Генеральный директор Strategy Фонг Ли заявил, что мы продадим Биткойн: вот почему и когда

Источник: CoinEdition Оригинальное название: Генеральный директор Phong Le говорит, что мы будем продавать биткойн: вот почему и когда Исходная ссылка: https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/ Фонг Ле, генеральный директор Strategy, сообщил, что его компания была бы готова продать биткойн при определенных обстоятельствах. Несмотря на известную позицию Strategy как одной из крупнейших компаний по управлению биткойном, Ле коснулся сложной реальности необходимости продажи биткойна для финансирования выплат дивидендов.

Почему продажа Биткойна рассматривается — Но только как последний вариант

Фонг Ле подчеркнул, что хотя стратегия остается глубоко приверженной накоплению и удержанию Биткойна, продажа полностью не исключена. Примечательно, что в настоящее время компания владеет 649,870 BTC на сумму 58.84 миллиарда долларов.

!

Ле подчеркнул, что основным показателем для оценки производительности компании является доходность биткойна, что аналогично тому, как традиционные компании ориентируются на прибыль на акцию. Стратегия удержания большого биткойн-казначейства заключается в том, что оно генерирует доход со временем.

Однако, если MNAV компании ( Рыночная Чистая Стоимость Активов ) упадет ниже 1x, это может потребовать продажи биткойнов для выполнения финансовых обязательств, таких как выплаты дивидендов.

“Мы бы продали Биткойн, если бы нам нужно было профинансировать наши дивидендные выплаты ниже 1x MNAV,” сказал Ле. Он добавил, что доходность Биткойна является “Северной звездой” компании, направляющей ее процесс принятия решений.

Тем временем, в сценарии, где MNAV значительно сжимается, продажа биткойнов может стать необходимостью. Однако Ли подчеркнул, что такое решение будет “последним средством”.

Как Нарратив, Рыночное Восприятие и Налоги Влияют на Решение

Хотя продажа BTC может иметь финансовый смысл при определенных условиях, Ле признал, что это может создать нарративные проблемы.

Идентичность стратегии как крупнейшей компании по управлению казной биткойнов, известной тем, что «впитывает биткойн и никогда его не отпускает», является важной частью ее оценки и восприятия инвесторами.

Однако существуют сценарии, когда продажа BTC может быть полезной не только с точки зрения краткосрочной ликвидности. Ле объяснил, что продажа биткоина с высокой базой стоимости может привести к капитальным убыткам, которые компенсируют другие капитальные прибыли, предоставляя налоговые преимущества.

Тем не менее, он признал, что, несмотря на то, насколько логичным является решение изнутри, убедить рынок — это другая задача. Он отметил, что институциональные инвесторы часто ожидают, что Стратегия будет действовать чисто логично, основываясь на числах, в то время как розничные инвесторы больше заботятся о истории и ожиданиях.

Ле сказал, что ни один из подходов не является “неправильным,” но стратегия должна балансировать оба. Компания поддерживает тесный контакт с заинтересованными сторонами, принимая решения, которые защищают долгосрочную стоимость для акционеров.

Стратегия не купит другие компании по казне биткойнов

В интервью также обсуждалось, будет ли Стратегия рассматривать возможность приобретения более мелких компаний, занимающихся биткойн-казначейством, многие из которых сейчас торгуют со скидкой к их MNAV.

Ле сказал, что хотя это может выглядеть как покупка биткойна по сниженной цене, эти компании часто недорогие по нескольким причинам, включая проблемы с управлением, бизнес-моделью или местоположением.

Он добавил, что стратегия не предназначена для сложных acquisitions. С всего лишь 10 людьми в команде покупка другой компании займет слишком много времени и отвлечет от их главной цели — покупки и удержания Bitcoin.