Сеть кантонов

Другой вид разрыва в оценке

Вот как я это вижу

• Когда вы сравниваете Canton с основными цепочками, используя полностью разведенные значения, несоответствие становится невозможным игнорировать.

Если $CC просто вырастет до размера ONDO, то потенциал modest. Но если применить ту же логику к верхнему пределу спектра FDV уровня ETH, то множитель резко увеличивается.

• Но сравнение рыночной капитализации — это только половина истории.

Настоящее напряжение заключается в соотношении цены к TVL по реальным активам в Кантоне. Протокол, имеющий примерно $4B в активности с реальными активами, торгуется так, как будто это число едва имеет значение. Соотношение 0,01x P/RWA-TVL в секторе, где нарративы обычно опережают фундаментальные показатели, является аномалией.

• Вопрос не в том, недооценен ли Кантон, данные это явно показывают. Настоящий вопрос заключается в том, правильно ли рынок оценивает риски или просто пока не обращает на это внимания.

Вот почему я оптимистично настроен

Фундаментальные факторы уже находятся в цепочке, но оценка все еще ведет себя так, как будто ничего не происходит.

#PostToWinCC