#特朗普撤销农产品关税 посреди ночи меня разбудил телефон, Биткойн и американские акции резко упали, сообщения в сообществе просто не успевали обновляться.

Но если подумать, этот обвал действительно не является чем-то неожиданным — это цепная реакция кризиса ликвидности, три силы одновременно сжимают денежные потоки.

**Первое давление исходит от сбора государственных облигаций.** Министерство финансов одномоментно распродало облигации на сумму 1630 миллиардов долларов, и горячие деньги на рынке мгновенно были иссосаны. Убедительные облигации лежат перед глазами, кто еще захочет рисковать деньгами, ставя на колебания криптовалюты и акций? Эта операция напрямую высосала половину крови из рынка.

**Второй удар - это ожидаемый разворот.** Федеральная резервная система вдруг изменила свое мнение и снизила процентные ставки? На время не думайте об этом. Изначально увеличенные заимствования, делавшие ставку на политику смягчения, внезапно начали паниковать, и ликвидация позиций пошла как домино, падение было невозможно остановить. Люди, сделавшие ошибочные ставки, в ту же ночь начали распродажу, кто может убежать, тот бежит так быстро, как может.

**Третья волна задушения скрыта в банковской системе.** Ночной межбанковский кредитный процент резко возрос, деньги банков либо заморожены в государственных облигациях, либо застряли в обратных репо-операциях. Даже у банков не хватает наличных, откуда же взять средства для подпитки крипторынка?

Это не медвежий рынок, а временное прекращение ликвидности. Те, кто сейчас панически распродает свои активы, в основном продают по напольной цене. Когда эти три насоса остановятся и средства снова вернутся на рынок, те качественные активы, которые были ошибочно убиты, станут возможностью.

Ключевое — не суетиться. Держите наличные и следите за тремя ориентирами: смягчили ли политику кредитования банки, упали ли доходности государственных облигаций, изменилась ли риторика ФРС. Как только появятся эти три сигнала, наступит время входить на рынок.

На рынке, когда происходит сильная волатильность, легко ошибиться в самостоятельных суждениях. Подписывайтесь на меня, я ежедневно делюсь идеями по размещению спотовых активов и стратегиями для бычьего рынка.