижения ставок, будущий курс политики ФРС остается неопределенным.

Если приостановка работы правительства продолжится, важнейшие экономические данные за октябрь могут не быть опубликованы своевременно, что усложнит принятие решений по политике в декабре.

В то же время, необходимо внимательно следить за потенциальным влиянием недавно введенных тарифных мер на инфляцию, поскольку аналитики считают, что их эффект может стать более заметным во второй половине 2025 года.

#CPI #снижение ставок