Замечали ли вы такую тенденцию:

$BTC в последнее время начал явно отрываться от американского фондового рынка,
и уже не следует темпу роста мировой денежной массы (М2).

В этом материале рассказывается о причинах, а также о том, как действовать дальше.

Во-первых, рост американского рынка акций больше не является бычьим рынком ликвидности, а представляет собой самостоятельное движение, обусловленное ИИ.

В этом году основным драйвером роста американского фондового рынка стал не монетарный стимул, а взрывной рост индустрии искусственного интеллекта. Огромные средства стекаются в Nvidia, Microsoft, производителей AI-чипов и дата-центры; почти весь рост S&P 500 обеспечивают технологические гиганты. Поэтому на американском рынке идет бычий тренд, обусловленный ИИ, а не общерыночной ликвидностью — это естественным образом не поддерживает BTC, что приводит к их расхождению.

Во-вторых, связь между М2 и ценами активов ослабевает.

Рост мировой М2 замедлился и не перетек в крипторынок. Куда ушли деньги? Часть направилась в AI-сегмент американского рынка, часть — в валютные фонды, инвестирующие в гособлигации, еще часть — на краткосрочный арбитраж. Поэтому BTC не повторяет динамику М2 — вполне логично.

В-третьих, повышение процентных ставок в Японии меняет структуру глобальных потоков капитала.

Многолетние сверхнизкие ставки сделали иену крупнейшим источником глобального арбитража. Теперь Япония начала поднимать ставки, инвесторы больше не хотят занимать иены для покупки рисковых активов, массовое закрытие иеновых позиций приводит к ужесточению мировой ликвидности, и в первую очередь страдают высоковолатильные активы, такие как биткоин, на который усиливается давление продаж.

В-четвертых, ожидания рынка по поводу четырехлетнего цикла биткоина начинают оказывать обратное влияние на динамику.

Многие инвесторы считают, что после следующего халвинга рынок раньше времени войдет в медвежью фазу, поэтому предпочитают продавать заранее и фиксировать прибыль, еще сильнее разрывая связь BTC с традиционными рисковыми активами.

Иными словами: самостоятельное движение в секторе ИИ, отсутствие притока М2 в крипту, отток ликвидности из-за повышения ставок в Японии и опережающая торговля четырехлетним циклом — всё это совместно привело к расхождению биткоина и американского рынка акций/мировой ликвидности во второй половине этого года.

Что делать криптотрейдерам, чтобы зарабатывать дальше?

Главное — три пункта.

Первое: больше не оценивайте рынок по старым схемам. BTC больше не просто ликвидный актив, а актив, движимый макро- и структурными факторами. Теперь важнее понимать, куда идут деньги, кто дает прирост, кто — забирает ликвидность, чем просто следить за общим трендом.

Второе: сосредоточьтесь на двух типах активов:
— Первый: сектора с устойчивым реальным приростом, например, блокчейны, связанные с ИИ, вычислительные мощности, данные, децентрализованная инфраструктура.
— Второй: категории, оказавшиеся под давлением из-за политики и ликвидности, но имеющие потенциал восстановления; к ним стоит присматриваться после появления сигналов консенсуса на низах, не стоит бездумно ловить дно.

Третье: грамотно управляйте ритмом. Глобальная ликвидность сжимается, волатильные активы будут часто «вытряхивать». Не ставьте всё на одно движение, работайте по диапазонам, по трендовым волнам, по событиям. Верно определить направление — важно, но ещё важнее правильно выбрать позицию и темп.

Итог:
Не зацикливайтесь на старых логиках, следите за новыми потоками капитала, используйте структурные возможности, терпеливо ждите разворота основного цикла.

Поставьте ❤️ и подпишитесь на 🙏

@Theo_Network @zama