Одна картинка для понимания: что такое управление позицией, метод покупки прорыва короля спекулянтов Ливермора:

（1）Сначала купите 20%；
(2) Предположим, что вы купили неправильно, при падении на 10% немедленно остановите убытки, сумма убытков составит 2% от общей Позиции;
(3) Предположим, что покупка была правильной, при росте на 10% немедленно увеличить позицию на 20%;
(4) При дальнейшем росте на 10% немедленно добавить 20%;
(5) Последнее прямое увеличение на 40%;
(6) Расширьте результаты победы, и затем держите, пока не упадет ниже 10%;
(7) Как только цена упадет на 10%, немедленно продайте всю позицию.

Суть заключается в том, чтобы находить возможности с высокой вероятностью для операций, большая часть времени рынок находится в ожидании, следует максимально сократить затраты на проб и ошибок.

Однако это подходит для открытия позиций на сильные монеты/акции в бычьем рынке, не подходит для флэтового рынка.

1️⃣Какова основная инвестиционная концепция Джесси Ливермора?

Я кратко подведу итог:
🔺Тренды превыше всего: он подчеркивает необходимость следовать рыночным тенденциям, считая, что на рынке существуют четкие тренды бычьего роста и медвежьего падения, инвесторы должны идентифицировать и следовать этим тенденциям, избегая действий против тренда.
🔺Контроль рисков: он уделяет внимание стоп-лоссу и управлению капиталом, устанавливая стоп-лосс для каждой сделки, чтобы избежать увеличения убытков, и снижает риски путем диверсификации инвестиций и контроля Позиции.
🔺Независимое мышление и терпеливое ожидание: он утверждает, что необходимо независимо анализировать рынок, не полагаясь на мнения других, и терпеливо ждать подходящего момента для торговли, например, когда цена пробивает ключевой уровень сопротивления или откатывается к уровню поддержки.

2️⃣Позволяйте прибыли работать
Это одна из ключевых инвестиционных идей Ливермора.
Когда сделка начинает приносить прибыль, он не будет спешить закрывать позицию из-за краткосрочных колебаний цены или незначительной коррекции.

Он считает, что прибыль должна расти под воздействием тренда как можно больше, как если бы скакун мог без лишних препятствий мчаться по трассе.

Пока рыночный тренд не изменится, следует удерживать прибыльные позиции, пока не появится явный сигнал на разворот. Эта идея отражает его доверие к тренду и стремление к долгосрочной инвестиционной прибыли.

3️⃣Определение тренда и следование за ним
(1) Осознать общую тенденцию
Ливермор считал, что зарабатывать большие деньги можно, полагаясь на движение рынка в целом, а не на колебания отдельных акций. Он активно определял основные тенденции рынка и линию наименьшего сопротивления, не поддаваясь ограниченному мышлению "бычьего рынка" и "медвежьего рынка". Например, в 1907 году он сначала шортил, а затем покупал, а в 1929 году шортил вблизи высоких цен и получил значительную прибыль.
Следуйте за трендом: покупайте на восходящем рынке, продавайте на нисходящем, действуя в соответствии с направлением рынка. Когда на рынке нет явного тренда, выбирайте выжидательную позицию и ждите, пока тренд не станет ясным, прежде чем действовать.
​
(2) Умение ловить момент
Ключевые точки ожидания: Ливермор терпеливо ждал ключевых точек для торговли, например, при покупке Bethlehem Steel он ждал 6 недель, пока цена акций не пробьет 100 пунктов, прежде чем купить.
Подтвердите тренд перед действиями: не входите заранее, дождитесь изменения на рынке, чтобы подтвердить свою точку зрения, а затем действуйте решительно.

(Три) Управление капиталом и Позиция контроля
Пробные операции: сначала тестируйте с небольшой позицией, например, купите 20% от планируемой позиции, если прибыль, увеличьте позицию, если убыток достигает определенного процента (например, максимум 10%), то закройте позицию.
Отказ от усреднения при убытках: не увеличивайте позицию в убытке, чтобы избежать расширения убытков.
Диверсификация инвестиций: не сосредоточивать средства в одном месте, снижая риск полной потери.
​
(四) Строгие стоп-лоссы и тейк-профиты
Решительное ограничение убытков: установите уровень стоп-лосса, например, максимальные потери по одной сделке 10%, безусловная ликвидация, чтобы предотвратить увеличение убытков.

