Тихо скажу тебе:

Уолл-стрит только что запретила биткоин-компаниям выходить на фондовый рынок. 15 января 2026 года станет большим днём.
MicroStrategy будет исключена из всех основных индексов 15 января 2026 года.
За этим последует принудительная продажа на сумму 9 миллиардов долларов. Крупнейшая финансовая катастрофа в современной истории произойдёт через 55 дней, и почти никто этого не ожидает.
Причина этого такова: Майкл Сейлор потратил пять лет на создание машины. Покупать биткоин на деньги акционеров. Акции растут. Привлекать ещё больше средств. Покупать ещё больше биткоинов. И так по кругу.
Пока что всё шло хорошо. MicroStrategy уже накопила 649 870 биткоинов, которые сейчас стоят 57 миллиардов долларов. Они стали крупнейшим корпоративным держателем биткоинов в мире.
Однако машина сломалась.
Правила MSCI очень просты: когда криптовалюты составляют более 50% ваших активов, вы уже не компания, а фонд. У MicroStrategy доля криптовалюты уже составляет 77%, что превысило этот порог несколько месяцев назад.
15 января 2026 года... … все держатели
акций MicroStrategy из пенсионных фондов и индексных фондов будут вынуждены продать их.
Дело не в их желании, а в том, что правила заставляют их это сделать. Алгоритмы не будут с вами договариваться.
Премия уже исчезла. Раньше MicroStrategy торговалась по цене в 2,5 раза выше стоимости её биткоинов. Именно эта премия позволила Сейлору дополнительно привлечь 20 миллиардов долларов. Сейчас она торгуется только с коэффициентом 1,11. Рынок уже учёл эти потери. Фактически это означает:
Эксперимент последних пяти лет, когда компании могли маскировать покупку биткоинов под корпоративную стратегию, завершён. Уолл-стрит провела черту. Биткоин теперь — самостоятельный класс активов. Хотите инвестировать в биткоин? Просто купите ETF.
Каждый доллар, который раньше мог бы пойти в MicroStrategy, теперь уходит в биткоин-ETF BlackRock. Правила игры изменились не просто — они полностью перевернулись.
Tesla держит биткоины. Block тоже держит биткоины. Они в безопасности, потому что их доля ниже 50%. Они по-прежнему компании, владеющие биткоином. MicroStrategy превратилась в биткоин-фонд, который по совпадению владеет и софтверной компанией. Поэтому их и выгнали.
Это перемена. Корпоративные финдиректора могут держать биткоин как один из множества активов. Но строить вокруг этого всю стратегию? Уолл-стрит уже показала тебе выход. До того момента, как финансовый мир перепишет самое скучное руководство по правилам, осталось 55 дней.