当 все делают ставку на снижение ставок в 2026 году, не забывайте урок 2022 года

Сейчас рынок считает, что ФРС продолжит смягчать политику, но самые смелые голоса с Уолл-стрит уже предупреждают: а что, если инфляция снова поднимет голову? ФРС может не только нажать на тормоза, но и вообще начать повышать ставки.

Звучит как запугивание? Вспомните 2022 год. Биткоин упал с $69 000 до $15 000 — эта картина до сих пор стоит перед глазами у многих в их балансе. И что ещё хуже, правила игры уже изменились — биткоин всё теснее связан с традиционными финансовыми рынками.

Биткоин уже давно не тот одиночка, каким был раньше

Цифры не врут. За последний год корреляция биткоина и Nasdaq-100 достигла 46%, а с S&P 500 — 42%. Что это значит? Биткоин уже не тот бунтарь, каким был прежде, а стал паинькой, который смотрит на реакцию ФРС.

Стоит ФРС подать голубиный сигнал, биткоин взлетает вместе с технологическими акциями; стоит риторике стать жёстче — биткоин чаще всего страдает первым. В 2022 году, во время повышения ставок, корреляция между ценой биткоина и ставками доходила до -90% — это классический пример обратной взаимосвязи.

Ликвидность — ахиллесова пята биткоина

Криптовалютный рынок похож на вечно голодного монстра, который живёт за счёт ликвидности. Когда ФРС снижает ставки и печатает деньги, капитал массово идёт в такие высокорисковые и высокодоходные активы, как биткоин; но стоит только кран перекрыть