Позвольте прибыли расти: когда акции растут, не бойтесь коррекций, думайте о причинах роста, не спешите продавать, позволяйте прибыли продолжать расти.

(五) Независимое мышление и обратное мышление
Независимый анализ и суждение: не доверяйте слухам, полагайтесь на собственные исследования и решения. Ранее пострадал из-за доверия чужим советам, после этого стал более независимым и даже использовал слухи в своих интересах.
Обратное мышление: сомневаться в общепринятом мнении о рынке, искать торговые возможности, противоположные рыночному консенсусу.

(шесть) Управление торговыми эмоциями
Сохраняйте спокойствие и разум, избегайте влияния жадности и страха на принятие решений. Разработайте стратегию перед торговлей и строго ей следуйте, не совершайте слепых действий или импульсивной торговли.

3️⃣Успешный случай Ливермора

(1) Операции во время краха фондового рынка 1907 года

- Фон: В 1907 году финансовый рынок США столкнулся с серьезным кризисом, фондовый рынок значительно упал. В то время рыночная обстановка была наполнена паникой, банки испытывали натиск, многие финансовые институты находились на грани краха.

- Процесс операции: Ливермор заметил слабость рынка и тенденцию к скорому краху. Он начал продавать акции коротко, занимая акции и продавая их, ожидая падения цен на акции. С распространением паники на рынке цены на акции действительно резко упали, как он и предполагал. Когда рынок упал до определенного уровня, близкого к дну, он снова открыл длинную позицию. Через такую стратегию сначала короткой продажи, а затем длинной позиции, Ливермор заработал миллионы долларов во время этого кризиса на фондовом рынке. Это не только продемонстрировало его точное понимание рыночных трендов, но и показало его способность к обратным операциям в нужный момент.

(2) Торговля акциями Bethlehem Steel

- Фон: В то время сталелитейная промышленность играла важную роль в экономическом развитии, а компания Bethlehem Steel была важным предприятием в этой отрасли.

- Процесс операции: Ливермор был очень осторожен при операции с акциями Bethlehem Steel. Он ждал 6 недель, наблюдая за движением цен на акции и настроением рынка. Только когда цена акций преодолела ключевую отметку в 100 пунктов, он считал это ключевым сигналом для покупки и решительно купил. Затем, с развитием сталелитейной отрасли и ростом доходов компании, цена акций продолжала расти. Ливермор, терпеливо ожидая ключевого момента и входя в рынок после установления тренда, получил значительную прибыль.

(Три) Шортинг во время обвала фондового рынка в США 1929 года

- Фон: В 1920-х годах на американском фондовом рынке возник огромный пузырь, под маской экономического процветания скрывался кризис. Цены на акции были чрезмерно завышены, а рыночные настроения были крайне оптимистичными.

- Процесс операции: Ливермор, опираясь на свои многолетние опыт и острое чутье, заметил, что пузырь на рынке вот-вот лопнет. Когда в 1929 году фондовый рынок достиг максимума, он начал массово продавать акции. Когда рынок рухнул, а акции упали в цене, он получил почти сто миллионов долларов прибыли. Эта операция стала классическим примером в его торговой карьере, продемонстрировав его выдающиеся способности в определении больших трендов и решительных действиях, а также его глубокое понимание общей рыночной среды.

В свои лучшие времена, Ливермор имел самый красивый офис в Нью-Йорке, расположенный по адресу 730 на Пятой авеню, в котором находился его личный лифт. Каждый раз перед наступлением Нового года, Ливермор запирался в своем личном сейфе на три дня, сидя среди десятков миллионов долларов наличными, тщательно анализируя причины своих прошлых неудач в сделках.

Его жизнь была полна трудностей, он банкротился 4 раза, но каждый раз вновь поднимался, что делает его легендой Уолл-стрит; на фондовом рынке, существующем более 100 лет, Ливермор проработал почти полвека.

28 ноября 1940 года Джесси Ливермор, легендарная фигура Уолл-стрит, прибыл в гостиницу Шерри-Нидерланд в Нью-Йорке, чтобы опознать тело своего отца. Глядя на тело отца, через несколько минут он потерял самообладание и застрелился в ванной, положив конец своей жизни в 63 года.

Перед смертью он оставил записку, написанную неразборчивым почерком: "Моя жизнь была неудачной." О его жизни сказано много, но одна фраза подходит лучше всего: великая жизнь, безумная жизнь. — "Мемуары биржевого спекулянта"
Вместе стремимся к успеху!