Облигации Южной Африки сейчас набирают серьёзный импульс. После того как они лидировали среди развивающихся рынков в этом полугодии, аналитики говорят, что в резервуаре ещё много потенциала для роста.

Что это вызывает? Смесь жажды доходности со стороны инвесторов, перераспределяющих средства в долг развивающихся рынков, стабилизации внутренних фундаментальных показателей и восстановления глобального аппетита к риску. Когда сравнивать текущие позиции ЮАР с другими развивающимися экономиками, соотношение риск-вознаграждение начинает выглядеть довольно привлекательно.

Для тех, кто отслеживает макро-тенденции и диверсифицирует портфели за пределами криптовалют, такие движения традиционных финансов часто сигнализируют о более широких изменениях в потоках капитала. Восстановление на рынках развивающихся стран не происходит в изоляции — обычно оно отражает изменение настроений относительно рисковых активов во всём спектре.

Теперь возникает вопрос: сможет ли этот рост удержаться во второй половине, или мы наблюдаем технический отскок перед следующим пересмотром цен? В любом случае, наблюдение за движениями суверенного долга даёт полезный контекст для понимания того, куда вращаются институциональные деньги.