ФРС официально прекратила QT: анализ влияния на рынок криптовалют

Источник: TokocryptoBlog
Оригинальный заголовок: Официально: ФРС прекращает QT. Каковы последствия для крипторынка?
Оригинальная ссылка:

Федеральная резервная система (ФРС) только что официально прекратила политику количественного ужесточения (QT) 1 декабря 2025 года. Эта политика, действующая с 2022 года, заключалась в сокращении баланса ФРС путем продажи активов и не продления истекающих облигаций.

Поскольку баланс ФРС зафиксирован на уровне около 6,57 трлн долларов, этот шаг, как ожидается, увеличит приток средств в рисковые активы, хотя это не означает прямой эмиссии новых денег, как в эпоху количественного смягчения (QE).

С окончанием QT ликвидность, вероятно, будет постепенно увеличиваться за счет реинвестирования облигаций, что может ежемесячно вливаться на рынок до 95 млрд долларов. Это может ослабить доллар, снизить стоимость заимствований и стимулировать расширение банковского кредитования. Ожидается, что фондовые рынки, такие как S&P 500, и криптовалюты могут обновить исторические максимумы, поскольку активы роста выигрывают от этого потока ликвидности.

Однако, как отмечает одна инвестиционная компания, баланс ФРС, превышающий допандемийный уровень, может поддерживать долгосрочную стабильность, но также существует риск при повторном росте инфляции.

Влияние прекращения количественного ужесточения (QT) на криптовалютный рынок

2 декабря 2025 года биткоин показал рост более чем на 7%, преодолев отметку в 90 000 долларов. Этот рост связывают с несколькими факторами, включая: завершение QT, вливание ликвидности от ФРС на сумму 13,5 млрд долларов, ставшее вторым по величине после Covid, ожидание снижения ставок в декабре (прогнозируется вероятность 90%), а также поддержку со стороны роста институционального участия, например, когда одна из ведущих управляющих компаний открыла доступ к торгам крипто-ETF (BTC, ETH, XRP и SOL).

Многие аналитики прогнозируют, что окончание QT может стать катализатором крипто-суперцикла, подобно периоду 2019–2022 годов, когда прекращение QT привело к росту альткоинов.

Однако, согласно историческим данным, прекращение количественного ужесточения (QT) ФРС не всегда становится позитивным катализатором для крипторынка.

Например, когда QT завершился в октябре 2019 года, криптоактивы, напротив, испытали существенную коррекцию — падение примерно на 42%, что указывает на то, что одного лишь завершения политики сокращения ликвидности недостаточно для притока капитала в такие рисковые активы, как криптовалюты.

Существенный рост случился лишь в марте 2020 года, когда ФРС запустила количественное смягчение (QE) в ответ на пандемию, что обеспечило рынкам значительную ликвидность.

Что касается альткоинов, многие утверждают, что с окончанием QT они смогут превзойти биткоин по динамике, основываясь на историческом паттерне конца 2019 года, когда после завершения QT альткоины показали рост.

Аналитики акцентируют внимание на этой тенденции: завершение QT становится сигналом для ротации в более рисковые активы, такие как альткоины, что может открыть “альтсезон”.

Несмотря на множество бычьих взглядов с окончанием QT, если данные по инфляции PCE или отчет по занятости за декабрь покажут неожиданный рост, ФРС может вновь занять жесткую позицию, вызвав волатильность и коррекцию.

Кроме того, прекращение QT не означает автоматического запуска QE, то есть массового вливания ликвидности центральным банком на рынок. Поэтому криптоинвесторам стоит еще более внимательно следить за глобальными макроэкономическими тенденциями, включая политику ФРС, условия ликвидности и рыночные настроения, прежде чем принимать инвестиционные решения.