Бернштейн: Четкое регулирование криптовалют в США может сделать страну глобальным центром цифровых активов

Соединенные Штаты вступают в решающую фазу своего пути к становлению мировым центром криптовалют и цифровых активов, согласно новому отчету брокерской компании Bernstein из Уолл-стрит.
Аналитики Bernstein отметили, что постепенное формирование всеобъемлющей нормативной базы для криптовалют в США создает условия для расширения институционального участия и долгосрочной стабильности рынка. В качестве доказательства зрелости нормативной среды компания выделила несколько законодательных и рыночных вех.
Законопроекты GENIUS и CLARITY создают основу для трансформации рынка
По данным отчета, законопроект GENIUS уже ускорил рост рынка стейблкоинов в долларах США, доведя их общий объем выше $260 миллиардов. Ожидается, что предстоящий законопроект CLARITY, который планируется представить к концу 2025 года, впервые определит структуру рынка цифровых активов в США.
Ожидается, что этот законопроект:
Четко разграничит юрисдикционные границы между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC).
Завершит годы нормативной неопределенности, связанных с цифровыми активами.
Обеспечит единый каркас для выпуска и торговли токенизированными ценными бумагами.
Проект Crypto: интеграция блокчейна и американских рынков капитала
В отчете Bernstein подчеркнули, что проект Crypto, инициатива под руководством председателя SEC Аткинса, является ключевым элементом этой нормативной трансформации. Проект направлен на интеграцию инфраструктуры блокчейна с традиционными рынками ценных бумаг, что может исключить большинство криптоактивов из существующих законов о ценных бумагах.
В рамках этого подхода токенизированные акции и облигации могут циркулировать в рамках единой нормативной системы — что может изменить взаимодействие рынка капитала США с активами на базе блокчейна.
Институциональный импульс усиливается по мере улучшения нормативной ясности
Bernstein отметил, что активы крипто ETF в США выросли до $160 миллиардов, при этом институциональные инвесторы теперь составляют около 25% от общего объема. С начала 2024 года:
Криптовалютные компании привлекли более $4 миллиардов через IPO.
Общая рыночная капитализация зарегистрированных криптокомпаний выросла с $80 миллиардов до $380 миллиардов.
Coinbase и Robinhood были включены в индекс S&P 500, что свидетельствует о более глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынков.
Появляется устойчивый цикл криптовалют
Bernstein заключил, что четкий нормативный путь, возвращение институционального капитала и зрелость финансовой инфраструктуры на блокчейне способствуют тому, что он назвал «более устойчивым новым криптоциклом».
По мере закрепления нормативной базы в США через законы GENIUS и CLARITY и продолжающегося прогресса проекта Crypto, в отчете утверждается, что США «решительно движутся к тому, чтобы стать мировой криптостолицей».