#数字货币市场洞察 **Когда сверхожидаемые отчеты о прибыли сталкиваются с паникой на рынке: хроника испарения 2 трлн долларов**

Динамику американского рынка в четверг партнер Goldman Sachs Джон Флёд описал как «настолько драматичную, что аж захватывает дух».

NVIDIA представила финансовый отчет, к которому у аналитиков не возникло ни единой претензии. По логике, в такие моменты трейдеры должны выдохнуть с облегчением, не так ли? Но всё получилось с точностью до наоборот — они начали еще активнее выстраивать оборону, будто предчувствуя неладное.

Рынок ответил на это тревожное настроение самым прямым образом.

За первый час после открытия индекс S&P 500 взлетел на 1.9%, все радовались. А к часу дня? Всё резко изменилось — индекс развернулся и пошёл вниз. Это стало самым резким однодневным колебанием с апреля, когда рынок лихорадило. Более того, капитализация рынка сократилась более чем на 2 трлн долларов, а закрытие прошло ниже 100-дневной скользящей средней — впервые за несколько месяцев. Индекс страха VIX? Мгновенно подскочил выше 26.

**Трейдеры были полностью дезориентированы**

Казалось бы, хорошие новости — почему же рынок обвалился?

На рынке тут же появились разные версии: кто-то связывал это с неоднозначными данными по рынку труда за сентябрь, что вновь поставило под сомнение планы ФРС по снижению ставок; кто-то опасался, что оценки компаний уже чрезмерно завышены; а технические аналитики считали, что обвальное падение спровоцировали алгоритмические продажи со стороны краткосрочных фондов.

Во флёдовском отчете для клиентов появилось яркое сравнение: «Текущий рынок — словно человек, весь покрытый шрамами». Все отчаянно хеджируют «риск скопления», с единственной целью — сохранить прибыль и убытки, а обо всём остальном даже не думают.

Данные с трейдингового стола Goldman Sachs еще более показательны: в сегменте макро-продуктов резко вырос объем коротких позиций. ETF, кастомные корзины, фьючерсные контракты — всё активно продается в шорт.

**Что говорит история**

Флёд пролистал архивы с 1957 года — ситуация, когда S&P 500 открывается бурным ростом более чем на 1%, но закрывается в минусе, случалась всего восемь раз.

Но есть и неочевидный момент: после таких экстремальных разворотов рынок, как правило, показывает хорошие результаты. На следующий день и через неделю средний рост превышал 2,3%, а через месяц доходил до 4,7%.

Флёд интересно подытожил: «Такие развороты вынуждают инвесторов по-новому взглянуть на свой риск-профиль. В этом смысле, это не совсем плохо».

Проще говоря, когда рынок начинает вести себя не по правилам, возможно, самое время спокойно пересмотреть свою позицию.