Минувшей ночью поступила сенсационная новость — один из главных претендентов на пост следующего председателя ФРС Кевин Хассетт публично заявил: поддерживает продолжение снижения ставок. Эта фраза прозвучала как глубинная бомба, брошенная в спокойное озеро, и мгновенно взорвала Уолл-стрит.

Вы не ослышались: те самые крупные банки, которые еще несколько дней назад громко заявляли о «паузе в снижении ставок», за одну ночь пересмотрели свои прогнозы. JPMorgan, Morgan Stanley, Nomura, Standard Chartered... все изменили риторику, и теперь почти единодушно считают: на этой неделе ставку снизят на 25 базисных пунктов, сомнений нет.

Рынок реагирует еще быстрее. По данным CME FedWatch, вероятность того, что трейдеры делают ставку на снижение ставки на этой неделе, уже взлетела до 89,6%. Оставшиеся 10,4%? Скорее всего, случайно нажали не ту кнопку.

Почему такой резкий поворот?

Достаточно взглянуть на экономические данные за ноябрь — в частном секторе исчезло 32 000 рабочих мест, это худший месячный показатель с марта этого года, намного хуже ожиданий. Как только рынок труда ослабел, ФРС пришлось пойти на попятную, как бы ни хотелось сопротивляться.

В словах Хассетта прозвучал еще один подтекст: команда Трампа вот-вот объявит о «массе позитивных новостей», доходность десятилетних гособлигаций «имеет большой потенциал к снижению». Намек? Этот пакет мер может оказаться мощнее, чем предполагается.

Но настоящая интрига не в том, снизят ли ставку, а в трех деталях:

1. Внутренняя борьба: говорят, четверо ястребов проголосуют против, а член совета Миллан может даже предложить снизить ставку сразу на 50 базисных пунктов.
2. Траектория на следующий год: по прогнозу Goldman Sachs, сначала пауза, затем снижение в марте и июне, а целевой диапазон может быть снижен до 3%-3,25%.
3. Формулировки политики: как завтра выскажется Пауэлл — напрямую определит направление рынка на ближайшие месяцы.

Для криптовалютного рынка рост ожиданий по снижению ставки обычно означает сигнал о смягчении ликвидности. Но радоваться рано — главное, не «заложит ли бомбу» ФРС в заявлении, подчеркнув, например, «зависимость от данных» или ограничив количество снижений в следующем году.

В двух словах: снижение ставки почти не вызывает сомнений, настоящая интрига — что будет после.