На прошлой неделе недельная амплитуда BTC составила 15%, сумма ликвидаций на рынке ETH-деривативов превысила 2 млрд долларов, а американские акции вели себя так, будто сошли с ума, метаясь вверх-вниз.

У большинства первая реакция, возможно, будет такой: опять ФРС мутит воду? Или какой-то кит сливает активы? Но если вы действительно так думаете, то, возможно, упускаете настоящую логику, стоящую за этим движением рынка.

Много лет отслеживая криптоданные, я обнаружил один серьезно недооцененный фактор — того самого "мистера Тариф" из Вашингтона и стоящий за ним государственный долг США в 37,85 трлн долларов (открытые данные Казначейства США на октябрь 2025 года, почти вдвое больше, чем в 2020 году). Именно это и есть ключевой фактор, влияющий на ценообразование глобальных активов.

На поверхности эта торговая война направлена против определённых экономик, но по сути это целая финансовая стратегия для продления жизни гигантского долга. А возможности крипторынка как раз и спрятаны в механизмах работы этой "долговой игры".

**Куда на самом деле идут доходы от тарифов**

Не позволяйте себе запутаться заявлениями вроде "торговая защита". За январь-сентябрь 2025 года доходы США от тарифов достигли 386 млрд долларов, увеличившись на 42% по сравнению с прошлым годом — при этом почти 60% этой суммы поступило от импортеров из определённых регионов, а эти деньги напрямую поступают на счета Казначейства.

По оценкам Бюджетного управления Конгресса, эта волна тарифной политики способна за 10 лет покрыть примерно 4 трлн долларов бюджетного дефицита...