Почему США поддерживают криптовалюту? Ответ, возможно, кроется в огромном долге в 37 триллионов долларов

null

Автор | Andrei Jikh

Редактор | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

Переводчик | ДингДанг（@XiaMiPP）

На недавно прошедшем Восточном экономическом форуме в России один из ближайших советников Путина высказал речь, вызвавшую широкий резонанс. Он заявил, что США готовятся использовать криптовалюты и стейблкоины для практически незаметной девальвации своих государственных долгов на сумму до 37 триллионов долларов.

Его слова были: США тайно планируют «перенести» эти долги в криптосистему, осуществляя так называемое «облачное шифрование» для системного сброса, в результате чего остальные страны мира будут платить за это.

На первый взгляд, это может показаться безумной теорией. Но подобные взгляды не впервые появляются. Основатель MicroStrategy, миллиардер Майкл Сэйлор ранее публично предлагал Трампу спорную стратегию: продать все золото США и купить биткоины. Полностью очистить золотой резерв и за те же деньги купить 500 тысяч биткоинов. Тогда весь золотой актив станет нефункциональным, а наши противники, обладающие крупными золотыми запасами, окажутся практически без активов, в то время как наши активы вырастут до 100 триллионов долларов, и США смогут контролировать глобальную резервную систему и валюту.

Но вопрос в том: реально ли это? Возможно ли?

YouTube-блогер с 293 тысячами подписчиков Andrei Jikh в одном видео разобрал, что именно говорил советник Путина и как США могут через стейблкоины и биткоин девальвировать свои 37 триллионов долларов долга. Odaily 星球日报 подготовил и перевел этот выпуск.

Первый вопрос: кто это сказал?

Выступающий — Антон Кобыаков, старший советник президента России Путина, работает более десяти лет, отвечает за стратегические нарративы России на важных форумах, таких как Восточный экономический форум.

В своей речи он ясно заявил: США пытаются переписать правила рынка золота и криптовалют, а их конечная цель — перевести глобальную экономическую систему в так называемое «облачное шифрование». Когда глобальная финансовая система завершит этот переход, США смогут встроить свои огромные государственные долги в структуру цифровых активов, таких как стейблкоины, и, девальвируя их, фактически списать долги.

Второй вопрос: что означает «девальвация долга»? Как это работает?

Объясним на простом примере. Предположим, весь мировой богатство — это всего лишь один купюра номиналом 100 долларов. Я одалживаю все эти 100 долларов, и тем самым я должен всему миру. Мне нужно вернуть долг.

Если я честно верну долг, я должен вернуть те же 100 долларов. Но есть один нюанс: я обладаю «суперспособностью» — контролирую выпуск мировой резервной валюты.

Я не возвращаю те же 100 долларов, а просто печатаю новые 100 долларов.

Что происходит? Общий объем денег в мире увеличивается с 100 до 200 долларов, но количество товаров, домов, ресурсов не меняется.

В результате цены начинают расти: недвижимость, акции, золото, особенно то, что люди хотят купить — все дорожает; то, что раньше стоило 1 доллар, теперь стоит 2. Всё становится дороже, а предложение остается неизменным. Это — инфляция.

Когда я возвращаю «эту 100-долларовую купюру», кажется, что я полностью погасил долг, но на самом деле покупательная способность этих денег уменьшилась вдвое. Я не дефолтую, но через инфляцию девальвировал долг.

Стейблкоины копируют этот старый сценарий

Многие не осознают, что это один из самых древних и распространенных способов погашения долгов. И это — способ, которым США всегда расплачивались по долгам.

Девальвация долга не равна дефолту, это не отказ от выплаты. Это снижение реальной стоимости долга через инфляцию или валютное манипулирование.

И такие случаи происходили неоднократно в истории: после Второй мировой войны, в эпоху большой инфляции 1970-х, после пандемии с масштабным «раздуванием» денежной массы — всё это примеры.

Поэтому, когда российский советник говорит, что «США могут использовать криптовалюты для девальвации долга», он не раскрывает какую-то новую схему, а описывает давно освоенный США способ.

Истинное изменение в том, что: стейблкоины могут распространить этот механизм по всему миру.

Важно понять: речь не о том, чтобы «прямо обменять 37 трлн долларов на стейблкоины», а о том, чтобы использовать долларовые стейблкоины, основанные на американских облигациях, чтобы разбросать структуру долга США по всему миру. Когда доллар девальвируется из-за инфляции, потери несут все держатели этих стейблкоинов.

Я хочу подчеркнуть очень важный и часто игнорируемый экономический факт, — это точка зрения Jeff Booth: естественное состояние экономики — дефляция. То есть, если в мире есть ограниченное количество денег, то со временем, благодаря технологическому прогрессу и повышению производительности, товары станут дешевле. Цены падают — это естественный закон. Но реальность так не работает. В мире, в котором мы живем, есть только один фактор: правительства могут бесконечно создавать деньги.

Когда новые деньги поступают в систему, их нужно куда-то деть, иначе они обесценятся. Поэтому их вкладывают в недвижимость, акции, золото, биткоин. Именно поэтому, в долгосрочной перспективе, эти активы, кажется, всегда растут. Но на самом деле, они просто сохраняют покупательную способность, а сама валюта — доллар — становится все слабее. Активы не растут, а доллар девальвируется.

Истинная ценность стейблкоинов: распределение + контроль

А что если у вас есть эта «суперспособность»? Можно ли масштабировать её за пределы США? Вот где пригодятся стейблкоины.

Если США уже используют инфляцию для девальвации долга, то что могут делать стейблкоины? Ответ — два слова: распределение + контроль.

Потому что при внутренней инфляции в США эффект ощущается мгновенно: рост цен на продукты, жилье, энергию, повышение ставок, рост индекса CPI и инфляции — всё это вызывает недовольство граждан.

