Обошёл ли Биткойн свои параболические циклы? Этот эксперт по криптовалютам так считает

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Has Bitcoin Outgrown Its Parabolic Cycles? This Crypto Expert Thinks So Оригинальная ссылка: https://coindoo.com/has-bitcoin-outgrown-its-parabolic-cycles-this-crypto-expert-thinks-so/ Большую часть истории Биткоина трейдеры привыкли ожидать один и тот же исход: резкие откаты с последующим еще более крутым восстановлением. Последнее предупреждение Питера Брандта ставит под сомнение именно этот рефлекс больше, чем какую-либо конкретную ценовую цель.

Вместо того чтобы сосредотачиваться на том, куда может пойти Биткоин на следующей неделе или в следующем месяце, опытный трейдер задается более глубоким вопросом — существует ли вообще структура рынка, которая обеспечила прошлые бычьи ралли.

Основные выводы

• Питер Брандт ставит под сомнение, применима ли еще долгосрочная циклическая структура Биткоина
• Он утверждает, что недавнее поведение цен показывает признаки зрелости рынка и ослабления импульса
• Предупреждение скорее о растущем риске снизу, чем о конкретной цели, если старые паттерны не сработают

По мнению Брандта, Биткоин уже не ведет себя как молодой, рефлексивный актив. Ранние циклы процветали за счет дефицита доступа, новизны и быстро расширяющегося участия. Каждый скачок подпитывался предыдущим, создавая взрывные движения, которые вознаграждали терпение и кредитное плечо.

Он предполагает, что эта среда тихо исчезла.

Вместо ускорения, достижения Биткоина стали медленнее, более плоскими и более хрупкими. Прорывы с трудом удерживаются, а импульс исчезает раньше, чем ожидают трейдеры. Для аналитика, наблюдавшего за развитием десятков рынков на протяжении десятилетий, это смещение — не обязательно бычье или медвежье, а переходное.

Когда старые стратегии перестают работать

Брандт обеспокоен не тем, что Биткоин упал с пика. Рынки делают так регулярно. Его тревога в том, что характер движения изменился.

Предыдущие бычьи рынки следовали знакомому ритму: сильный тренд, резкая коррекция, новое ускорение. В последнем цикле, напротив, наблюдался ранний истощение. Цена достигла рекордных уровней, но продолжение движения было без убежденности, а разворот произошел быстрее, чем по историческим нормам.

Для Брандта это сигнал, что рынок может больше не вознаграждать те предположения, которые работали в прошлом.

Почему идея $25K вообще существует

Широко обсуждаемая зона снизу — это не прогноз, а стресс-тест. Брандт фактически спрашивает: если Биткоин ведет себя как другие активы, которые выходят из своей параболической фазы, куда их тянет гравитация?

В традиционных рынках, когда долгосрочные экспоненциальные тренды терпят неудачу, коррекция редко бывает умеренной. Обычно они переоценивают в обе стороны. Применяя этот подход к Биткоину, получаются сценарии, которые кажутся экстремальными именно потому, что рынок все еще привязан к своему предыдущему поведению.

Достигнет ли цена когда-либо этих уровней — вопрос второстепенный по сравнению с выводом: риск снизу может быть гораздо больше, чем большинство участников психологически готовы принять.

Созревающий актив с меньшими гарантиями

Более широкое послание Брандта вызывает дискомфорт у инвесторов, ориентированных на циклы. Если Биткоин созревает, он может больше не обеспечивать предсказуемых взрывов, вызванных халвингами. Доходность сжимается. Волатильность перераспределяется. Возможны долгие периоды стагнации.

Это не означает, что Биткоин потерпел неудачу. Это означает, что он начинает напоминать другие глобально торгуемые активы, которые реагируют на ликвидность, настроение и макроэкономические факторы, а не повторяют заранее прописанный четырехлетний паттерн.

Настоящее предупреждение — не число

Если убрать заголовки и ценовые цели, предупреждение Брандта проще: рынки меняются, и трейдеры, предполагающие, что структура вчерашнего дня все еще действует, зачастую оказываются последними, кто адаптируется.

Биткоин еще может удивить вверх снова. Он делал это много раз раньше. Но точка зрения Брандта заставляет задать более сложный вопрос — не сможет ли Биткоин подняться, а ошибаются ли участники, принимая историю за судьбу.

На рынках это различие зачастую важнее любого отдельного графика.