В начале года рыночные риски явно снизились, и правительства развивающихся рынков начали действовать. Турция недавно выпустила двух выпусков долларовых облигаций со сроками 7 и 12 лет, доходность которых составляет примерно 6.65% и 7.2% соответственно.

С точки зрения данных, эта цена отражает переоценку инвесторами активов развивающихся рынков. На фоне улучшения макроэкономической ликвидности правительства развивающихся рынков активизируют заимствования через иностранные облигации, чтобы пополнить бюджетные расходы и справиться с давлением рефинансирования. Этот шаг Турции в определенной степени ознаменовал начало волны выпуска облигаций на развивающихся рынках.

Какие уроки это дает для глобального распределения активов? Во-первых, стоит обратить внимание на изменения в цикле долларовой ликвидности, во-вторых, активы развивающихся рынков могут получить возможность для переоценки. Трейдерам рекомендуется следить за дальнейшими тенденциями финансирования других стран развивающихся рынков, так как эти данные часто отражают истинное отношение рынка к рисковым активам.