DeFi ликвидность майнинг — это направление, которое кажется простым, но скрывает множество тонкостей. Недавно много новичков задают вопрос: я предоставил ликвидность, мои монеты не упали в цене, почему же мои деньги все равно уменьшились? Это хороший вопрос, давайте разберемся на самом понятном примере.

Представьте, что вы с другом открыли маленький магазинчик по продаже яблок и бананов. Вы оба внесли по 100 яблок (стоимостью 100 рублей) и по 100 рублей наличными (можно купить 100 бананов), итого активов — 200 рублей. В магазине есть негласное правило — количество яблок должно всегда равняться количеству бананов.

Вдруг однажды яблоки становятся дефицитом, цена взлетает до 2 рублей за штуку. Покупатели валом начинают скупать яблоки, в магазине яблок становится все меньше, а бананы громоздятся горами. При автоматической балансировке возникает проблема: чтобы сохранить равновесие, вам нужно постоянно отдавать яблоки в обмен на бананы.

Когда приходит время закрыть магазин и провести расчеты, общая стоимость счета составляет всего около 282 рублей. Но если бы вы изначально не участвовали в предоставлении ликвидности и просто держали 100 яблок и 100 рублей наличными, сейчас бы получили 300 рублей (100 яблок × 2 рубля/штука + 100 рублей наличными).

Сравнив эти два варианта, вы обнаруживаете убыток почти в 20 рублей — это так называемый безвозмездный убыток. Чем сильнее колебания цены, тем больше эта «яма». Именно поэтому некоторые люди после предоставления ликвидности не получают прибыль, а напротив, несут убытки.