Вчерашний тренд можно назвать волатильным. После открытия на низком уровне рынок сначала достиг 4190 пунктов, установив новый максимум, но после появления сигнала о охлаждении политики в обеденное время, начался резкий обвал с высоты, и в итоге индекс вернулся к уровню 8-дневной скользящей средней, где и стабилизировался. Максимум и минимум за этот день разошлись почти на 90 пунктов, а к закрытию образовалась небольшая свеча с длинными тенями сверху и снизу. По отдельным акциям число растущих и падающих было примерно сбалансированным, объем торгов увеличился до 1.61 трлн, что на около 130 млрд больше предыдущего дня.

Сигналы, исходящие с рынка, заслуживают внимания. Утренний рост с уменьшением объема уже намекал на проблему — недостаточную динамику объема. В ситуации расхождения цены и объема рынок сам по себе находится в чувствительной фазе «высоко — невыносимо холодно». После охлаждения политики инвесторы, получившие прибыль, сразу начали фиксировать доходы, что логично привело к значительному снижению.

Что будет дальше? После вчерашнего масштабного снижения с высокой торговой активностью, скорее всего, рынок перейдет в фазу боковой коррекции на высоких уровнях. Есть два сценария: первый — устойчивость рынка превзойдет ожидания, и он будет постепенно «съедать» позиции за счет времени; второй — недостаточная поддержка, и рынок может вернуться к уровню 4082 пункта, а затем, на уровне золотого сечения 4047 пунктов, снова искать возможности для роста. Уровень поддержки в 4040 пунктов, о котором говорилось ранее, был рассчитан по старым максимумам. Теперь, когда индекс обновил новые максимумы, уровень поддержки также нужно скорректировать — до 4047 пунктов.

Хочешь снова обновить максимум? Сейчас потребуется объем, превышающий вчерашний, — это в краткосрочной перспективе маловероятно. С одной стороны, руководство ясно дало понять, что охлаждение политики — это четкая позиция, и крупные игроки точно не будут силой поднимать рынок, чтобы коснуться границ регулирования. Поэтому внутридневной откат стоит воспринимать скорее как коррекцию после переоценки, а сам процесс восстановления — хорошая возможность для частичного сокращения позиций. С другой стороны, после вчерашних потрясений, энергия рынка почти исчерпана, и в ближайшее время темпы горячих спекуляций замедлятся, а объемы снизятся. Особенно важно отметить, что после вчерашней волатильности рынок может переключиться на другой стиль — деньги из высокотехнологичных секторов могут уйти в недооцененные акции для поиска новых возможностей.

Что касается ключевых уровней: 4165 пунктов (средняя точка верхней тени вчерашней свечи) — сильный уровень сопротивления; 5-дневная скользящая средняя около 4137 пунктов — это и поддержка, и сопротивление, при приближении к которому усилится борьба между покупателями и продавцами; 10-дневная скользящая около 4088 пунктов — близка к пробою уровню 4082 пункта, образуя временный диапазон поддержки; 13-дневная — около 4058 пунктов, это сильный уровень поддержки.

На основе этого анализа предлагаю следующие идеи для сегодняшней торговли:

**Сценарий 1**: Если рынок продолжит расти и достигнет диапазона 4137–4165 пунктов, рекомендуется фиксировать прибыль по мере роста, снижая долю позиций.

**Сценарий 2**: Если рынок будет колебаться вокруг вчерашнего закрытия в 4126 пунктов, то акции с хорошим ростом можно частично зафиксировать, а также искать возможности для перекладки и смены активов на низких уровнях.

**Сценарий 3**: В случае снижения и возвращения к 10-дневной скользящей около 4088 пунктов, инвесторы без больших позиций или уже зафиксировавшие прибыль могут рассмотреть частичное наращивание позиций, но с осторожностью — есть риск дальнейшего снижения и возвращения к уровню 4082 пункта.

**Сценарий 4**: Если снижение продолжится и после достижения уровня 4082 пункта рынок уйдет в диапазон 4058 пунктов (13-дневная скользящая), рекомендуется смело набирать позиции, чтобы воспользоваться возможностями после коррекции.