Недавно я увидел одну статистику: в декабре по всей стране средняя арендная плата в США снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом, и это отражает довольно интересные тенденции.

Значительное снижение стоимости энергии, а также широкое применение технологий искусственного интеллекта явно повысили производительность общества в США. В результате возникла цепная реакция — цены на реальные товары стабилизировались, а цены на услуги тоже начали стабилизироваться. Рынок недвижимости первым начал корректироваться, арендная плата снизилась, и дефляция стала большой тенденцией.

Эта ситуация на самом деле представляет собой возможность для Федеральной резервной системы. Открылись возможности для дальнейшего снижения ставок, что, возможно, положительно скажется на рынке облигаций и акций. Но для таких активов-убежищ, как золото и серебро, честно говоря, это немного неприятно — в условиях дефляции стимул для роста этих драгоценных металлов явно ослабляется.