Увидев новый кредитный Протокол, задумываешься: "Кто будет разрушен"? Эта мысль применительно к Morpho уводит в сторону. Это вовсе не тот, кто приходит, чтобы все разрушить — скорее, это умный ремонтник, который специально заполняет те пропуски по эффективности на рынке DeFi кредитования, которые существовали все эти годы, но никто не решал всерьез.

Ты только подумай, логика современных платформ кредитования на самом деле довольно груба: все деньги скидываются в один большой пул, а процентная ставка устанавливается в зависимости от общего спроса и предложения. Проблема в том, что желающие взять деньги под 8% и желающие дать деньги под 6% явно могут совершить сделку напрямую, но из-за единой цены в пуле они упускают такую возможность. В результате, те, кто кладет деньги, жалуются на низкую доходность, а те, кто берёт деньги, недовольны высокими затратами, и огромные суммы денег просто лежат без дела.

Решение Morpho очень хитроумно: оно сначала выступает в роли точного посредника, активно сопоставляя подходящие условия для сторон, занимающихся заимствованием и кредитованием — кредиторы могут получить более высокую доходность, а заемщики платят меньше процентов. А если временно не удастся найти подходящую пару? Средства автоматически вернутся в те зрелые кредитные пулы (, такие как Aave, которые продолжают функционировать, не оставаясь без дела. Эта комбинация "приоритетного сопоставления и резервирования пулов" эффективно использует каждую копейку, сохраняя при этом проверенные рыночные механизмы безопасности.

Более интересно, что его путь развития. Ранние версии были чистым ускорителем эффективности — построенные на существующих кредитных протоколах, они были специально предназначены для оптимизации этого процесса. Позже постепенно