Аналитик: Биткойн вошел в медвежий рынок, главным образом из-за слабого спроса

12月24日, CryptoQuant исследовательский руководитель Julio Moreno заявил: «Биткойн в настоящее время находится в медвежьем рынке, главным образом из-за слабого спроса». С 2023 года биткойн пережил три волны основных спотовых спросов, вызванных одобрением американского спотового ETF, результатами президентских выборов в США и пузырём «биткойн-казначейской компании». Но с начала октября 2025 года рост спроса опустился ниже уровня долгосрочной тенденции. Это указывает на то, что основная часть нового спроса в этом цикле уже была поглощена, и важные факторы поддержки цены исчезают. В четвертом квартале 2025 года американский спотовый биткойн-ETF перешел в состояние чистых продаж, объем позиций сократился примерно на 24 000 BTC, что резко контрастирует с сильным притоком в четвертом квартале 2024 года. В то же время, рост адресов с 100 до 1000 BTC (в основном представляющих ETF и казначейские компании) также ниже уровня тенденции, что очень похоже на ухудшение спроса перед концом 2021 года и началом медвежьего рынка 2022 года. Цена биткойна опустилась ниже 365-дневной скользящей средней, которая является важной долгосрочной технической поддержкой и часто служит важной границей между бычьим и медвежьим рынками в истории.