#非农数据超预期

Нон-фарм "взорвался", рынок в шоке: ожидания повышения ставок снова будут подняты на поверхность?

Данные по невидимым рабочим местам за 2025 год значительно превысили ожидания, что стало ударом для финансового рынка. Рынок уже в целом делал ставку на то, что Федеральная резервная система начнет смягление в середине и второй половине года, но этот "ослепляющий" отчет по занятости говорит всем сторонникам мягкой политики: не спешите, экономика все еще крепка.
Почему реакция на данные по занятости в этот раз такая сильная? 
Потому что рынок больше всего боится не сильной занятости, а сильной занятости + не снижающейся динамики заработной платы. Это означает, что спрос остается устойчивым, инфляционное давление может вновь вспыхнуть, и пространство для снижения ставок Федеральной резервной системы будет вновь заблокировано. Проще говоря, чем лучше данные, тем холоднее Федеральная резервная система.
В области производительности активов доходность американских облигаций сразу же выросла, доллар укрепился, традиционные рискованные активы временно оказались под давлением. Логика фондов сместилась в сторону сценариев "возврата долларового цикла" и "сохранения высоких краткосрочных ставок". Крипторынок также был вынужден остыть, в основном из-за того, что ликвидность в будущем может больше не быть столь свободной.
Но не забывайте о другой стороне: 
Сильная занятость также говорит о том, что экономика не ослабла, а способность предприятий к получению прибыли сохраняется в структурном восходящем цикле, что не является плохой новостью для рискованных активов в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Просто краткосрочный ритм может стать более "терпеливым".
Подводя итог в одном предложении: 
Превышение ожиданий по данным по занятости вне сельского хозяйства не является плохой новостью, но определенно является плохим темпом. 
Тем, кто хочет следовать тренду, не стоит паниковать, а тем, кто хочет заниматься краткосрочной торговлей, не стоит действовать бездумно, в дальнейшем нужно наблюдать за тем, будет ли тенденция на рынке труда в течение следующих двух месяцев оставаться сильной или это будет единовременное колебание.