В этом году в инвестиционном круге произошли резкие изменения — те традиционные активы, которые когда-то высмеивались как "старомодные", неожиданно прижали к земле криптоактивы, заявляющие о себе как о "финансах будущего".

**Серебро стремительно растет, криптоактивы молчат**

Список доходов на 2025 год выглядит волшебно: серебро выросло на 71%, золото также увеличилось на 52%, даже индекс Шанхайской фондовой биржи тихо вырос на 20%. А как насчет шифрования активов? Биткойн упал на 9%, Эфириум еще хуже, BNB хоть и вырос на 30%, но этот рост совсем незначителен по сравнению с традиционными активами.

Насколько иронична эта сцена? Это как те, кто когда-то кричал о "революции децентрализации", теперь вынуждены признать: купить немного серебра и положить его в сейф, доходы от этого могут заткнуть за пояс так называемое "цифровое золото".

**"Дисруптор" превратился в "помощника"**

Помните ли вы первоначальные обещания криптоактивов? Борьба с инфляцией, разрушение монополий, реконструкция финансового порядка — звучит прекрасно. Но данные этого года говорят об обратном:

Когда денежно-кредитная политика ФРС начинает смягчаться, традиционные активы-убежища быстро привлекают капитал. Результат голосования инвесторов ногами заключается в том, что определенная доходность реальных активов (в буквальном смысле) намного более эффективна, чем "декцентрализованная вера". Рост BNB на 30% кажется неплохим? Но он даже не обогнал золото, не говоря уже о том, что серебро выбросило его за пределы галактики.

Теперь игроки в криптоактивах, вероятно, находятся в таком состоянии: с одной стороны, они смотрят на график серебра и жалеют, что не сели в поезд пораньше, с другой стороны, наблюдая за уменьшающимся ETH в своем кошельке, сомневаются в жизни — в конце концов, ярлык "цифровое золото" в этом году был сбит с толку настоящим золотом.

**Есть ли еще шанс на восстановление в мире токенов?**

В краткосрочной перспективе, чтобы криптоактивы смогли вернуть утраченные позиции, им нужно либо дождаться, пока традиционные активы достигнут потолка (например, когда драгоценные металлы начнут коррекцию), либо предложить что-то новое — не стоит больше полагаться на старую марку "децентрализация", чтобы обмануть людей. Проблема в том, что чем сильнее растет серебро в этом году, тем менее убедительной становится "альтернативная защитная" природа криптоактивов. В конце концов, кто откажется от 71% прибыли, чтобы повернуться и принять -9% убытка?

С долгосрочной точки зрения, стоимость криптоактивов никогда не должна сравниваться с колебаниями традиционных активов, а должна оцениваться по тому, на сколько далеко технологии блокчейна могут быть внедрены. Но, к сожалению, технология все еще медленно развивается, в то время как спекулятивный пузырь уже был лопнут ростом традиционных активов.

Рынок активов 2025 года говорит нам одну жестокую истину: как бы ни были яркими концепции, в конечном итоге все сводится к "сколько можно заработать". Что касается тех, кто когда-то был "мифом о богатстве"? Возможно, это действительно просто миф.