В последнее время многие задаются вопросом: усиление ситуации на Ближнем Востоке изменит ли направление крипторынка? Этот вопрос стоит хорошо разобрать.

Чтобы понять текущую ситуацию, нужно сначала посмотреть, что делал Иран за последние годы. В 2014 году Иран разорвал важное телекоммуникационное соглашение с США, и в 2021 году ситуация стала еще более напряженной — только что согласовали с США рамочную договоренность о сотрудничестве на 400 миллиардов долларов, как вдруг повернули в сторону Индии, передав операцию порта Чабахар прямо Индии. Эта серия действий фактически стала ловушкой для самого Ирана, он поджег Гадара порт в Пакистане, и вся игра в Южной Азии оказалась под угрозой. В 2023 году, хоть и удалось немного улучшить отношения с Саудовской Аравией, риторика осталась жесткой, и Иран не раз угрожал «прорвать Гавань».

Интересно, что даже при напряженной ситуации Иран продолжает настойчиво тянуть за собой Индию. Но как голосуют капиталы? Они бегут в Саудовскую Аравию. Инвестиции в Иран заметно сокращаются, а в Саудовскую Аравию — растут.

Какое это имеет значение для криптоиндустрии? Самое очевидное — капитал всегда предпочитает богатых и боится неопределенности. Геополитические конфликты по своей сути создают неопределенность, а рынок этого очень не любит.

С точки зрения крипторынка, когда макрообстановка нестабильна, инвесторы обычно реагируют как? Некоторые действительно начинают покупать биткоин и подобные активы, рассматривая их как защитные инструменты. Но в условиях высокой интеграции глобальной финансовой системы этот эффект не так силен, как кажется. Другие же просто закрывают убытки, выводя рисковые активы (включая альткоины).

Ключевой момент — геополитические события редко напрямую определяют направление рынка, решающую роль играет изменение риск-приемлемости капитала. Когда риск-приемлемость снижается, ликвидность уходит из периферийных активов в центральные — и это явно не в пользу альткоинов. И наоборот, если ситуация стабилизируется или обострение удастся предотвратить, и риск-приемлемость восстановится, у альткоинов появится шанс на сильный рост.

Поэтому вместо того, чтобы спрашивать «будет ли биткоин служить укрытием» или «нужно ли уходить из альткоинов», правильнее спросить «в каком сейчас состоянии риск-приемлемость капитала». Это и есть ключ к пониманию рынка. В краткосрочной перспективе — новости о геополитике, в среднесрочной — движение капитала, в долгосрочной — технический фундамент. Сейчас важно следить за изменениями в финансовом потоке, а не паниковать при каждой новости.