Золото движется к недельному снижению, а виновник? Сильные данные по занятости в США, которые просто охладили ожидания по снижению ставок. Когда данные по занятости оказываются сильными, это сигнализирует о том, что ФРС может удерживать ставки на высоком уровне дольше, чем надеялись рынки. Это плохие новости для бездоходных активов, таких как золото.

Логика проста: устойчивый рост занятости означает, что экономика может справиться с более жесткой монетарной политикой. Трейдеры, рассчитывающие на скорые снижение ставок, теперь корректируют свои позиции. Золото обычно процветает, когда ставки падают, поскольку оно не приносит процентов — более низкие ставки уменьшают альтернативные издержки его хранения.

Данная неделя ценового движения отражает эту реальность. Участники рынка переваривают, что означает постоянная экономическая сила для временных рамок ФРС. Для тех, кто отслеживает макро-тренды по классам активов, этот откат золота является еще одним напоминанием о том, что данные по занятости все еще существенно влияют на рынки.