Но со стейблкоинами ситуация иная. Так как резерв хранится в основном в краткосрочных американских облигациях, спрос на доллар и американские облигации может расти вместе с ростом популярности стейблкоинов, что создает эффект самоподдержки. Когда USDT, USDC широко используются по всему миру, они фактически представляют собой цифровой долговой инструмент, обеспеченный американскими облигациями. Это означает, что финансирование американского долга «слегка» передается глобальным пользователям.

Если США девальвируют долг через инфляцию, бремя ляжет не только на американских граждан, но и «экспортируется» через систему стейблкоинов по всему миру. Тогда инфляция превращается в налог, который вынуждены платить все держатели этих цифровых долларов. Их покупательная способность тоже падает. Технически, так работает и сегодня. Доллары есть по всему миру, а стейблкоины формируют более крупный рынок и будут доступны на смартфонах.

Еще один аспект: стейблкоины могут казаться нейтральными, потому что их могут создавать частные компании, а не только государство. Это означает, что они не связаны с политическими рисками Федеральной резервной системы или Минфина. Согласно «Закон о гениях», только одобренные эмитенты — банки, трастовые компании или специально разрешенные небанковские организации — могут выпускать регулируемые долларовые стейблкоины в США.

Если Apple или Meta захотят, они теоретически могут выпустить свою собственную валюту, например, так называемый «Metacoin». На самом деле, не требуется технологический прорыв, а лишь политическое разрешение. Проще говоря, достаточно понравиться власти и вложить достаточно капитала, чтобы получить «пропуск».

Именно поэтому стейблкоины играют такую важную роль в процессе девальвации долга США. Они по сути предоставляют «контроль уровня CBDC (Цифровой валюты центрального банка)», но без необходимости носить ярлык CBDC, который вызывает глобальные опасения.

Критическая проблема стейблкоинов: доверие, которое нельзя полностью проверить

Но есть проблема: другие страны мира этому не верят. Мы уже видели это на примере массовых покупок золота центральными банками.

Стейблкоины заявляют, что они привязаны к доллару или американским облигациям 1:1. Теоретически, за каждым выпущенным стейблкоином должна стоять 1 доллар наличными или эквивалентные активы. Но на практике: ни физические лица, ни иностранные правительства не могут полностью и независимо проверить эти резервы.

Tether, Circle публикуют отчеты о резервных фондах, но вы должны доверять самим эмитентам и аудиторам, а эти организации почти все внутри системы США. В масштабах триллионов долларов это — очень высокий барьер доверия между странами.

Даже если в будущем блокчейн сможет обеспечить прозрачный и мгновенный аудит резервов стейблкоинов, это не решит более глубокую проблему — США всегда сохраняют право менять правила.

История уже дала ясный урок. В 1971 году правительство США обещало, что доллар можно обменять на золото, но в 1971 году Никсон односторонне прекратил эту возможность. С точки зрения глобальной экономики — это был полный «переворот правил»: обещания остались, но их выполнение было прекращено одним «шутливым» решением.

Поэтому цифровая валюта, основанная на «доверии нам», вряд ли сможет завоевать доверие всего мира. Технически, ничто не мешает США в будущем принять решение о «отвязке» стейблкоинов от золота, как это было с долларом. Это — причина, по которой весь мир по-прежнему очень осторожен по поводу новых цифровых валют.

Итак, вопрос: действительно ли США в конечном итоге сделают так?

На мой взгляд, такая вероятность не только существует, она практически неизбежна. США уже экспериментируют с этой идеей, только не так, как мы слышим.

Например, Майкл Сэйлор публично советовал Трампу и его семье создать стратегический резерв биткоинов. Его идея — если США продадут золото и массово купят биткоины, это снизит цену золота, ослабит конкурентов, таких как Китай и Россия, и одновременно повысит цену биткоина, обновляя баланс США.

Но в итоге этого не произошло. Наоборот, во время президентства Трампа идея о создании американского биткоин-резерва так и осталась лишь гипотезой, которая так и не реализовалась. Официальные представители США ясно заявили, что не собираются использовать налоговые деньги для покупки биткоинов, и на публичном уровне никаких действий не видно. Поэтому я считаю, что это не произойдет так, как советовал Майкл Сэйлор.

Но это не значит, что история закончилась. Правительство не обязательно должно участвовать напрямую. Настоящий «задний ход» — в частном секторе.

MicroStrategy фактически стала «компанией, торгующей биткоинами», которая под руководством Майкла Сайлора постоянно накапливает биткоины, уже имея десятки тысяч монет. Вопрос: если одна публичная компания начнет крупные закупки биткоинов, это будет безопаснее и менее заметно, чем прямые покупки правительства?

Такое решение не вызовет сразу панику на рынках и не будет восприниматься как централизованное вмешательство. Когда биткоин станет стратегическим активом, правительство США сможет через участие или контроль косвенно получить доступ к биткоинам — как оно делало с акциями Intel и других компаний, — такой прецедент уже есть.

Вместо того чтобы публично продавать золото, рисковать триллионами долларов в биткоинах или навязывать систему стейблкоинов, США более умны и привычно поступают — позволяют частным компаниям сначала протестировать модель. Когда она докажет свою эффективность и станет критически важной, государство сможет ее принять и встроить в систему.

Этот подход более скрытный, постепенный и более «отрицательный» — до тех пор, пока однажды все не выйдет на поверхность.

Итак, я хочу подчеркнуть: существует множество способов, как это может произойти, и очень вероятно, что произойдет. Мнение российского советника не случайно — если США действительно собираются кардинально решить проблему государственного долга, то стратегия с цифровыми активами становится практически неизбежной.